在CFO理查德·費倫看來(lái)，百年伊頓的成長(cháng)史中包含著(zhù)并購、應對危機、多元化、戰略與執行等等制勝密碼。無(wú)疑，這些也是今天志在成為世界級百年企業(yè)的中國公司所高度關(guān)注的。

　　文/呂丹

　　作為全球領(lǐng)先的多元化工業(yè)產(chǎn)品制造商之一，總部位于美國俄亥俄州克里夫蘭的伊頓公司(Eaton Corporation)生產(chǎn)著(zhù)許多與人們日常的生活、工作和娛樂(lè )息息相關(guān)的工商業(yè)產(chǎn)品。比如聯(lián)邦快遞、可口可樂(lè )、沃爾瑪等多家企業(yè)都已使用配置伊頓系統的運輸卡車(chē)，它能夠大幅改善燃油經(jīng)濟性和尾氣排放水平。

　　在上海虹橋機場(chǎng)附近，伊頓投入巨資新建了節能環(huán)保的亞太區總部大樓，其一大特色就是強調使用環(huán)保材料和設備，采用了伊頓業(yè)界領(lǐng)先的高能效不間斷電源系統(UPS)、斷路器、開(kāi)關(guān)設備和照明控制系統等。在這座大廈的一層，環(huán)繞式設計的“用戶(hù)體驗中心”足夠吸引眼球，已然類(lèi)似迷你版的世博會(huì )展廳，伊頓全系產(chǎn)品的亮相也讓記者對這些毫無(wú)感性可言的工業(yè)產(chǎn)品有了更直觀(guān)的認識。它們構成了更加生動(dòng)的伊頓——“動(dòng)力管理公司”。

　　“雖然我們有不同的業(yè)務(wù)，但各種業(yè)務(wù)的組合都是幫助客戶(hù)更有效的管理他們的動(dòng)力，實(shí)現他們所希望的目標；雖然我們有各種不同的技術(shù)，但能夠相互融合，并且讓這些技術(shù)相互協(xié)調合作，生產(chǎn)出更好的產(chǎn)品。我們只有一個(gè)相同的主題——伊頓各種不同的技術(shù)產(chǎn)品，不管是用在車(chē)輛、飛機還是電力方面，甚至是一個(gè)家庭的咖啡機里，都能夠更好更有效地來(lái)管理動(dòng)力?！贝髦?zhù)圓框眼鏡、極具紳士風(fēng)范的伊頓公司副董事長(cháng)兼首席財務(wù)及規劃官理查德·費倫(Richard H. Fearon)，在這棟伊頓全球最環(huán)保的地區總部中接受了《首席財務(wù)官》雜志的深度訪(fǎng)問(wèn)。

　　并購常態(tài)化

　　創(chuàng )始于1911年的伊頓，近百年發(fā)展歷程中已經(jīng)有近60項的并購和業(yè)務(wù)剝離的記錄，不斷通過(guò)資本運作進(jìn)行業(yè)務(wù)優(yōu)化的商業(yè)模式令伊頓成功化解了多次危機。

　　2002年加入伊頓并擔任CFO的理查德·費倫認為，“并購是伊頓戰略當中非常重要的方面”，同時(shí)他也多次擔綱重要并購交易的“總導演”。費倫向記者透露，公司對于未來(lái)五年的業(yè)務(wù)規劃之一是把年均復合增長(cháng)率提高到12%〜14%的水平，其中2%〜4%的增長(cháng)將會(huì )是來(lái)自于并購，這就意味著(zhù)伊頓每年有數億美元的收入將來(lái)自于并購交易。對于并購目標的選擇，費倫明確將會(huì )是五大業(yè)務(wù)集團當中的電氣、宇航和液壓這三個(gè)板塊，“這三個(gè)板塊的分散度相對比較高，所以可能有更多的機會(huì )?！?/p>

