在風(fēng)云變幻的“投資江湖”，尋找真正具有投資價(jià)值的人和事，需要一種素心劍舞的心境。所謂素心，既要有“靜看庭院花開(kāi)花落，閑看滿(mǎn)天云卷云舒”的情懷，又要忍得住寂寞，守得住清心，這也正是作為L(cháng)P所需要的境界。

　　相比較于那些知名且又頻頻曝光的風(fēng)險投資人們，這是一個(gè)低調的族群；相比較于風(fēng)險投資人管理的數億美元基金，這是一個(gè)手中掌握著(zhù)更加巨額資金的族群。

　　伴隨著(zhù)眾多知名的國際VC、PE逐漸為大眾所熟悉，VC、PE背后這個(gè)神秘而低調的群體也開(kāi)始慢慢浮出水面。

　　這就是被稱(chēng)為“守門(mén)人”的“基金中的基金”(Fund of Funds，以下簡(jiǎn)稱(chēng)為FOF)。

　　這個(gè)族群，是最接近風(fēng)險投資機構的人，他們最懂得組合投資，將投資的觸角延伸至全球各地。然而作為守門(mén)人，也要耐得住寂寞，要緊觀(guān)賽場(chǎng)上每一個(gè)人的動(dòng)向，隨時(shí)準備出擊。Asia Alternatives就是這樣一個(gè)出色的“守門(mén)人”，它帶著(zhù)LP的資金遠渡重洋來(lái)到資本涌動(dòng)的亞洲，利用自身優(yōu)勢及對亞洲市場(chǎng)的了解為L(cháng)P獲取更多的利益。

　　身為創(chuàng )始合伙人的徐紅江(Rebecca Xu)正是Asia Alternatives的領(lǐng)軍人物之一，四年內投資亞洲二十多支基金，Asia Alternatives的業(yè)績(jì)讓人不得不佩服，在這個(gè)幾乎由男性“主宰”的投資世界中，女性也能夠憑借一身好功夫闖蕩江湖。

　　簡(jiǎn)潔而不失女性氣息的黑色短發(fā)，剪裁精致而恰到好處的黑色西裝，加上淡雅的妝容，當徐紅江出現在你的面前時(shí)，很難讓人相信如此精致優(yōu)雅的女性居然是掌握幾十億美元的投資人。在一個(gè)深秋的午后，徐紅江與《投資與合作》的記者開(kāi)始了一番長(cháng)談。一旦與徐紅江開(kāi)始溝通，就能夠立刻感覺(jué)到她作為一個(gè)投資人的嚴謹與專(zhuān)業(yè)，沒(méi)有一絲凌人的氣勢，也沒(méi)有半分商人的精明，但話(huà)語(yǔ)中卻充滿(mǎn)了睿智和果斷。

　　從香港匯豐銀行信貸部到麥肯錫的策略顧問(wèn)，從國際金融公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)為IFC)的私募與投資基金部門(mén)創(chuàng )始團隊之一再到Asia Alternatives的創(chuàng )始合伙人，徐紅江在銀行、咨詢(xún)以及私募股權投資領(lǐng)域積累了15年，始終站在離資本最接近的地方，這也是令國際金主對她賞識不已的原因。

　　熱身 修煉內功

　　素心劍之高明之處，正在于其對內功修煉要求之高，因而常有出奇之處。從小成長(cháng)在書(shū)香世家，并立志成為一名出色外交官的徐紅江，為成長(cháng)為外交官所掌握的許多必備之技成為了她打拼資本江湖的利器。

　　“我在上大學(xué)前一直都夢(mèng)想自己能夠成為一名出色的外交官，所以我一直非常努力，并且考上了夢(mèng)寐以求的北京外交學(xué)院國際關(guān)系專(zhuān)業(yè)?！敝钡浇裉?，徐紅江仍然對于沒(méi)有成為外交家而感到有所遺憾。

