文/劉瑾

　　在中國近8萬(wàn)公里鐵道線(xiàn)上奔馳的機車(chē)、客車(chē)和貨車(chē)，有半數出自中國南車(chē)股份公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國南車(chē)”)；備受?chē)岁P(guān)注的高速動(dòng)車(chē)組，目前在線(xiàn)運營(yíng)的70%是中國南車(chē)制造。這是一個(gè)在高速軌道上奔馳的企業(yè)，他的財務(wù)掌門(mén)人—副總裁兼總會(huì )計師詹艷景，也是一個(gè)奔馳在高速軌道上的人。

　　1983年大學(xué)畢業(yè)后，詹艷景在中國船舶工業(yè)總公司一家子公司工作。期間，她做過(guò)5年技術(shù)、7年財務(wù)、3年綜合管理工作，擁有工程師、會(huì )計師、高級經(jīng)濟師職稱(chēng)，用她自己的話(huà)說(shuō)，是國家把她從一個(gè)學(xué)生培養成了一個(gè)復合型人才。1999年到2005年，她應聘北汽福田擔任財務(wù)經(jīng)理、副總會(huì )計師、總經(jīng)理助理等職，在福田汽車(chē)低成本快速擴張過(guò)程中扮演著(zhù)“財務(wù)總管”的角色。

　　由于多年實(shí)戰的歷練，在她的身上，既有財務(wù)人員的穩健，又有經(jīng)理人的銳利。2005年，國務(wù)院國資委面向全球招聘央企高管，詹艷景從諸多競爭者中脫穎而出，得到了中國南車(chē)總會(huì )計師的聘書(shū)。她站在了一個(gè)更具挑戰和期待的事業(yè)平臺上。

　　價(jià)值管理帶來(lái)巨大收益

　　2005年，詹艷景以總會(huì )計師的身份來(lái)到中國南車(chē)時(shí)，這個(gè)大型央企正處于一個(gè)發(fā)展極為關(guān)鍵的時(shí)期。運行在鄭西、武廣和京津城際上的高速動(dòng)車(chē)組，奔馳在世界屋脊上的高原列車(chē)，還有穿行在城市腳下的新一代地鐵機車(chē)，這些由中國南車(chē)提供的世界一流軌道交通裝備產(chǎn)品，都是在這個(gè)時(shí)候化蛹為蝶、破繭而出的。作為總會(huì )計師，詹艷景一上任，就全身心投入到研發(fā)這些高端產(chǎn)品的持續性資金注入的工作中。

　　“我們抓住了中國高鐵興起的商機?！?說(shuō)到這里，詹艷景很興奮。作為搞財務(wù)的人，她天生對商機就有異常的嗅覺(jué)，也為抓住了商機而自豪。

　　從2004年鐵道部開(kāi)始技術(shù)引進(jìn)、消化、吸收再創(chuàng )新以來(lái)，鐵路產(chǎn)業(yè)變成了朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，相關(guān)產(chǎn)品展示了誘人的成長(cháng)性。比如，動(dòng)車(chē)組業(yè)務(wù)在近幾年呈現了爆發(fā)式的增長(cháng)，每年以近乎50%的速度增長(cháng)，未來(lái)3年動(dòng)車(chē)組市場(chǎng)年均容量在500億元左右。她說(shuō)，財務(wù)人員要成為價(jià)值發(fā)現的先鋒。一旦發(fā)現成長(cháng)性的業(yè)務(wù)，就要想方設法籌集資金保證項目的資金需要，把市場(chǎng)機會(huì )變成現實(shí)。這幾年，圍繞動(dòng)車(chē)組和大功率機車(chē)，中國南車(chē)先后多次為生產(chǎn)動(dòng)車(chē)組的四方股份、生產(chǎn)大功率機車(chē)的株機公司注入資本金，不斷提升其研發(fā)制造能力，實(shí)現資本價(jià)值的最大化。

　　目前，四方股份、株機公司都已成為集團內年銷(xiāo)售收入超過(guò)100億元的單體企業(yè)?！皼](méi)有前幾年的有計劃的投入，想做到現在的規模是不可能的?！?詹艷景強調。她闡述著(zhù)這樣一種企業(yè)發(fā)展的理念：“大企業(yè)是規劃出來(lái)的。只有想不到，沒(méi)有做不到，首要考慮的應是值不值得做的問(wèn)題。以前我們的思維方式是有多少錢(qián)干多少事兒，現在是先想清楚干什么事，再想資金如何籌集。轉變了思維方式，其實(shí)大企業(yè)的可用資源很多?！?/p>

