從創(chuàng )業(yè)板開(kāi)板到今天，短短5個(gè)月，創(chuàng )業(yè)板的數量已經(jīng)增到66家。創(chuàng )業(yè)板不僅造就出了大批量的億萬(wàn)富翁，也讓“潛伏”在創(chuàng )業(yè)板公司中的VC/PE們等來(lái)了久違的豐收。這些VC/PE們同樣成為資本市場(chǎng)上的明星，他們的成功案例，投資理念，以及如何挑選公司成為公眾關(guān)注的焦點(diǎn)。為此，《記者》記者采訪(fǎng)了投資4家已上市創(chuàng )業(yè)板公司，另有1家已過(guò)會(huì )等待掛牌的達晨創(chuàng )投公司的合伙人邵紅霞。

　　記者：達晨創(chuàng )投是如何挑選創(chuàng )業(yè)板公司的？

　　邵紅霞：成長(cháng)性、創(chuàng )新性是我們選擇創(chuàng )業(yè)板公司的關(guān)鍵。創(chuàng )業(yè)板“六新二高”是我們選擇企業(yè)的標準。我們一直堅持以國內資本市場(chǎng)退出為導向進(jìn)行項目篩選，通過(guò)透徹研究創(chuàng )業(yè)板的上市規則和偏好，希望為創(chuàng )業(yè)板輸送一批優(yōu)質(zhì)的、可持續成長(cháng)的好企業(yè)。

　　記者：達晨創(chuàng )投的投資理念是什么？

　　邵紅霞：作為基金管理人，我們的目標就是為L(cháng)P帶來(lái)高回報，做一個(gè)能持續賺錢(qián)的GP。賺錢(qián)才是硬道理，才是立身之本，只有為L(cháng)P帶來(lái)豐厚回報，我們才能在這個(gè)市場(chǎng)上長(cháng)久地做下去。從投資理念上說(shuō)，我們十分看重企業(yè)的成長(cháng)性，希望做企業(yè)價(jià)值的發(fā)現者，賺企業(yè)持續成長(cháng)的錢(qián)，而不是單純地去賭一、二級市場(chǎng)的差價(jià)。資本市場(chǎng)的高估值為我們的投資帶來(lái)超預期的高回報，這當然是錦上添花的好事。但是，做投資決策的時(shí)候，我們還是要回歸到投資的本質(zhì)：投好的項目、好的模式、好的團隊。

　　記者： 達晨創(chuàng )投近年來(lái)投資最為成功的案例是什么？

　　邵紅霞：做投資，我們的心態(tài)一定是向前看。過(guò)往的業(yè)績(jì)已是歷史，我們永遠都在尋找下一個(gè)更好的投資機會(huì )。

　　近年來(lái)最成功的案例，圣農發(fā)展（002299,股吧）應該算一個(gè)。（圣農發(fā)展2009年10月21日深圳中小板上市，證券代碼 :002299。 達晨投資4600萬(wàn)，目前市值約8.5億。）圣農的投資成功在于兩點(diǎn)：抓住了“拐點(diǎn)”，看準了行業(yè)。2006年年中，正逢禽甲型H1N1流感肆虐，整個(gè)養雞行業(yè)受到了極大沖擊，圣農當然很難幸免，銷(xiāo)售受到很大影響。當時(shí)，有好幾家投資機構也在跟蹤這個(gè)項目，但圣農當時(shí)的情形和數據讓他們猶豫不決。但我們把這個(gè)低潮當成企業(yè)發(fā)展的“拐點(diǎn)”，做出了果斷、迅速的決策。首先，我們看好現代農業(yè)的方向。 福建圣農在中國肉雞養殖加工行（601398,股吧）業(yè)已經(jīng)有20多年經(jīng)驗，已經(jīng)實(shí)現了規?；?jīng)營(yíng)，在行業(yè)排名前三甲。管理上，也相對規范，是家族企業(yè)，但不是家族管理，在引入風(fēng)險投資之前，圣農已基本組建起了職業(yè)經(jīng)理人團隊，有來(lái)自銀行、肯德基的高管還有專(zhuān)家、教授等尖端人才加盟，這在以家族式管理為主要模式的家禽養殖企業(yè)中是比較少見(jiàn)的。另外，圣農的產(chǎn)業(yè)鏈比較完整，在二十多年的時(shí)間里，圣農公司已經(jīng)發(fā)展成為一家集飼料加工、種雞飼養、苗雞孵化、肉雞養殖、肉雞屠宰、凍雞生產(chǎn)于一體的工業(yè)化養雞企業(yè)。圣農精心打造了一條獨具特色的生態(tài)型肉雞飼養加工產(chǎn)業(yè)鏈，真正實(shí)現了肉雞養殖的工業(yè)化、標準化和流程化。農業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各細分行業(yè)的景氣周期變化很大，如果只集中在下游，則可能在上游受制于人，反之，如果只集中在上游，也可能在下游業(yè)績(jì)暴增時(shí)，卻賺不到什么錢(qián)。圣農完整的產(chǎn)業(yè)鏈有效地回避了這些風(fēng)險。

　　當時(shí)，在外部環(huán)境還不明朗的情況下，我們堅持自己的專(zhuān)業(yè)判斷，及時(shí)決策，以合適的價(jià)格投資了一個(gè)非常優(yōu)秀的公司。10年的投資實(shí)踐告訴我們，認準時(shí)機，把握機會(huì )，敢于出擊，是投資成功的關(guān)鍵。