　　從小成長(cháng)在書(shū)香世家，徐紅江最崇敬的就是自己從事外事工作的父母。為了她心中的夢(mèng)想，很小的時(shí)候徐紅江就開(kāi)始學(xué)習英語(yǔ)?！拔抑?，一名優(yōu)秀的外交官需要掌握流利的國際語(yǔ)言，所以當同齡人在游戲的時(shí)候，我強迫自己去背單詞、記句型?！本拖衲切┚毩暪Ψ虻男『阂粯?，徐紅江的努力為將來(lái)練就了一身扎實(shí)的基本功。

　　在大學(xué)的學(xué)習過(guò)程中，徐紅江的眼界逐漸開(kāi)闊，并且發(fā)現還有一個(gè)比外交官更具有挑戰的世界——資本世界，于是她開(kāi)始在學(xué)習中調整目標?！白畛蹩忌贤饨粚W(xué)院的目的確實(shí)是培養自己成為一名外交官，但是當我明確了自己的新目標時(shí)，我就下定決心開(kāi)始改變?！毙旒t江表示，“當時(shí)學(xué)校已經(jīng)放開(kāi)，所以我和很多同學(xué)都沒(méi)有進(jìn)入外交行業(yè)，而是選擇進(jìn)入外貿公司。也許很多人認為這兩個(gè)行業(yè)毫無(wú)關(guān)系，但是其實(shí)有一點(diǎn)是相通的，兩者都是涉外工作的大行業(yè)，以外事為主，學(xué)校的知識還能夠用得上?！?/p>

　　有目標的人才永不會(huì )止步。在外貿公司工作的過(guò)程中，徐紅江認識了更多國際知名企業(yè)，也讓她對自己的現狀和未來(lái)有了更多的思考，她決定尋找更好的公司和工作機會(huì )來(lái)開(kāi)闊自己的未來(lái)?！皠偤迷谶@時(shí)候我碰到匯豐銀行在國內招聘，所以通過(guò)重重面試之后我進(jìn)入匯豐銀行，開(kāi)始加入一個(gè)全球經(jīng)理培訓計劃?！迸嘤柦Y束后，徐紅江正式進(jìn)入香港匯豐銀行從事公司信貸方面的工作。

　　外交學(xué)院、外貿公司、銀行信貸部，這些似乎看起來(lái)與FOF的距離還很遙遠，但是徐紅江認為這三個(gè)時(shí)期在她的職業(yè)生涯中是非常關(guān)鍵的?！霸缙跁r(shí)候的學(xué)習和工作經(jīng)歷，讓我看事情的眼光更加開(kāi)闊?！毙旒t江表示，“在外交學(xué)院里，我們學(xué)習了很多國際政治歷史、外交史；外貿公司的工作使我接觸到了具體的業(yè)務(wù)層面。這些為我形成全球化的視野打下了基礎?！倍鴥赡赉y行信貸工作的經(jīng)歷，讓徐紅江萌發(fā)了到國外學(xué)習更多豐富知識的想法。

　　通過(guò)自己的努力，徐紅江終于考上了美國哈佛大學(xué)商學(xué)院，并順利獲得了MBA學(xué)位。1997年，畢業(yè)之后的徐紅江進(jìn)入麥肯錫工作了兩年，擔任麥肯錫的策略顧問(wèn)。1999年開(kāi)始，徐紅江進(jìn)入了IFC工作，在此工作的七年時(shí)間里，徐紅江一直擔任高級投資經(jīng)理一職，同時(shí)還推動(dòng)和創(chuàng )立了IFC私募與投資基金部門(mén)，成為該部門(mén)的創(chuàng )始人之一，主要負責管理亞洲地區的基金投資。

　　起勢 三拍合一

　　素心劍法的奧妙在于雙劍合壁，情侶之間練習最好。而在現實(shí)中，三個(gè)女性朋友卻一樣可以把現代素心劍法舞動(dòng)得別有默契。

　　徐紅江與在哈佛商學(xué)院結識的王樂(lè )怡和馬顯麗一拍即合，三個(gè)女人決定一起在發(fā)展空間巨大的FOF領(lǐng)域中大展拳腳。三人共同度過(guò)了公司所要面臨的第一件難事——融資，用一年時(shí)間就成功完成了第一支5.15億美元基金的募集。