　　集團下屬企業(yè)戚墅堰研究所是一個(gè)思維方式轉變的典型例子。該所原先員工不到1000人，銷(xiāo)售收入2億~3億元，凈資產(chǎn)1億多元。2007年公司根據其業(yè)務(wù)潛力確定了2010年實(shí)現30億元銷(xiāo)售收入的目標，并為此批準了多個(gè)投資項目，短短4年內該所銷(xiāo)售收入從5億元增長(cháng)到30億元，銷(xiāo)售收入凈利潤率達到10%，凈資產(chǎn)回報率超過(guò)20%。她總結說(shuō)：“那時(shí)研究所資源受限，研制了很多好項目沒(méi)有能夠轉化成批量商品，我告訴他們不要單看你們自己資產(chǎn)負債表上的這些數字，如果你們的項目公司認為可行，投資由公司負責?！惫靖鶕淠繕藖?lái)配備資源，使該所實(shí)現了跨越式發(fā)展。

　　2005年，中國南車(chē)銷(xiāo)售收入只有175億元人民幣，2010年銷(xiāo)售收入預計是5年前的3倍多。目前，中國南車(chē)在手的1000億元訂單中，80%都是這幾年持續投入的高端產(chǎn)品獲得的。

　　結構調整增加資產(chǎn)彈性

　　這幾年，中國南車(chē)緊緊把握和諧鐵路建設的機遇，集中進(jìn)行技術(shù)改造，大力提升制造能力，把10年前的國企“小作坊的集合”，變成了現在的現代化廠(chǎng)房。2008年和2009年共投資120多億元，是此前5年的總和。青島四方基地2010年6月底將全面完成技術(shù)改造，屆時(shí)將成為全球最先進(jìn)的高速動(dòng)車(chē)組生產(chǎn)基地，制造能力將從目前每年生產(chǎn)60列達到200列。

　　“我們一直在做結構調整的文章。前幾年是淘汰老產(chǎn)品，重點(diǎn)上高端產(chǎn)品的制造能力。下一步應該是實(shí)現資產(chǎn)輕量化，把資源向海外市場(chǎng)傾斜?！?詹艷景說(shuō)。這幾年為滿(mǎn)足用戶(hù)需求，中國南車(chē)投資的重點(diǎn)是提升制造環(huán)節的能力，集中投資在固定資產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)方面，目前基本上用110元的資產(chǎn)支撐100元的銷(xiāo)售收入。但詹艷景希望以后用80元、甚至70元來(lái)支撐同樣的銷(xiāo)售收入，同時(shí)把調整出來(lái)的部分轉換成可變現性高的資產(chǎn)，降低成本和資產(chǎn)的剛性。

　　在當今軌道交通行業(yè)春意盎然之時(shí)，中國南車(chē)今后3年預計年增長(cháng)率都在30%以上。面對這么高的增速，詹艷景卻清楚地表示，要堅持穩健的財務(wù)策略。這種穩健不是保守，而是有進(jìn)有退，有加有減，讓集團的資產(chǎn)具有更好的彈性。要有意識地利用當前的高速增長(cháng)期，調整集團的資產(chǎn)結構和財務(wù)結構?，F在公司的業(yè)務(wù)集中在裝備制造領(lǐng)域，幾乎100%都是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，存在業(yè)務(wù)過(guò)于單一的風(fēng)險。下一步要不僅要加大投資未來(lái)看好的業(yè)務(wù)，更要盤(pán)活現在利用率不高的資產(chǎn)，還要賣(mài)掉未來(lái)有可能不好、或者不是必需的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，未來(lái)幾年中國南車(chē)的結構調整一定有大量的減法要做，要適度向輕資產(chǎn)和軟資產(chǎn)轉化。