　　記者：對于準備上市的企業(yè)，你有什么建議嗎？

　　邵紅霞：對于有上市計劃的企業(yè)家們，我的建議是：

　　首先，要扎扎實(shí)實(shí)，專(zhuān)心專(zhuān)業(yè)專(zhuān)注地把企業(yè)做好。圣農的董事長(cháng)傅光明先生的一句話(huà)讓我們印象深刻，他說(shuō)“人的一輩子精力有限，能做好一件事就很不錯了，我這輩子不會(huì )改行，我就養雞。”，我們非常欣賞這樣有激情，能專(zhuān)注于自己事業(yè)的企業(yè)家。

　　其次，要有堅忍不拔的精神。任何一個(gè)企業(yè)的發(fā)展都不是一帆風(fēng)順的，總會(huì )遇到困境，遇到坎坷。低潮的時(shí)候，能否始終堅持信念，適時(shí)轉變策略，帶領(lǐng)企業(yè)走出困境；高潮的時(shí)候，能否頭腦不發(fā)熱，理性冷靜，制定長(cháng)期規劃。這些都是企業(yè)成功的必要因素。

　　當然，企業(yè)家要有胸懷，要有抱負，要學(xué)會(huì )充分利用資本的力量，勇于抓住機會(huì )，帶領(lǐng)企業(yè)走上更大的發(fā)展平臺。

　　
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　　記者：國家出臺戰略新興產(chǎn)業(yè)規劃，達晨創(chuàng )投是否在選擇公司的時(shí)候，對這個(gè)規劃領(lǐng)域里的企業(yè)多關(guān)注呢？

　　邵紅霞：做投資，要看對方向，把準節奏，要順勢而為。國家要出臺的戰略新興產(chǎn)業(yè)規劃將新能源、節能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)定位為國家戰略性產(chǎn)業(yè)，鼓勵新能源、節能環(huán)保、電動(dòng)汽車(chē)、新材料、新醫藥、生物育種和信息產(chǎn)業(yè)等高科技、技術(shù)型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，我們肯定會(huì )加強在這些領(lǐng)域的投資。

　　實(shí)際上，達晨的投資一直圍繞著(zhù)中國經(jīng)濟結構轉型、消費服務(wù)升級和擴大內需所帶來(lái)的機會(huì )來(lái)尋找投資標的的。我們對以上的投資領(lǐng)域一直非常關(guān)注。

　　記者：目前國家正在倡導低碳經(jīng)濟和3G,達晨創(chuàng )投在這兩個(gè)方面有沒(méi)有投資或者計劃？

　　邵紅霞：綠色科技及清潔能源是未來(lái)中國甚至全球最重要的策略產(chǎn)業(yè)，其中一定還有很多、很大的投資機會(huì )，我們一定不會(huì )放棄這樣的機會(huì )。3G產(chǎn)業(yè)方面，我們在2009年6月投資了廣州瀚信科技。瀚信專(zhuān)注于移動(dòng)通訊網(wǎng)絡(luò )的設計、規劃、評估及優(yōu)化，致力于打造一個(gè)端到端整體解決方案平臺，目前，已經(jīng)為中國幾家運營(yíng)商提供了全方位的技術(shù)和咨詢(xún)服務(wù)。 同時(shí)，也與愛(ài)立信，西門(mén)子、IBM等行業(yè)巨頭保持著(zhù)緊密的合作。在達晨投資之后，今年3月份，瀚信又獲得了來(lái)自紅杉資本、亞商投資等的二輪投資，大家對瀚信的前景一致看好。

　　記者：VC和PE達晨創(chuàng )投更傾向于哪個(gè)方向？

　　邵紅霞：我們是成長(cháng)型基金，70-80%的投資都是成長(cháng)期企業(yè)。我們希望做企業(yè)價(jià)值的發(fā)現者，為被投資企業(yè)提供資金加服務(wù)，與被投企業(yè)共同成長(cháng)，做耐心、長(cháng)期、有價(jià)值的投資人。

　　記者：在已上市的公司中，達晨創(chuàng )投有沒(méi)有退出時(shí)間表？

　　邵紅霞：退出時(shí)間不能一概而論。我們會(huì )根據當時(shí)市場(chǎng)形勢以及企業(yè)的具體情況來(lái)決定退出的時(shí)間和節奏。有些企業(yè)，上市后，依然能夠保持健康的高成長(cháng)性，我們也有能力繼續為企業(yè)提供有價(jià)值的增值服務(wù)，彼此在理念上也高度契合，這樣的企業(yè)，我們不會(huì )急于賣(mài)出，而是希望繼續伴隨企業(yè)成長(cháng)，長(cháng)期持有。有些企業(yè)，我們在理念上有差異，我們對企業(yè)的貢獻也有限了，我們就會(huì )選擇退出。但總的說(shuō)來(lái)，我們的基金畢竟是有時(shí)間期限的，要給我們LP及時(shí)回報，所以退出是遲早的選擇，也是必然的選擇。

　　記者：現在聯(lián)想開(kāi)始向天使投資領(lǐng)域進(jìn)軍，達晨創(chuàng )投是否有這樣的計劃？

　　邵紅霞：從今年開(kāi)始，我們會(huì )拿出很少的一部分資金做前期投資，計劃每年投資5個(gè)早期項目，每個(gè)項目平均投資1000萬(wàn)元以下。隨著(zhù)退出案例的不斷增加，我們的投資有了回報，投資心態(tài)會(huì )更積極、更活躍，投資階段也會(huì )前移，回歸到創(chuàng )投的本質(zhì)意義上來(lái)，去支持初創(chuàng )企業(yè)的發(fā)展，幫助企業(yè)成長(cháng)。

　　達晨走出了自己的第一個(gè)十年，十年對于一個(gè)基金管理人而言，還很短，我們仍然有很多需要學(xué)習，需要提高。達晨是個(gè)有抱負的團隊，我們會(huì )繼續努力，希望用下一個(gè)十年的時(shí)間打造出一流的基金品牌。