　　在談及如何管理并購風(fēng)險以及后續的整合難題時(shí)，費倫特別強調了專(zhuān)業(yè)團隊和流程體系的重要性。費倫表示，在伊頓的各個(gè)業(yè)務(wù)集團都有由專(zhuān)業(yè)團隊組成的并購整合部門(mén)，他們的工作就是要找到合適的并購對象并完成交易。此外，伊頓還有一套非常高效的流程和體系，避免公司承擔一些不必要的風(fēng)險。在所有的并購活動(dòng)完成之前，并購整合團隊就已經(jīng)會(huì )做好一套大概五六十頁(yè)的詳盡的整合預案，其中包括并購之后所需要進(jìn)行的一些調整和變化?！岸麻L(cháng)和我每個(gè)月都會(huì )不斷的復核正在進(jìn)行的和沒(méi)有完成的整合計劃，通過(guò)這種對于并購和整合的持續關(guān)注，確保實(shí)現前期定下的目標?！?/p>

　　在并購經(jīng)驗豐富的費倫看來(lái)，一項并購交易成功的前提是作為并購主體要非常了解自己的戰略，這樣才能真正找到機會(huì )，即必須從戰略角度選擇并購對象，去審視現有的業(yè)務(wù)。此外，并購團隊從案頭調研到后續的很多工作，直接參與度非常高，“伊頓有3/4的并購都是通過(guò)直接溝通來(lái)完成的，而不是來(lái)自投行的推銷(xiāo)?！?/p>

　　享受多元化

　　明年將迎來(lái)伊頓的百歲生日，費倫如何解讀這家百年老店的長(cháng)壽基因？“我們認為主要有兩個(gè)方面使公司的生命得以延續如此之長(cháng)。第一是我們有一套非常好的價(jià)值體系，伊頓非常關(guān)注也非常尊重我們的員工，并努力為其創(chuàng )建一個(gè)良好的工作環(huán)境；另外我們也十分愿意以著(zhù)眼未來(lái)的態(tài)度來(lái)看待各種變化，并且因時(shí)而變，最終獲得成功?！?/p>

　　20世紀90年代中期，為了避免當時(shí)汽車(chē)零部件行業(yè)的全球滑落對公司業(yè)績(jì)的沖擊，伊頓從原來(lái)以卡車(chē)和零部件為主的制造公司，成功拓展為在宇航、電氣和液壓等業(yè)務(wù)上都取得不俗成就的多元化“動(dòng)力管理公司”。

　　費倫對《首席財務(wù)官》雜志表示，10多年前車(chē)輛集團占伊頓總體銷(xiāo)售額的比重很大，但其實(shí)在35年前伊頓就開(kāi)始了新業(yè)務(wù)的拓展，當時(shí)這些業(yè)務(wù)還相對比較小，最近10年開(kāi)始發(fā)力并快速成長(cháng)。到現在為止，大概有80%的營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)來(lái)自于非車(chē)輛業(yè)務(wù)，其中大部分得益于伊頓完成的47項并購交易。費倫補充道，“就伊頓公司整體而言，這也是一個(gè)業(yè)務(wù)戰略，盡管車(chē)輛業(yè)務(wù)還是很不錯的，但從全球角度來(lái)看其他行業(yè)也有很好的機會(huì )。此外，汽車(chē)的行業(yè)波動(dòng)性非常大，而業(yè)務(wù)多元化能夠讓銷(xiāo)售收入和營(yíng)運水平更加穩定，經(jīng)濟危機時(shí)的情況也證明了我們這種戰略的正確性?！?/p>

　　值得一提的是，伊頓剛好也是沃倫·巴菲特2008年僅購入的四支新股之一，其多元化的業(yè)務(wù)增長(cháng)模式使公司即便面臨危機仍然能“東邊不亮西邊亮”，博得了“股神”的青睞。

　　費倫深信，多元化的公司如果經(jīng)營(yíng)得當的話(huà)是可以創(chuàng )造更多價(jià)值的，而且也能很好的控制風(fēng)險。作為跨國企業(yè)的首席財務(wù)官以及規劃官，多元化也帶給他很多挑戰和樂(lè )趣，“必須非常的努力、勤懇，因為你必須要了解那么多行業(yè)，這并無(wú)捷徑可走。像通用電氣，可能涉及的行業(yè)超過(guò)10個(gè)，同時(shí)了解10個(gè)行業(yè)確實(shí)不易。對于任何一個(gè)公司或個(gè)人而言，如果真的想要走的遠，就必須要真的深刻了解這個(gè)行業(yè)，甚至要成為這個(gè)行業(yè)領(lǐng)域當中的一個(gè)專(zhuān)家，如果不愿意做到這點(diǎn)的話(huà)最好還是不要走多元化的道路?！?/p>