　　今后，在利潤微笑曲線(xiàn)的兩端—產(chǎn)品研發(fā)和品牌建設上，將是資金投入的重點(diǎn)，也是資產(chǎn)富集的領(lǐng)域。中國南車(chē)過(guò)去堅持兩條腿走路，前腳引進(jìn)，后腳就再創(chuàng )新，2004年引進(jìn)時(shí)速200公里動(dòng)車(chē)組后，2005年就開(kāi)始研發(fā)時(shí)速350公里動(dòng)車(chē)組，兩條戰線(xiàn)一套班子，引進(jìn)和研發(fā)同步進(jìn)行。采取1：3的技術(shù)引進(jìn)策略，保證了技術(shù)創(chuàng )新的資金需求?！?：3”是一個(gè)科研投入的理念，意思是，如果引進(jìn)花1元錢(qián)，集團自己就要舍得拿3元錢(qián)去配套，去消化技術(shù)，把人才培養起來(lái)，把科技成果轉化為無(wú)形資產(chǎn)，奠定創(chuàng )新實(shí)力。2009年中國南車(chē)的科研投入占銷(xiāo)售收入的5.6%，比例在央企中是比較高的。2010年10月底，他們將建成高速列車(chē)系統集成國家工程實(shí)驗室，實(shí)驗條件和項目將達到世界最先進(jìn)水平。

　　未來(lái)的發(fā)展最大一塊可能在海外。詹艷景說(shuō)，中國南車(chē)已具備了這樣的能力和實(shí)力。2009年中國南車(chē)海外簽單創(chuàng )歷史新高，全年出口簽約總額超過(guò)12億美元，比上年增長(cháng)60%以上，海外市場(chǎng)已擴大到五大洲的40多個(gè)國家和地區，一躍成為中國獲出口訂單最多、海外成長(cháng)最快的軌道交通裝備企業(yè)。比起單純的出口貿易，南車(chē)現在更傾向于和工程建造商、銀行等國內企業(yè)一起組建“中國軍團”走出去，因為這種模式的效率最高，系統集成優(yōu)勢明顯，國家很支持，同時(shí)也能拉動(dòng)國內相關(guān)產(chǎn)業(yè)。她還表示，通過(guò)在海外兼并收購、在當地投資將是南車(chē)未來(lái)在海外市場(chǎng)重要的發(fā)展方式?！斑@輪金融危機后，過(guò)去老牌的歐美企業(yè)在走下坡路，這為像中國南車(chē)這樣的企業(yè)走出去帶來(lái)了許多機會(huì )?！?/p>

　　財務(wù)管控提升發(fā)展質(zhì)量

　　中國南車(chē)的特色之一，是子企業(yè)比總部的歷史久、資格老，就是通常說(shuō)“先有兒子后有老子”的情況。中國南車(chē)旗下18家主要子企業(yè)，有7個(gè)超過(guò)百歲，而集團是2000年才誕生。集團加強管控能力，重要的方面就是財務(wù)管控。

　　總部的財務(wù)管控，重點(diǎn)要在提高集團整體的發(fā)展質(zhì)量上下功夫。詹艷景娓娓道來(lái)她的管控秘訣。企業(yè)在實(shí)施戰略的過(guò)程中，要重視發(fā)揮財務(wù)在管理各個(gè)環(huán)節的預警作用。她重點(diǎn)強調了財務(wù)在精益管理中的靶向作用，通過(guò)問(wèn)題數據引導解決問(wèn)題。中國南車(chē)從2006年起在全系統推行精益管理，目的就是提高產(chǎn)品品質(zhì)，減少浪費，為客戶(hù)創(chuàng )造價(jià)值。目前南車(chē)的精益管理已取得扎實(shí)的成效。由中國南車(chē)完全自主研制，世界商業(yè)運營(yíng)速度最快的，時(shí)速350公里動(dòng)車(chē)組已經(jīng)安全運營(yíng)1000萬(wàn)公里，相當于繞地球250圈，其品質(zhì)可靠性達到世界最高水平，整體的維護成本是最低的。

　　目前中國的制造業(yè)已進(jìn)入高成本時(shí)代，而產(chǎn)品售價(jià)包括高端產(chǎn)品卻遭遇價(jià)格“天花板”，價(jià)格是一路下降趨勢。面對這種趨勢，低成本戰略長(cháng)期都是公司的基本戰略，每項經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都必須遵守成本法則。詹艷景對于成本控制的理念是：降低成本主要是通過(guò)加強管理，提高效率獲得，而不是簡(jiǎn)單地控制費用或減少員工工資。像研發(fā)費用和人工成本應該當做對未來(lái)的投資看待。她認為研發(fā)投入和員工收入也代表著(zhù)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展能力。

