網(wǎng)易科技訊 10月21日消息 昨日投資研究機構清科集團發(fā)布了《2009年第三季度中國私募股權投資研究報告》。該報告數據顯示，2009年第三季度中國私募股權市場(chǎng)穩步回暖，本季度共有6支可投資于亞洲（包括中國大陸）地區的私募股權基金成功募集了24.67億美元。同時(shí)，在中國大陸地區共有20家企業(yè)得到私募股權基金投資，其中披露金額的16起案例總投資額為9.83億美元?；鹜顺龇矫?，三季度共發(fā)生7起退出交易，其中，有4家私募股權基金支持的企業(yè)成功上市。

　　新基金募資總額環(huán)比持續增長(cháng)

　　清科研究中心的調研結果顯示，2009年第三季度針對亞洲市場(chǎng)（包括中國大陸地區）新募集私募股權基金的資本總量持續保持增長(cháng)態(tài)勢。本季度共有6支可投資于中國大陸地區的私募股權基金完成募集，資本總量為24.67億美元，相對于2008年第二季度，本季度募資金額增長(cháng)了35.6%；同比去年三季度則下降了86.8%。

　　由此可見(jiàn)，新募基金資本總量雖然環(huán)比有所增長(cháng)，但是仍然面臨募資艱難的局面，其折射出PE上游供應鏈的變化，出資人的心態(tài)與以前大不一樣，由原來(lái)的跟風(fēng)而上，到現在的慎之又慎。

　　究其緣由，主要有兩個(gè)方面：第一，前兩年P(guān)E市場(chǎng)呈現火爆態(tài)勢，創(chuàng )造了很多資本神話(huà)對投資人來(lái)講誘惑很大，但是金融危機爆發(fā)之后，GP（基金管理人）投資的公司業(yè)績(jì)不同程度上受到了影響，出資人在投資方面有所顧慮在所難免。第二，在去年募集完成的基金，受行業(yè)變冷的影響，GP的投資速度相應有所放緩，導致部分資金尚未投出去，這樣再募集第二期同樣困難。一般情況下，一支基金投出80.0%后才會(huì )募集第二期基金。

　　人民幣基金獨領(lǐng)風(fēng)騷

　　在第三季度新募股權基金的類(lèi)別分布中，共有5支成長(cháng)基金完成募集，募資金額為2.71億美元，新募基金數和募資金額分別占本季度募資總量的83.3%和11.0%。與2009年第二季度相比，本季度新募成長(cháng)基金增加了1支，新募資本量則下滑了84.5%。另有一支并購基金完成募集，募資金額高達21.96億美元，占本季度募資總額的89.0%。

　　從新募基金的幣種來(lái)看，2009年第三季度新設6支可投資于中國大陸的私募股權基金全部為人民幣基金，在中國私募股權市場(chǎng)募集過(guò)程中尚屬首次。這說(shuō)明，隨著(zhù)我國多層次資本市場(chǎng)資金的注入，中國私募股權市場(chǎng)人民幣基金的規模將不斷發(fā)展壯大，并終將占據市場(chǎng)主導地位。在2009年二季度社?；鸨硎緦⑦M(jìn)一步加大對私募股權基金的投資以及證監會(huì )下調券商直投準入門(mén)檻之后，以上海、北京為代表的地方政府頻出新政，逐步解決在中國境內設立人民幣基金所遇到的政策性壁壘，更掀起了人民幣基金募集的又一輪熱潮。

　　另一方面，本季度沒(méi)有新設美元基金最終完成募集。這主要由于全球經(jīng)濟尚處于低迷期，面對仍然充滿(mǎn)不確定性的市場(chǎng)預期，越來(lái)越多的基金管理人推遲了基金募集的進(jìn)程，并且有更多的基金遭到摒棄。根據全球著(zhù)名研究機構Preqin的統計數據顯示，2009年第三季度全球私募股權基金募集資本總量較上季度大幅下挫55.0%，處于2003年以來(lái)的市場(chǎng)最低點(diǎn)。當然相信機構投資者降低在另類(lèi)投資的資產(chǎn)配置比例只是短期行為，在今年第四季度和2010年將會(huì )有所回調。事實(shí)上，在2009年第三季度，仍有CDH中國成長(cháng)基金等大型美元私募股權基金設立并開(kāi)始募集。