　　或許，連徐紅江自己也沒(méi)有預料到，在哈佛商學(xué)院的學(xué)習讓她結識了在她日后工作中最為重要的兩位好友，一位是臺灣創(chuàng )投機構怡和創(chuàng )投(Pacific Venture Partners)創(chuàng )始人王伯元之女、曾經(jīng)在高盛香港直投部工作八年之久的王樂(lè )怡，另一位是曾在美國并購基金Hellman &Friedman LLC擔任總監的馬顯麗?！爱敃r(shí)我們三個(gè)人都在商學(xué)院念書(shū)，我與王樂(lè )怡在同一個(gè)班，而馬顯麗比我們兩個(gè)人高一個(gè)年級。不過(guò)王樂(lè )怡和馬顯麗在讀書(shū)之前都在高盛工作，所以她們是老朋友了，我則通過(guò)王樂(lè )怡認識了馬顯麗?！?/p>

　　1997年，徐紅江與王樂(lè )怡從哈佛畢業(yè)，分道揚鑣。徐紅江畢業(yè)后在麥肯錫工作了兩年然后轉戰IFC奮斗了七年。而王樂(lè )怡則進(jìn)入高盛直投部，并在六年后進(jìn)入怡和創(chuàng )投擔任合伙人。早一年畢業(yè)的馬顯麗則在香港麥肯錫工作七年后加入Hellman &Friendman LLC。

　　三個(gè)人一直到2006年創(chuàng )立Asia Alternatives前才各自離開(kāi)所在的機構?！爱敃r(shí)我的身份是LP，她們兩個(gè)人是GP，所以我們對于整個(gè)市場(chǎng)的形勢看得很清楚?！毙旒t江表示。2005年的亞洲市場(chǎng)剛剛開(kāi)始起步，FOF有著(zhù)很大的發(fā)展空間。而徐紅江她們看到了其中的機會(huì )?！爱敃r(shí)還沒(méi)有一家專(zhuān)門(mén)做亞洲基金投資的平臺，所以我們希望創(chuàng )造出一個(gè)高質(zhì)量的投資機構，能夠幫助歐洲、北美的機構投資人來(lái)到亞洲投資亞洲的基金?！比齻€(gè)人的想法一拍即合，于是都離開(kāi)了各自所在的機構，決定一起在創(chuàng )業(yè)投資領(lǐng)域中打拼。

　　“我們曾經(jīng)的工作經(jīng)驗能夠互補我們現在的工作，而且我們的理念和觀(guān)點(diǎn)一樣，所以大家都很看重這次機會(huì )?！毙旒t江表示，“我們花費一年多的時(shí)間寫(xiě)商業(yè)計劃書(shū)、組織團隊、尋找創(chuàng )始投資人，并在2006年初正式創(chuàng )立公司并設立了香港辦公室?！倍旒t江更是為了方便工作而將全家從華盛頓搬到香港。

　　終于，這場(chǎng)“蓄謀已久”的計劃開(kāi)始走向正軌，然而三個(gè)人也開(kāi)始面對最后一個(gè)也是最困難的問(wèn)題——融資?！拔覀兊谝恢Щ鸬哪技鄬Ρ容^困難，因為當時(shí)我們的團隊是第一次募資，完全沒(méi)有任何的業(yè)績(jì)?！毙旒t江坦言道。然而沒(méi)有業(yè)績(jì)證明實(shí)力還不是最大的難題，由于當時(shí)亞洲的資本市場(chǎng)對于國外LP來(lái)說(shuō)還是一個(gè)新鮮事物，想要說(shuō)服他們認可亞洲市場(chǎng)才是最重要的。