　　無(wú)論是迪斯尼還是波士頓咨詢(xún)，以及新加坡大眾鋼鐵公司到現在的伊頓，在費倫30多年的職業(yè)生涯中也是經(jīng)歷了娛樂(lè )行業(yè)、金融與財務(wù)服務(wù)領(lǐng)域、制造業(yè)等多元化的轉換。作為像伊頓這樣多元化公司的CFO，費倫必須要同時(shí)關(guān)注至少五個(gè)行業(yè)，而他最關(guān)心的是這五個(gè)行業(yè)不同的部門(mén)在全球范圍內的變化和趨勢，以及在這個(gè)過(guò)程中如何管理不同的信息流動(dòng)。費倫坦言，這不是非常簡(jiǎn)單的事情，因為需要你不斷學(xué)習、不斷了解、不斷發(fā)現。不過(guò)費倫視多元化為樂(lè )趣而非負擔，“相對單一的業(yè)務(wù)會(huì )讓我覺(jué)得有點(diǎn)無(wú)聊。如果能把多元化真正做好，可以讓整個(gè)公司的營(yíng)業(yè)表現更加平穩一致，降低整體波動(dòng)性。多元化帶來(lái)的另一大優(yōu)勢是能夠創(chuàng )造更多成長(cháng)的機會(huì )，就像下棋一樣，棋盤(pán)越大，可能發(fā)生的變化或者機會(huì )就越多。所以如果一個(gè)公司涉及到不同的行業(yè)，就能夠從不同的行業(yè)看如何滿(mǎn)足客戶(hù)的需求，并且發(fā)現機遇?！?/p>

　　作為一個(gè)多元化公司的管理者，費倫認為，任何行業(yè)的工作都有相通、相似的一面。重要的是能夠形成一種自身的競爭優(yōu)勢，提供比競爭對手更好的服務(wù)，同時(shí)又能夠招募到一個(gè)很好的管理團隊，并且不斷的激發(fā)他們來(lái)完成任務(wù)。

　　對抗蕭條

　　盡管伊頓已經(jīng)非常多元化了，但依然無(wú)法完全免受經(jīng)濟波動(dòng)的影響。2008年伊頓全球銷(xiāo)售收入為154億美元，而2009年全球收入降至119億美元。

　　費倫將2008年的經(jīng)濟危機視作從20世紀30年代大蕭條以來(lái)最為嚴重的一次，并相信如果公司沒(méi)有如此多元化，可能結果會(huì )更加嚴重。不過(guò)，從2010年一季度來(lái)看，伊頓的業(yè)務(wù)已經(jīng)開(kāi)始了全面的回升，相對于去年同期銷(xiāo)售收入提高了10%?！坝唵蔚臄盗壳闆r也非常好，比如我們的液壓集團，去年的下降是很明顯的，但是現在平均每個(gè)月的訂貨數量都比去年上升了75%，甚至是百分之百?？赡苡幸恍┫鄬Ρ容^擔憂(yōu)的是歐元區的情況，包括現在希臘的主權債務(wù)危機，增長(cháng)速度會(huì )有一些放緩?！辈皇FO謹慎樂(lè )觀(guān)天性的費倫對伊頓對抗蕭條的能力也越來(lái)越有信心。

　　盡管作為世界500強之一的伊頓在以市值為排名的榜單中并不出眾，但在工業(yè)領(lǐng)域里的企業(yè)中，伊頓在現金流控制和管理上是十分引以為傲的。

　　費倫表示，即便在經(jīng)濟環(huán)境糟糕的2009年，伊頓的自由現金流也達到了12億美元，是公司歷史上的最高值。這里的自由現金流是指營(yíng)業(yè)現金流減掉所有資本項下的支出?！爸阅軌蜃龅竭@樣的表現，是因為在經(jīng)濟增長(cháng)的過(guò)程當中，我們能夠實(shí)現很好的業(yè)務(wù)利潤，從而進(jìn)一步投資。在經(jīng)濟不好的時(shí)候，我們也有一套非常良好的體系，管理兩方面現金流的支出，包括控制庫存、應收賬款的收回。所以無(wú)論經(jīng)濟情況的好壞，我們都能夠實(shí)現良好現金流的成果?！?/p>