　　作為一個(gè)大的企業(yè)集團，協(xié)同效應最容易產(chǎn)生效益。作為總會(huì )計師，她一直致力激發(fā)集團的協(xié)同效應?！凹瘓F就像家庭，家長(cháng)一定要盡量讓所有成員處于分工合作的狀態(tài)，年輕力壯的，任務(wù)是去掙錢(qián)，其他成員中會(huì )有老人、家庭主婦、小孩，各自盡力做份內的事，再過(guò)幾年，小孩兒成為壯年，循環(huán)往復，家和萬(wàn)事興?！卑哑髽I(yè)比作一個(gè)血脈相連的家庭，這樣人性化的講述流露出女性的細膩和關(guān)懷。

　　中國南車(chē)一直注重推進(jìn)實(shí)現集團利益最大化與子公司利益的高度一致，如強調整機企業(yè)對內部配套企業(yè)的貢獻、產(chǎn)業(yè)轉移或帶動(dòng)效益、盤(pán)活存量資產(chǎn)貢獻、安置和消化富余員工貢獻等等。詹艷景說(shuō)，為了讓中國南車(chē)更強大，這些舉措的步子今后要更大。她說(shuō)，公司的激勵機制在注重對個(gè)體業(yè)績(jì)激勵的同時(shí)，將更多體現協(xié)同方面的激勵，而不再倚重行政手段的調節。

　　產(chǎn)融結合拓寬發(fā)展空間

　　中國南車(chē)目前已位于世界軌道交通行業(yè)前三甲。南車(chē)的戰略目標是，到“十二五”中期成為世界同行業(yè)首位，到“十二五”末期邁進(jìn)世界500強。

　　詹艷景說(shuō)：“作為一個(gè)在國內外開(kāi)疆拓土的國際化企業(yè)，企業(yè)越是國際化，對金融資源的依賴(lài)度越高?！彼治龅?，中國南車(chē)未來(lái)的目標是營(yíng)業(yè)收入1000億~1500億元，有龐大的資金需求，有巨大的現金流量，也有強大的效益壓力。解決這些問(wèn)題，必須實(shí)業(yè)和金融結合，這是企業(yè)發(fā)展到一定階段的普遍規律。她認為未來(lái)在公司整個(gè)資產(chǎn)中，將會(huì )有20%~30%的資產(chǎn)進(jìn)行業(yè)務(wù)相關(guān)的投資和金融，比如財務(wù)公司、外匯平臺、物流系統、大宗材料期貨、租賃、產(chǎn)業(yè)基金等，運用金融工具對沖經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。例如建立財務(wù)公司作為資金的蓄水池和集團管控手段。當然要堅決避免投機性的交易。

　　現在公司有6個(gè)股權融資平臺，境內外各3個(gè)，這是很好的資源，運用得好能夠產(chǎn)生可觀(guān)的效益。對于目前飽受爭議的GE資本模式，詹艷景卻有自己的理解，雖然金融危機中GE資本遭受打擊波及產(chǎn)業(yè)，但不能否認資本和業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)是很好的模式，GE的產(chǎn)融結合一定意義上成就了GE?！巴ㄟ^(guò)資本運作可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展是肯定的，比如通過(guò)資本紐帶建立戰略聯(lián)盟、拉緊客戶(hù)，擴展市場(chǎng)和戰略區域，支持企業(yè)業(yè)務(wù)拓展和貢獻利潤等?！?/p>

　　中國南車(chē)品牌目前在國內外影響力日增。在Brand Finance公司發(fā)布的全球最有價(jià)值500品牌排行榜中，中國南車(chē)以品牌價(jià)值19.87億美元首次上榜，列476位。詹艷景特別指出，中國南車(chē)的信用和品牌都是很好的資源。目前中國南車(chē)有充足的境內外銀行授信和多種低成本融資渠道，能夠滿(mǎn)足業(yè)務(wù)發(fā)展所需資本需要，就充分說(shuō)明了這一點(diǎn)。她對產(chǎn)融結合拓展中國南車(chē)發(fā)展空間充滿(mǎn)信心。

　　在全球金融危機風(fēng)暴初起之時(shí)，中國南車(chē)就小試牛刀，旗下的株洲南車(chē)時(shí)代電氣股份公司順利收購了在加拿大多倫多上市的英國丹尼克斯公司，開(kāi)創(chuàng )了我國軌道交通裝備領(lǐng)域海外并購的先河。通過(guò)并購，不僅能夠得到市場(chǎng)，還將獲得技術(shù)標準和國家(地區)“入門(mén)證”等打破壁壘的資源，這對中國南車(chē)的國際市場(chǎng)布局非常關(guān)鍵。