　　“現在很多人都了解亞洲是將來(lái)經(jīng)濟的希望，但是在2006年時(shí)我們去見(jiàn)一個(gè)LP，首先需要花費一個(gè)小時(shí)去講解為什么要到亞洲投資?！敝v到創(chuàng )業(yè)的艱辛，徐紅江深有感慨?！耙f(shuō)服LP，首先要打消他們的兩個(gè)顧慮，一是亞洲的市場(chǎng)到底該不該投資，回報有多高，二是亞洲市場(chǎng)的風(fēng)險有多少。因此我們每一次談話(huà)中都要從頭談起，日本、印度、中國的資本市場(chǎng)狀況、投資機會(huì )等等，實(shí)際上這是最辛苦的?！?/p>

　　盡管當時(shí)的Asia Alternatives還是一支新的FOF，但是已經(jīng)有了一套完整有效的操作程序?！耙驗槲覀冊?jīng)有過(guò)在亞洲做LP或者GP的經(jīng)驗，因此能夠清楚如何投資、如何跟蹤市場(chǎng)、如何調查基金經(jīng)理等流程?！毙旒t江表示，“除此之外，LP對于我們每一個(gè)人的工作背景以及在亞洲投資經(jīng)歷的認可，也是我們最終能夠成功募集資金的重要原因之一?！?/p>

　　經(jīng)過(guò)一年多的艱辛努力，Asia Alternatives的團隊終于說(shuō)服了三個(gè)創(chuàng )始投資人募集到5.15億美元第一支基金Asia Alternatives Capital Partners I，美國私募基金公司Hellman &Friendman LLC的創(chuàng )辦人F. Warren Hellman與頂尖風(fēng)險投資家Arthur Rock作為個(gè)人戰略投資者進(jìn)入Asia Alternatives，而另外一個(gè)投資機構則是Oak Hill Investment Management公司?！?006年我們還在為第一支基金到處融資，但是我們的創(chuàng )始投資人已經(jīng)給我們資本去投資，如果他們要求我們完成第一支基金的募集再投資，那么就耽誤那半年最佳的投資機會(huì )?！庇袝r(shí)機遇就是要自己把握。

　　發(fā)力 J曲線(xiàn)效應

　　“小園藝菊”乃素心劍招數之一，心經(jīng)“小園藝菊”長(cháng)劍輕揚，飄身而進(jìn)，姿態(tài)飄飄若仙，劍鋒向下盤(pán)連點(diǎn)數點(diǎn)?？此破降瓱o(wú)奇，實(shí)則招招功力深厚。

　　Asia Alternatives第一支基金在中國的投資戰果輝煌，順利投入鼎暉、弘毅投資等大牌投資機構。盡管第一支基金的回報暫時(shí)還沒(méi)有套現，但根據“J曲線(xiàn)效應”來(lái)看，投資回報值得期待。

　　當募集完成基金之時(shí)，就是開(kāi)始投資之日。盡管FOF通過(guò)投資基金而降低投資風(fēng)險，但是畢竟是在管理LP的資產(chǎn)，因此也有較大的壓力?！拔覀兺顿Y每一個(gè)基金管理公司時(shí)，都要對該基金的管理團隊有非常深入的了解?！毙旒t江表示。正是因為有著(zhù)嚴格的管理流程，Asia Alternatives第一支基金在中國的投資戰果輝煌，今日資本(Capital Today)、鼎暉(CDH)以及弘毅投資(Hony Capital)等的LP中都有Asia Alternatives的身影。

　　“我們在選擇GP的時(shí)候主要有兩點(diǎn)，一是團隊，二是業(yè)績(jì)。這兩點(diǎn)是相互聯(lián)系的，沒(méi)有主次?！毙旒t江表示。盡管Asia Alternatives在創(chuàng )建之初就已經(jīng)建立了基金經(jīng)理數據庫，但是這對于深入了解一個(gè)GP團隊是遠遠不夠的?！捌胀ㄍ顿Y經(jīng)理通過(guò)業(yè)績(jì)是可以考察的，但是合伙人不能用這一點(diǎn)定位?！毙旒t江說(shuō)，“個(gè)人的性格、投資的風(fēng)格等都需要常年密切的來(lái)往才能夠了解，而這些才是衡量GP水平的重點(diǎn)?！?/p>

