茶企熱盼資本

　　繼電子、通訊、信息等行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入資本時(shí)代后，作為農產(chǎn)品的茶葉也開(kāi)始受到了資本的關(guān)注。2009年初，在香港上市的中國礦業(yè)資源集團有限公司發(fā)布公告稱(chēng)，已經(jīng)完成對King Gold股權收購事宜，將成為武夷星的實(shí)際控制人，總計購買(mǎi)King Gold 80%的股份，總價(jià)6.4億港元，其中5億港幣為現金，剩余部分以股票折現。同時(shí)，星愿（中國）和星愿（香港）將改組為King Gold全資子公司，星愿（中國）的前身就是位于福建武夷山的武夷星茶業(yè)有限公司，于2007年9月改制而成星愿（中國）。去年5月，龍潤茶集團有限公司在香港主板市場(chǎng)正式上市，成為中國大陸、香港第一家茶業(yè)上市公司。龍潤普洱茶集團上市緣于著(zhù)名的火箭股份看好中國茶業(yè)市場(chǎng)，火箭股份向龍發(fā)制藥注資5300萬(wàn)港元，并以1.6億港元收購龍潤茶業(yè)有限公司后更名為龍潤茶集團有限公司，由藥業(yè)主攻茶業(yè)市場(chǎng)。這只是目前中國茶業(yè)行業(yè)資本運作比較成功的兩大案例。

　　去年以來(lái)，繼上述兩家企業(yè)成功與資本市場(chǎng)進(jìn)行對接后，更多的茶葉企業(yè)開(kāi)始萌動(dòng)融資的念頭，尤以福建省茶企表現最為強烈。作為我國茶葉種植大省和茶類(lèi)品種較為豐富的福建省，近年來(lái)涌現出了一批在生產(chǎn)、加工、營(yíng)銷(xiāo)等方面起點(diǎn)高、基礎扎實(shí)的企業(yè)，這些企業(yè)在發(fā)展到一定階段后，受到了資本短缺的困擾。去年，安溪縣政府就積極組織八馬、安溪鐵觀(guān)音集團、日春等5家骨干茶企以參加香港國際茶展為契機，醞釀啟動(dòng)茶業(yè)國際合作發(fā)展新戰略，吸引海外資本，推動(dòng)茶企境外上市。“安溪鐵觀(guān)音神州行·香江行”活動(dòng)在港舉行期間，安溪方面拜訪(fǎng)了香港貿發(fā)局總裁林天福，暢談了安溪茶業(yè)走國際發(fā)展戰略的設想，并向香港資本運營(yíng)商發(fā)出邀請，歡迎他們到安溪共商合作發(fā)展安溪茶業(yè)大計，香港方面對此給出了積極回應。最直接的體現就是，安溪鐵觀(guān)音經(jīng)過(guò)此次香港之行引起了傳奇投資人黃健華的注意，這位NBA華人老板很快與香港金保利集團董事長(cháng)洪祖杭等人一起親赴安溪參觀(guān)、考察，尋求合作商機。

　　福建省品品香茶葉公司作為一家主營(yíng)白茶的企業(yè)，今年以來(lái)也受到了風(fēng)險投資公司的關(guān)注。據悉，風(fēng)投公司已經(jīng)對品品香公司進(jìn)行了考察，但還沒(méi)有最后簽訂協(xié)議，有些合作的細節尚在談判之中。品品香茶葉公司總經(jīng)理林健表示，企業(yè)已經(jīng)發(fā)展到了一定的階段，亟待資本的介入，這對于建立比較規范的法人治理結構，整合企業(yè)資源具有極其重要的意義。

