10月30日，造型師李東田在京城舉辦了盛大的慶祝儀式，出席儀式的大小明星有上百位，他創(chuàng )立的東田造型在時(shí)尚圈極負盛名，至今經(jīng)營(yíng)了整整十年。

　　就在同一天，創(chuàng )業(yè)板登陸A股。且不論其股價(jià)漲或跌，登陸本身無(wú)疑給了時(shí)尚圈更大的找錢(qián)動(dòng)力。事實(shí)上，李東田本人就曾多次密會(huì )投行人士，希望借助資本力量，將一手打造的品牌送上IPO之路。

　　目前，服裝業(yè)有16家上市公司，紡織業(yè)有28家上市公司，大部分是制造業(yè)出身，真正做流通的只有為數不多的幾家。

　　“資本也需要尋找新的突破口，我們不僅僅盯著(zhù)高科技，我們也非常關(guān)注時(shí)尚產(chǎn)業(yè)，特別是關(guān)注服裝產(chǎn)業(yè)。”深圳創(chuàng )新投資集團副總裁施安平在2009時(shí)尚創(chuàng )意空間峰會(huì )上說(shuō)，“消費類(lèi)企業(yè)是反經(jīng)濟周期的，畢竟人們在任何時(shí)候都要消費。從中國股票市場(chǎng)健康發(fā)展的角度講，國家要出臺更多的政策鼓勵消費類(lèi)企業(yè)上市。”

　　“中國的服裝業(yè)才剛剛走到制造時(shí)代，正在跨入商業(yè)時(shí)代，這顯然是資本和時(shí)尚結合的良機。”FDS中國資本董事長(cháng)劉文獻告訴本報記者。

　　而對中國大量的服裝品牌和個(gè)性設計師來(lái)說(shuō)，他們對資本的了解才剛剛開(kāi)始。時(shí)尚如何借助資本的力量？雙方博弈如何消長(cháng)？雖然互存疑惑，但雙方的接觸已悄然開(kāi)始。

　　做大與上市

　　姚峰開(kāi)始重新把公司上市的問(wèn)題拿出來(lái)思考。這位擁有國內諸多設計獎項的年輕設計師擁有一家運作13年的女裝品牌，每年的銷(xiāo)售額能達到上億人民幣。

　　像中國其他略有小成的商人一樣，當創(chuàng )業(yè)板成為熱炒的概念時(shí)，姚峰不是沒(méi)有動(dòng)過(guò)心。平心而論，在國內擁有100多家專(zhuān)賣(mài)店的姚峰并不缺錢(qián)。他的公司沒(méi)有一塊錢(qián)的銀行貸款、擁有良好的現金流，“每一件衣服都賺錢(qián)”。

　　一個(gè)可以為他的公司良好運作佐證的例子是，他的公司迄今已正常運轉13年，成功跳脫中國服裝界“3、5、8”定律。品牌的持續發(fā)展靠的是持續的設計能力、生產(chǎn)和渠道管理，以及適當的財務(wù)流通。所謂“3、5、8”定律，在業(yè)內是指服裝品牌在成立的第3年、5年、8年往往面臨極大困境，難以突破就會(huì )死在“坎兒”上。

　　對姚峰來(lái)說(shuō)，每年他會(huì )把流動(dòng)資金的40%投入擴大再生產(chǎn)，用于支付產(chǎn)品成本、面料研發(fā)等開(kāi)支；剩下的60%用作發(fā)展儲備金。早在2007年，姚峰試著(zhù)把儲備金用于買(mǎi)地建工業(yè)園，擴大工廠(chǎng)規模，但同年勞動(dòng)法的出臺讓他意識到，與其把錢(qián)放到人力成本的增加上，不如強化設計，把品牌做大。

　　從這個(gè)意義上說(shuō)，融資是必須的。何況，上市在中國意味著(zhù)“鯉魚(yú)跳龍門(mén)”般的不同。但真的進(jìn)入實(shí)操，姚峰發(fā)現，面對資本他的疑慮更多了。

　　首先，財務(wù)量化的問(wèn)題挺難。對很多中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，灰色賬目是個(gè)不能回避的現實(shí)。其次，如果引入資本，那是否會(huì )喪失對企業(yè)的完全主導權呢？第三，且不論泡沫經(jīng)濟帶來(lái)的負面影響，單單是國內創(chuàng )業(yè)板的排隊，都似乎把上市放到了遙遙無(wú)期的位置。

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　　資本的表情

　　對于機構投資人來(lái)說(shuō)，中國無(wú)數個(gè)像姚峰這樣的企業(yè)，實(shí)際上也是他們需要聯(lián)手開(kāi)挖的新礦藏。

　　按照中國服裝協(xié)會(huì )的統計數據，每年服裝行業(yè)在中國市場(chǎng)上消費空間高達800億人民幣。而消費市場(chǎng)與經(jīng)濟周期的聯(lián)系，顯然較其他行業(yè)弱，反而容易保持穩定的增長(cháng)態(tài)勢。而在全國有相當規模連鎖店、年銷(xiāo)售額過(guò)億的品牌更是多得不勝枚舉。

　　但什么樣的項目能真正引起機構投資者的青睞呢？

　　施安平認為，從國際市場(chǎng)上來(lái)看，真正的大服裝品牌都是通過(guò)資本不斷收購兼并而成。而按照實(shí)際運作的可能性，有兩個(gè)趨勢值得注意：一個(gè)則是像美特斯邦威這樣的休閑品牌或運動(dòng)品牌，以量大著(zhù)稱(chēng)；另一個(gè)則是類(lèi)似LV這樣的高端品牌，以品牌力量制勝。而這兩點(diǎn)，放在當下的中國情境下，可供選擇的對象就一下子縮窄了很多。