　　今日資本的合伙人徐新還在霸菱亞洲的時(shí)候就與代表高盛的王樂(lè )怡共同做過(guò)投資，而徐紅江在IFC工作時(shí)則參與投資過(guò)鼎暉和今日資本。這些都為她們日后投資奠定了基礎?！叭绻麍F隊中有很多人都具備公司運營(yíng)的經(jīng)驗和專(zhuān)長(cháng)，又或者是創(chuàng )建過(guò)公司，這樣的團隊就很優(yōu)秀了?！毙旒t江表示?！拔覀冊?jīng)投資過(guò)一支在2005年新成立的基金，因為GP團隊符合這些條件，事實(shí)也證明這支基金很優(yōu)秀?！?/p>

　　除了團隊，業(yè)績(jì)也非常重要，鼎暉、弘毅投資都是很好的例子。以這些基金在今天的業(yè)績(jì)，對于很多LP來(lái)說(shuō)，問(wèn)題在于能夠投進(jìn)去以及投多少的問(wèn)題。而Asia Alternatives就抓住了機會(huì )投資這些基金?！皹I(yè)績(jì)仍然取決于團隊，如果一支基金的業(yè)績(jì)很好，但是創(chuàng )造業(yè)績(jì)的人離開(kāi)了這支團隊，那么我們還是需要重新評估新團隊的能力?！背酥?，Asia Alternatives還需要考慮市場(chǎng)對于GP業(yè)績(jì)的影響，這就需要與其他GP團隊的業(yè)績(jì)相比較。

　　“我們第一支基金中差不多三分之一都投資在中國市場(chǎng)。這其中包括增長(cháng)型投資基金，例如鼎暉；還有并購類(lèi)基金，弘毅投資就是既做增長(cháng)型企業(yè)投資又做國企改造和并購的項目；還有那些在國內專(zhuān)門(mén)做風(fēng)險投資，特別是早期風(fēng)險投資的基金，以及在中國做不良資產(chǎn)投資的機構?！毙旒t江表示，Asia Alternatives在中國的投資能夠涵蓋不同的資本市場(chǎng)，不僅是因為中國有這些不同的機會(huì )，更是因為中國的一些GP經(jīng)過(guò)十年的磨煉，已經(jīng)具備了較高的素質(zhì)，完全符合Asia Alternatives的標準。

　　目前，Asia Alternatives Capital Partners已經(jīng)承諾投資，盡管FOF的回報暫時(shí)還沒(méi)有套現，還需要通過(guò)企業(yè)的估值來(lái)評價(jià)，但是根據風(fēng)險投資“J曲線(xiàn)效應”來(lái)看，目前Asia Alternatives的投資必將獲得高額回報。

　　價(jià)值 不同角度實(shí)現

　　蓋世功夫的傳奇之處正是無(wú)招勝有招，這需要在紛繁的“投資江湖”中不斷地修煉身心和沉淀自我，徐紅江在為了工作努力向前沖的同時(shí)時(shí)常如此審視自己。如今時(shí)隔一年，Asia Alternative又以迅雷之勢迅速完成了9.5億美元第二支基金的募集工作，新的考察和考驗又一次開(kāi)始。

　　當Asia Alternatives Capital Partners初戰告捷時(shí)，公司決定開(kāi)始募集第二支基金?！拔覀兊牡诙Щ鹪?008年9月完成募集，并且已經(jīng)開(kāi)始投資?！毙旒t江表示。