　　業(yè)內傳聞的浙江、安徽、河南也都有茶企在積極運作融資上市之事，記者在采訪(fǎng)這些企業(yè)時(shí)，卻沒(méi)有給予正面回答。

　　投資方尚在觀(guān)望

　　大部分茶葉企業(yè)對資本已經(jīng)垂涎三尺，但茶業(yè)企業(yè)的融資之難讓不少企業(yè)望而卻步。近兩三年以來(lái)，盡管坊間流傳著(zhù)茶界不少著(zhù)名企業(yè)都在積極運作融資上市之事，而結果也只有福建武夷星茶業(yè)公司和云南龍潤普洱茶集團公司成功進(jìn)行了融資。于2007年就紛紛炒作進(jìn)行上市融資的云南龍生普洱茶集團，至今也沒(méi)有成功，作為最早運作準備上市的茶葉企業(yè)，2007年，云南龍生公司引進(jìn)了深圳創(chuàng )新投資集團公司5500萬(wàn)元的風(fēng)險投資。記者在致電深圳創(chuàng )新投資集團公司時(shí)，公司有關(guān)人士表示確實(shí)對龍生集團進(jìn)行了風(fēng)險投資，但上市的進(jìn)展情況卻不予回答。

　　據了解，企業(yè)融資的方式很多，包括銀行貸款、 吸收投資、發(fā)行股票或債券、租賃融資、抵押借款。茶葉企業(yè)發(fā)展到一定規模后，銀行貸款、抵押借款等方式已經(jīng)難以適應茶企業(yè)大鱷們的需求，他們需要更多的資本進(jìn)行快速擴張。記者了解到的情況，目前正在進(jìn)行積極運作融資的企業(yè)大部分采取的方式是先吸收風(fēng)險投資，然后進(jìn)行上市融資，這才是茶企大鱷們的最終選擇，但也是一條非常艱難坎坷的道路。

　　據北京一家投資公司不愿透露姓名的部門(mén)經(jīng)理介紹，自上世紀90年代在中國興起的風(fēng)險投資，大多關(guān)注的是電子信息、環(huán)保、鋼鐵等利潤率回報較高的產(chǎn)業(yè)，近幾年以來(lái)，風(fēng)險投資開(kāi)始關(guān)注農業(yè)。而茶葉除具有大農業(yè)的共性外， 還具有文化、藝術(shù)個(gè)性，這也是更多投資公司關(guān)注茶葉的主要原因，特別是2007、2008年普洱茶炒作較熱的時(shí)期，許多投資公司蠢蠢欲動(dòng)。而北京另外一家投資公司萌動(dòng)投資茶葉的念頭是公司里大部分人都喜歡喝普洱茶，在連續參觀(guān)了兩屆在北京舉辦的中國國際茶葉博覽會(huì )之后，開(kāi)始研究茶產(chǎn)業(yè)并有針對性的考察茶企，最終結果是放棄了在茶產(chǎn)業(yè)的投資。問(wèn)及原因，該公司的有關(guān)人士毫不隱諱地說(shuō)：表面看上去，茶葉需求旺盛，零售利潤高，而事實(shí)上茶葉行業(yè)的內部競爭異?；靵y，產(chǎn)品沒(méi)有標準，競爭不規范，而作為投資公司來(lái)說(shuō)，導致放棄投資的核心問(wèn)題是茶產(chǎn)業(yè)鏈條過(guò)長(cháng)，從基地到終端消費，橫跨產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后，而不知道將資金投向哪一端，此外，茶企業(yè)整體團隊素質(zhì)偏低也是投資方擔憂(yōu)的問(wèn)題。

　　來(lái)自青聯(lián)投資的統計數據顯示，2006-2009年間，有69起創(chuàng )投或私募股權投資機構投資農業(yè)企業(yè)案例，涉及金額約合50億元人民幣，創(chuàng )投和私募股權投資機構在現代農業(yè)領(lǐng)域中的投資案例和投資金額快速增長(cháng)，特別是2009年中國股市開(kāi)通的創(chuàng )業(yè)板，出現了重點(diǎn)扶持“新農業(yè)”領(lǐng)域企業(yè)上市的導向，引導更多創(chuàng )投和私募股權機構投資現代農業(yè)企業(yè)。即使這樣，在69起投資農業(yè)的案例中也僅有深圳創(chuàng )新投資云南龍生集團一起是茶業(yè)，且最終成敗還不得而知。