　　關(guān)注中國

　　伊頓于1993年進(jìn)入中國市場(chǎng)并設立首家合資企業(yè)，主要生產(chǎn)用于農業(yè)和建筑設備的轉向器和液壓擺線(xiàn)馬達。此后通過(guò)并購、合資和獨資的形式迅速發(fā)展在中國的業(yè)務(wù)，與國內產(chǎn)業(yè)緊密合作。如今伊頓在中國已有27家工廠(chǎng)、超過(guò)1萬(wàn)名員工。

　　將綠色環(huán)保理念融入產(chǎn)品的伊頓，已在中國引入了油電混合動(dòng)力技術(shù)，并積極與國內汽車(chē)廠(chǎng)商開(kāi)展合作。今年4月，通過(guò)和中國最大的自主品牌汽車(chē)企業(yè)奇瑞合作，伊頓首次向中國市場(chǎng)推出了其創(chuàng )新節能的機械增壓技術(shù)。在今年的北京國際車(chē)展上，奇瑞汽車(chē)展出了三款搭載伊頓機械增壓發(fā)動(dòng)機的車(chē)型：奇瑞1.6S Tiggo (瑞虎)、1.3S A3和瑞麒1.3S G3。伊頓機械增壓技術(shù)能夠使消費者通過(guò)小排量經(jīng)濟型的發(fā)動(dòng)機得到大排量發(fā)動(dòng)機的動(dòng)力性能，這種全球領(lǐng)先的綠色科技將會(huì )在蓬勃發(fā)展的中國汽車(chē)市場(chǎng)上得到更多的應用。

　　費倫與中國的結緣始于20世紀80年代。出于工作原因，曾經(jīng)在新加坡工作七年的費倫，當時(shí)差不多每?jì)芍芏紩?huì )來(lái)中國一趟，足跡遍布中國的大城小鎮，并常常驚嘆這里已經(jīng)和正在發(fā)生的翻天覆地的變化。

　　費倫眼里的中國市場(chǎng)充滿(mǎn)機遇，“伊頓公司的產(chǎn)品主要是在有效的動(dòng)力管理方面，對于像中國這樣快速發(fā)展型的國家來(lái)說(shuō)，是非常重要的銷(xiāo)售市場(chǎng)；中國也是我們的一個(gè)制造基地，從中國制造出來(lái)的產(chǎn)品，除本地銷(xiāo)售之外，也會(huì )銷(xiāo)往其他的國家和地區，正是有了這樣的機會(huì )，中國市場(chǎng)也是伊頓管理層非常關(guān)心和注重的市場(chǎng)。我們預計今年伊頓全球的銷(xiāo)售收入是130億美元〜135億美元左右，中國市場(chǎng)發(fā)展和增長(cháng)非?？?，市場(chǎng)銷(xiāo)售大概能夠占到全球收入的8%?！?/p>

　　作為跨國公司全球CFO，費倫認為有三個(gè)方面是一個(gè)好的CFO必須要做到的：首先，要有很好的領(lǐng)導力，作為一個(gè)大型上市公司的CFO，更多的是領(lǐng)導層的責任，而不是技術(shù)層面的工作。所以作為一個(gè)領(lǐng)導者就需要制定正確的目標，樹(shù)立良好的理念。另外，要關(guān)注人才，其中包括人才的選擇和人才的培養，不管怎樣，CFO也只是一個(gè)人而已，但如果能選對人并有效培養，人才就能夠擴大他想要實(shí)現的成就。最后是專(zhuān)業(yè)上的判斷，比如說(shuō)判斷什么樣的情況下應該做出怎樣的決定，但是很多時(shí)候情況是非常錯綜復雜的，有很多不同的方面需要考慮。所以作為一個(gè)好的CFO就必須要調動(dòng)自己的經(jīng)驗、教育背景和各方面相關(guān)的知識，做出正確的決定。