　　私募股權投資總量保持平穩

　　從投資方面來(lái)看，2009年第三季度中國大陸地區共有20起投資案例發(fā)生，投資總額為9.83億美元。

　　投資案例數比去年同期的29起下降了31.0%、比上季度的13起則上升了53.8%；投資金額比去年同期的25.99億美元下降了62.2%、比上季度扣除一個(gè)交易金額特別巨大的案例后的6.89億美元[注：2009年第二季度私募股權投資總金額為53.10億美元，其中以厚樸投資為首的投資財團入股建行一案涉及交易金額為46.21億美元，剔除此交易金額特別巨大案例后，二季度交易金額為6.89億美元。]則增長(cháng)了42.7%。

　　總體來(lái)看，本季度中國大陸地區私募股權投資尚處于行業(yè)調整期，交易活躍度及交易總額延續2009年以來(lái)的平穩回暖態(tài)勢。

　　廣義IT行業(yè)獲青睞

　　從投資行業(yè)分布情況來(lái)看，2009年第三季度私募股權機構在傳統行業(yè)共有14起投資案例，已知投資金額為8.77億美元，分別占投資總量的70.0%和89.2%，與上季度私募股權基金在傳統行業(yè)投資案例數和投資金額占比53.8%和7.0%相比，均有大幅提升，重新占據私募股權基金行業(yè)投資的絕對主導地位。

　　值得注意的是，本季度廣義IT行業(yè)共發(fā)生2起投資案例，投資金額為4800.00萬(wàn)美元，分別占投資總量的10.0%和4.9%，首次超過(guò)服務(wù)業(yè)位居行業(yè)排名第二，在3G啟動(dòng)和創(chuàng )業(yè)板推出等利好消息刺激下，一向對廣義IT行業(yè)不太關(guān)注的私募股權基金似乎也有逐漸拓寬原有領(lǐng)域，向以廣義IT行業(yè)為代表的高成長(cháng)行業(yè)邁進(jìn)的趨勢。

　　在服務(wù)業(yè)，本季度僅有一起投資案例，投資金額為3500.00萬(wàn)美元，位居第三位。其他行業(yè)投資占比相對較小。

　　投資地域分布相對分散，投資金額內蒙古領(lǐng)軍突起

　　從地域分布來(lái)看，2009年第三季度私募股權基金的20起投資案例分布在14個(gè)省市。在投資案例數上，北京有4起投資案例數，占比總投資案例的20.0%，位居第一名；廣東、深圳、內蒙古各有2起投資案例，分別占比總投資案例數的10.0%；值得注意的是，本季度上海地區未有私募股權投資案例發(fā)生，打破了以往上海地區投資活躍度相對較高的歷史。其他區域均發(fā)生1起投資案例。就投資金額來(lái)講，內蒙古吸引了來(lái)自私募股權基金3.25億美元的投資，位居第一；北京獲得2.81億美元的投資，排名第二；其他省份所獲投資額均在1.00億美元以下。

　　成長(cháng)資本投資重獲青睞，投資金額PIPE類(lèi)投資位居第一

　　從私募股權基金的投資策略來(lái)看，2009年第三季度共有15起成長(cháng)資本投資案例發(fā)生，投資金額為3.65億美元，投資案例數和投資金額分別占本季度投資總量的75.0%和37.1%,與上季度投資案例數及投資金額占比的53.8%和5.6%相比，分別上升了21.2和31.5個(gè)百分點(diǎn)，成長(cháng)資本投資重獲青睞。在中國經(jīng)濟尚處于逐步復蘇階段，具有優(yōu)秀商業(yè)發(fā)展模式，及較高成長(cháng)性的中國企業(yè)仍是私募股權基金投資的重點(diǎn)。

　　本季度，共有3起PIPE類(lèi)投資案例發(fā)生，占投資案例總數的15.0%，投資金額為5.24億美元，占投資總額的53.3%，領(lǐng)先于其他各類(lèi)投資策略，再次穩居榜首，說(shuō)明在海內外資本市場(chǎng)持續走暖的情況下，PIPE類(lèi)投資仍舊具有一定投資空間。其他投資策略相對占比較小。

　　私募股權基金退出同比、環(huán)比有所下降，IPO退出仍占主導

　　本季度共發(fā)生7起私募股權基金退出案例，較2008年同期的8起下降了12.5%，較2009年第二季度的13則下挫了46.2%。其中，IPO退出依然是私募股權基金的主要退出方式，本季度以IPO方式退出的交易共有6起，占退出案例總數的85.7%。另外還有1起以并購方式（財務(wù)投資者將股權轉讓給產(chǎn)業(yè)投資者）退出的交易發(fā)生。

　　從退出企業(yè)的行業(yè)分布來(lái)看，2009年第三季度7起退出案例中，有5起屬于傳統行業(yè)，占退出總數的71.4%。此外，服務(wù)業(yè)有2起退出。（盧旭成） (本文來(lái)源：網(wǎng)易科技報道)