　　一個(gè)不爭的事實(shí)是越來(lái)越多的投資機構開(kāi)始關(guān)注茶產(chǎn)業(yè)，但真正能否投資茶業(yè)，在采訪(fǎng)的幾家投資機構中都表示不太確定，因為至今沒(méi)有一起投資成功的案例供參考，這也導致投資機構尚在觀(guān)望之中。

　　尋找合適的融資之道

　　融資在企業(yè)發(fā)展到一定階段非常重要，但并不是每家茶企都適合融資。對于茶企中掀起的融資之風(fēng)特別是上市之風(fēng)，福建八馬茶葉有限公司副總經(jīng)理林榮溪并不持完全肯定的態(tài)度，他認為茶葉是冷銷(xiāo)品，不是快銷(xiāo)品，茶葉市場(chǎng)的容量有限且來(lái)得很慢，企業(yè)要考慮的是資本運作后錢(qián)用來(lái)干什么？開(kāi)茶山？恐怕難于有效益。開(kāi)茶店？投入大，如果單店營(yíng)業(yè)額上不去，開(kāi)一個(gè)虧一個(gè)。大肆做廣告？廣大消費者會(huì )心動(dòng)嗎？你能把又便宜又有關(guān)系的小品牌的茶葉市場(chǎng)奪過(guò)來(lái)嗎？融資是企業(yè)發(fā)展到一定階段的必由之路，不可盲目跟風(fēng)而上。八馬茶葉公司經(jīng)過(guò)17年的積累，無(wú)論在基地建設、產(chǎn)品品質(zhì)、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )構建等方面均已成熟，所以才開(kāi)始資本運作，其主要目的是建立起現代企業(yè)制度。

　　1984年，中國茶葉流通體制改革，茶葉市場(chǎng)開(kāi)始逐步放開(kāi)。很多茶企從單個(gè)茶農闖市場(chǎng)起步，靠自有資金積累發(fā)展。雖然經(jīng)過(guò)大浪淘沙，然而相比市場(chǎng)競爭充分的行業(yè)，茶行業(yè)市場(chǎng)化步伐非常緩慢，留下來(lái)的大多數茶企仍然是小企業(yè)。由于茶葉行業(yè)門(mén)檻較低，在企業(yè)的初始階段，資金顯得并不重要，當企業(yè)發(fā)展到一定階段后，隨著(zhù)市場(chǎng)的激烈競爭，產(chǎn)品的品牌建設、營(yíng)銷(xiāo)渠道的打造等成了企業(yè)必須解決的問(wèn)題，資金成為制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸。青聯(lián)投資公司的徐經(jīng)理認為，對于不同基礎的茶葉企業(yè)應該通過(guò)不同的渠道來(lái)融資，不要一味都追求風(fēng)險投資和借殼上市，這對于那些茶葉行業(yè)基礎扎實(shí)、規模較大、品牌知名度較高的企業(yè)相對比較容易一些。其實(shí)，有些茶葉企業(yè)更適合于走銀行貸款、抵押借款的融資之路。今年年初，北京更香茶葉公司就通過(guò)商標抵押獲得了北京銀行800萬(wàn)元的貸款。由于茶葉企業(yè)自身規模較小，雖然有些地方銀行已經(jīng)放寬了對中小企業(yè)的審核標準，但銀行給予符合條件的茶企的貸款額度還是非常有限，大多限于幾十萬(wàn)元或一兩百萬(wàn)元，對于那些茶企中的大鱷們來(lái)說(shuō)，這點(diǎn)貸款額度就顯得微不足道了，根本無(wú)法滿(mǎn)足他們快速發(fā)展壯大的需求。這些企業(yè)更適合走吸收投資、發(fā)行股票或債券之路，這種方式獲得的資金額度至少在5000萬(wàn)元以上。

　　由此看來(lái)，資金對于企業(yè)的發(fā)展固然重要，但企業(yè)發(fā)展到什么程度開(kāi)始融資、適合采取哪種融資渠道，是每位茶企掌門(mén)人應該慎重考慮的。