　　這樣的選擇標準，也解決了姚峰一直以來(lái)的疑問(wèn)，那就是為什么國內上市的服裝品牌很少出現女裝？姚峰認為，中國女裝很難做大，這也是由品牌特征決定的。女裝領(lǐng)域的設計師品牌多，很多情況下設計師個(gè)人情緒的表達更多，因此很多品牌是小眾型而非大眾型。

　　時(shí)尚的困惑？

　　那么設計師是否應該多多少少放下身價(jià)，迎合市場(chǎng)呢？

　　“我想，設計師和市場(chǎng)最好的關(guān)系應該是‘帶動(dòng)＋迎合’。”設計師楊冠華說(shuō)，“一個(gè)出色的設計師要先勇敢地帶動(dòng)市場(chǎng)，才能迎合。如果所有的設計師都去迎合，那么迎合的對象又是誰(shuí)呢？”

　　如果說(shuō)姚峰的品牌已初具規模，那楊冠華更屬意設計師品牌的推廣。2005年畢業(yè)于法國巴黎LISAA高等實(shí)用藝術(shù)學(xué)院后，楊冠華選擇回國創(chuàng )業(yè)。與其他設計師不同的是，楊冠華從一開(kāi)始就想走一條設計師品牌為主導的道路。

　　在世界知名品牌中，以設計師個(gè)人名字命名的品牌很多。以著(zhù)名設計師阿瑪尼為例，他于1974年創(chuàng )立以Giorgio Armani主線(xiàn)成衣品牌以來(lái)，目前還包括高端服裝定制、面向年輕人的AJ牛仔品牌和A/X休閑品牌，以及Armani Junior的童裝品牌。

　　在法國上學(xué)的楊冠華當然看得到大師的足跡。她在巴黎注冊以自己名字命名的Elysee Yang時(shí)，就規劃好了一條看似遙遠的道路。從產(chǎn)品線(xiàn)而言，Elysee Yang作為高端產(chǎn)品線(xiàn)，針對那些經(jīng)濟獨立、生活精致的金領(lǐng)；同時(shí)注冊的還有Zimo Yang，作為更年輕的二線(xiàn)產(chǎn)品品牌；而未來(lái)可能出現的箱包、帽子乃至扣子線(xiàn)，她也都一并注冊在Elysee Yang品牌下。畢竟，在她看來(lái)，好好經(jīng)營(yíng)以自己名字命名的品牌是她希望能做到70歲的事業(yè)。

　　回到北京的楊冠華在三里屯開(kāi)了第一家專(zhuān)賣(mài)店。剛開(kāi)業(yè)不久，就有天使投資人上門(mén)，直問(wèn)需要多少錢(qián)。從來(lái)沒(méi)有跟投資人打過(guò)交道的楊冠華有點(diǎn)懵，當她終于明白對方看中了她的設計，只想隨便投資只占少量股份時(shí)，她還是堅決地說(shuō)了NO。

　　在兩年以后的今天看來(lái)，楊冠華還是并不后悔當初的決定。她坦言當時(shí)還“沒(méi)玩夠”，當時(shí)除了自己的小店，她還給徐靜蕾的電影做服裝，給話(huà)劇、晚會(huì )做設計。而當最初兩年經(jīng)歷了店鋪銷(xiāo)售的平穩上升之后，從去年開(kāi)始，她的銷(xiāo)售開(kāi)始激增，“有點(diǎn)忙不過(guò)來(lái)了”。300多位VIP會(huì )員正是她當初定位的金領(lǐng)階層，而客戶(hù)也一直督促她在上海和杭州開(kāi)專(zhuān)賣(mài)，她自己開(kāi)始慢慢覺(jué)得資金的重要性。

　　但是，她仍然不希望倉促地隨便拿投資：“我們不光需要得到錢(qián)，還需要得到認可。設計師品牌跟其他品牌不一樣，我們的設計是有靈魂的，作為設計師品牌，我希望別人認為我的作品是藝術(shù)品，不僅是中國傳統的旗袍，而是更多元化更國際化的品牌，我想做百年老店。”在楊冠華看來(lái)，她所期待的投資方應該是類(lèi)似LVHM集團那樣既有實(shí)力，又深懂時(shí)尚的專(zhuān)業(yè)大財團。“我希望中國有專(zhuān)業(yè)的投資團隊出現。”楊冠華說(shuō)。

　　雖然規模仍然很小，但楊冠華的品牌初具品牌之路的雛形。施安平認為楊冠華的品牌恰恰體現了時(shí)尚產(chǎn)業(yè)初創(chuàng )型公司“以設計師一技之長(cháng)做開(kāi)發(fā)，個(gè)人能力即整體品牌能力”的特點(diǎn)。但是，僅靠設計師一人之力，很難將品牌打造完備。在這個(gè)過(guò)程中，不僅存在引領(lǐng)并迎合市場(chǎng)的問(wèn)題，也要搭建好整個(gè)品牌團隊，具備高速擴張的基礎。

　　“時(shí)尚界到底應該獨舞還是群歡，現在看來(lái)時(shí)尚界大部分都是獨舞。但資本市場(chǎng)青睞的是‘金標準，高成長(cháng)’。設計師的品牌，必須嫁接到成熟的企業(yè)渠道，要學(xué)會(huì )用市場(chǎng)的規律來(lái)運營(yíng)企業(yè)，而不是用設計師的理念運營(yíng)具體的設計產(chǎn)品。這才是非常重要的出路所在。”施安平說(shuō)。