　　已過(guò)了“知天命”之年的費倫，除了伊頓副董事長(cháng)的身份外，還擔任普立萬(wàn)公司(PolyOne)、霍肯學(xué)校(Hawken School)、克里夫蘭演藝中心基金會(huì )(Playhouse Square Foundation)和克里夫蘭藝術(shù)博物館董事。此外，興趣廣泛且精力充沛的費倫還是克里夫蘭藝術(shù)博物館財務(wù)委員會(huì )副主席以及普立萬(wàn)公司審計委員會(huì )主席。

　　從工作本身而言，費倫最大的愿望和樂(lè )趣就是能夠幫助建設一個(gè)非常優(yōu)秀、有成長(cháng)性，并且是長(cháng)期都非常有活力的企業(yè)，這個(gè)可能是作為一個(gè)商界人士對社會(huì )最大的貢獻。作為一個(gè)典型的美國人，費倫喜歡旅行，因為工作和個(gè)人愛(ài)好關(guān)系，去過(guò)很多不同的地方，包括北極、坦桑尼亞等游客罕至的地方。同時(shí)，費倫非常喜歡各種的美食，所以很喜歡來(lái)上海，而且喜歡收集手表。令人驚訝的是，費倫還是一個(gè)吉他高手，曾經(jīng)搞過(guò)搖滾，雖然如今一身商務(wù)人士標準行頭的他已經(jīng)完全看不出類(lèi)似的痕跡。

　　“我也很喜歡打高爾夫，很多年前，我就知道伊頓是全球高爾夫球桿握柄最大的生產(chǎn)商，牌子叫做GOLF PRIDE。這也許是和伊頓緣份的開(kāi)始?！?/p>

　　如何將戰略轉化為行動(dòng)

　　《首席財務(wù)官》：許多公司都難以將戰略轉換為行動(dòng)。作為首席財務(wù)及規劃官，您有沒(méi)有找到方法將戰略計劃、運營(yíng)計劃或者財務(wù)計劃聯(lián)系起來(lái)，并且對業(yè)務(wù)執行狀況加以管理？

　　費倫：一個(gè)公司要把戰略真正的轉換為行動(dòng)有三個(gè)方面要考慮。

　　第一，要在戰略當中就考慮到執行的能力，因為任何不可行的戰略都不是一個(gè)好戰略；

　　第二，要有良好的心態(tài)，因為所面臨的任何情況總是會(huì )充滿(mǎn)各種不確定性。你所需要做的就是要評估目前情況當中最重要的幾個(gè)方面，并且適當的進(jìn)行調整和跟進(jìn)。對于伊頓來(lái)說(shuō)，我們也是有這樣的心態(tài)和理念來(lái)指導決策和執行的過(guò)程；

　　第三，要有一個(gè)非常好的流程和體系來(lái)推動(dòng)系統性執行方案。比如說(shuō)要有一個(gè)相關(guān)的流程確定工作的每一個(gè)部分是如何進(jìn)展的，確保每一個(gè)團隊的員工都知道他們要去做什么，也確保每一件事情都能夠做好。

　　此外，還要有一套監控體系，確定每一部分都得到了執行。比如，伊頓業(yè)務(wù)體系就是一套非常有效的工具。它是一套標準化的流程，當中包括很多非常好的實(shí)踐經(jīng)驗，是在整個(gè)伊頓公司所有集團整體來(lái)推廣并應用的。每三年會(huì )對各個(gè)業(yè)務(wù)運營(yíng)部門(mén)進(jìn)行一個(gè)伊頓業(yè)務(wù)體系執行的評估，有來(lái)自全球各地經(jīng)過(guò)培訓的員工組成的專(zhuān)家評估團，會(huì )到各個(gè)不同的業(yè)務(wù)部門(mén)，看業(yè)務(wù)體系的執行情況，并且跟蹤所有項目的進(jìn)展，還會(huì )有一些相關(guān)的激勵措施，促使管理層能夠真正的執行這些相關(guān)的流程。這個(gè)體系大概是從10多年以前就開(kāi)始了，目前在全局上已經(jīng)推行的非常徹底，能夠很好地提高我們成功的機會(huì )。另外有這樣的一套相對標準化、一致的體系之后，在不同的部門(mén)當中，如果能組建一個(gè)綜合性的團隊，會(huì )更加的方便和快捷。