　　Asia Alternatives II總共募集到9.5億美元，該支基金募集總額超過(guò)其原定目標的8.5億美元。據徐紅江介紹，Asia Alternatives第二支基金的LP主要是全球各地的機構和個(gè)人戰略投資者，如公共和企業(yè)的退休養老基金、慈善基金會(huì )、大學(xué)捐贈基金、保險公司，以及在美國、加拿大、歐洲和亞洲的家庭理財辦公室，其中包括美國加州理工學(xué)院、美國加州公務(wù)員退休機構(CalPERS)、紐約共同退休基金、Oak Hill Investment Management的關(guān)聯(lián)公司OHIM Asia Investors、加拿大安大略省雇員退休金計劃(OMERS)、美國賓州雇員退休金計劃，以及第一支基金的創(chuàng )始投資人F. Warren Hellman和Arthur Rock。

　　也許與Horsley Bridge、HarbourVest、CDC等全球知名的老牌FOF相比，Asia Alternatives還是一個(gè)新兵，但是作為一支亞洲最大的獨立私募綜合投資基金，Asia Alternatives卻獲得了國際資本的青睞。以美國加州公務(wù)員退休機構為例，該機構已經(jīng)兩次投資Asia Alternatives，他們認為Asia Alternatives在亞洲有直接投資經(jīng)驗，其團隊不僅有深厚的業(yè)內人脈關(guān)系和投資業(yè)務(wù)專(zhuān)長(cháng)，更能夠及時(shí)洞悉并掌握亞洲市場(chǎng)的資本動(dòng)向。

　　這個(gè)由三個(gè)女人組成的團隊在FOF世界里顯得有些特別?！盎蛟S在別人看來(lái)，女性似乎不太適合在這個(gè)行業(yè)中闖蕩?！毙旒t江笑談到，“但是我認為在這個(gè)行業(yè)中，女性可能更具備一些優(yōu)勢。因為我們這個(gè)行業(yè)的投資很大程度上是需要看人的，不僅對一個(gè)人作出判斷，還要對他的整個(gè)團隊作出判斷。這就需要我們與投資對象建立長(cháng)期的、相互信任和支持的關(guān)系，這點(diǎn)女性更有優(yōu)勢?！?/p>

　　當外界在關(guān)注Asia Alternatives的女性創(chuàng )始團隊時(shí)，她們其實(shí)更關(guān)注修煉身心?！拔覀兌际菑捻敿獾膶W(xué)校和專(zhuān)業(yè)的大型機構中培養出來(lái)的，我們相信自己的專(zhuān)業(yè)性?！毙旒t江說(shuō)，“相比男性投資人的工作強度，我們需要付出更多的努力，因為我們還需要兼顧家庭。所以我們在工作中從來(lái)不強調我們是女性，而是通過(guò)自己的努力和工作成果去競爭?！?/p>

　　與資本打交道的人，都辛苦。而發(fā)展一個(gè)公司從無(wú)到有，更是一件辛苦的事情?！皩ξ襾?lái)講，這個(gè)公司的意義已經(jīng)是一個(gè)事業(yè)而不僅是一個(gè)公司，在公司成長(cháng)的過(guò)程中有很多工作要非常努力、非常堅持，我很慶幸我和我的團隊在一起，我們能夠從不同角度和方向上創(chuàng )造價(jià)值?！?/p>

　　信心 抓住機遇

　　徐紅江在投資的過(guò)程中，看到了中國及亞洲市場(chǎng)給投資人帶來(lái)的超過(guò)預期的業(yè)績(jì)回報，Asia Alternatives對亞洲市場(chǎng)有信心，對中國市場(chǎng)有信心。把握住每一個(gè)機遇，巧經(jīng)營(yíng)，“錦筆生花”這一招數便自然而得了。

　　一支FOF的投資性格取決于它的基因，而這個(gè)基因遺傳自他們的投資機構。以歐美的LP為例，由于歐洲很少有大學(xué)校園基金而更多的是家族基金，而家族基金通常會(huì )涉及到很多家族人員，因此歐洲基金的LP在投資時(shí)相對保守。相反，美國更多的是大學(xué)校園基金，因此美國LP投資會(huì )相對更加激進(jìn)。

　　“我覺(jué)得很難用激進(jìn)或者保守來(lái)形容我們的投資策略，我們在亞洲投資的理念是，在亞洲投資會(huì )比在美國有更多的風(fēng)險，所以投資人應該得到更多的回報去補償他的風(fēng)險，因為畢竟亞洲的經(jīng)濟和亞洲風(fēng)險投資市場(chǎng)的發(fā)展沒(méi)有美國那么成熟?！毙旒t江表示?！拔覀兪歉鶕袌?chǎng)作為一個(gè)標準衡量，去判斷是否有吸引力。以中國為例，通過(guò)分析我們的很多案例可以看到，中國的回報業(yè)績(jì)達到甚至超過(guò)了我們所要求的回報，因此這個(gè)市場(chǎng)對我們非常有吸引力，這是我們主要的投資市場(chǎng)之一。然而有些國家的市場(chǎng)，例如東南亞的增長(cháng)型企業(yè)，因為這些國家的經(jīng)濟增長(cháng)不錯，所以從宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)上看，應該是有很多機會(huì )。但是仔細分析PE行業(yè)后會(huì )發(fā)現，創(chuàng )造超值回報的機會(huì )非常有限，所以東南亞市場(chǎng)對我們的吸引力就有沒(méi)有中國那么高?！?/p>

　　在資本市場(chǎng)中，如何處理LP與GP的關(guān)系，通常有兩種截然不同的態(tài)度。例如在中國，因為通常采用有限合伙人制度，因此中國的人民幣基金的LP和GP界限非常模糊，甚至有取代GP的案例。而在國外，LP不會(huì )對GP進(jìn)行任何干涉，他們只關(guān)注最后基金的回報?！捌鋵?shí)負責任的LP一定會(huì )對GP進(jìn)行監管?！毙旒t江說(shuō)，“我們的LP之所以會(huì )投資于我們這樣一個(gè)專(zhuān)門(mén)做亞洲市場(chǎng)的基金，其中一個(gè)原因就是因為我們離市場(chǎng)和GP近，便于監管?！?/p>

　　據徐紅江介紹，Asia Alternatives通過(guò)設置“有限合伙人咨詢(xún)委員會(huì )”來(lái)對其GP進(jìn)行監管。通常與基金的資產(chǎn)評估政策(valuation policy)或者會(huì )造成利益沖突的項目(conflict of interest)等相關(guān)的事宜，都會(huì )拿到咨詢(xún)委員會(huì )討論。但此咨詢(xún)委員會(huì )并不是投資委員會(huì )，不會(huì )參與每個(gè)項目的投資決策。

　　“我們對亞洲市場(chǎng)有信心，對亞洲的PE市場(chǎng)也有信心，我們會(huì )繼續關(guān)注在這個(gè)市場(chǎng)中，不過(guò)我們對于選擇GP可能會(huì )更加謹慎，但同時(shí)也會(huì )為GP提供更多除了資金之外的附加值?！毙旒t江表示。通常對于每一個(gè)GP，Asia Alternatives都不是從GP融資開(kāi)始進(jìn)行盡職調查的，有時(shí)甚至是從雙方認識的那一刻起就開(kāi)始進(jìn)行觀(guān)察了。即使在投資之后，Asia Alternatives仍然會(huì )把每一次的接觸、每一次的跟蹤調查都看成是盡職調查的一部分。此外，Asia Alternatives還會(huì )主動(dòng)與GP交流，目的在于了解投資進(jìn)展、公司情況、團隊有無(wú)變化，以及所投資的公司是否受到影響等。

　　面對未來(lái)，徐紅江希望用著(zhù)名作家馬爾科姆·格拉德威爾在《異類(lèi)：不一樣的成功啟示錄》(Outliers)一書(shū)中的觀(guān)點(diǎn)來(lái)闡述，那就是：認真打好基礎，把握成功機遇。