本報記者 徐暢

　　弘毅投資CEO、北京股權投資基金協(xié)會(huì )輪值主席趙令歡在日前舉行的“2009全球PE北京論壇新聞發(fā)布會(huì )”上表示，全球經(jīng)濟的見(jiàn)底恢復、國內經(jīng)濟結構調整、中小企業(yè)發(fā)展、國企改制和中國企業(yè)走向海外都將給PE帶來(lái)新的機會(huì )，在經(jīng)歷金融風(fēng)暴之后的短暫下滑后，未來(lái)中國PE市場(chǎng)將再次經(jīng)歷高速增長(cháng)期。

　　全球PE公司更加穩健

　　“上周澳大利亞加息已引起全球資本市場(chǎng)的關(guān)注，”趙令歡表示，這是全球經(jīng)濟見(jiàn)底恢復的明顯信號。在業(yè)務(wù)方面，此前交易中極高杠桿率在今后出現的概率將少得多，全球規模較大的PE公司未來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展將更加穩健。

　　談到下一輪全球經(jīng)濟的增長(cháng)點(diǎn)，趙令歡認為，首先，中國等新興市場(chǎng)未來(lái)五到十年的發(fā)展速度會(huì )明顯高于發(fā)達市場(chǎng)，已成為全球投資人的共識，這將吸引大量資金投資于新興市場(chǎng)。其次，不管是在新興市場(chǎng)還是發(fā)達市場(chǎng)，新的行業(yè)、新的技術(shù)、新的經(jīng)營(yíng)模式等的突破，都將是可能的增長(cháng)點(diǎn)。例如，新能源雖然在技術(shù)和可用性方面目前還處于風(fēng)險比較高的階段，還沒(méi)有建立其經(jīng)濟適用性，但是由于環(huán)境問(wèn)題越來(lái)越重要，所以這一行業(yè)未來(lái)不斷發(fā)展已經(jīng)是大勢所趨。第三是經(jīng)濟衰退情況下的產(chǎn)業(yè)重組和結構調整不可避免。這次經(jīng)濟危機對于整個(gè)經(jīng)濟結構造成了很大的沖擊，未來(lái)全球經(jīng)濟的發(fā)展模式肯定需要進(jìn)行優(yōu)化和調整。

　　中國PE面臨四大機遇

　　“凡有結構調整的時(shí)候，對PE都是機會(huì )。目前，經(jīng)濟結構調整、中小企業(yè)發(fā)展、國企改制和中國企業(yè)走向海外已經(jīng)為PE的發(fā)展增添了新的動(dòng)力。”趙令歡認為這是國內PE面臨的四大機遇。

　　中國市場(chǎng)已經(jīng)成為世界最重要的市場(chǎng)，中國經(jīng)濟結構的重新調整將帶來(lái)眾多投資機會(huì )，趙令歡表示。經(jīng)濟結構的調整需要外力的支持，PE恰恰是帶著(zhù)資源的資本。歐美金融危機提醒我們，我國以往的經(jīng)濟模式對出口的依賴(lài)過(guò)大，而內需雖然一直快速發(fā)展，但是在高速增長(cháng)經(jīng)濟體里的份額不夠。把這些出口依賴(lài)型的企業(yè)轉化為對內適銷(xiāo)對路的企業(yè)，如果有PE或者戰略投資輔助，成功率就會(huì )比較高。

　　PE對于中國中小企業(yè)的支持力度尤其重要。中小企業(yè)的基本特點(diǎn)就是處于信譽(yù)度還沒(méi)有大到銀行愿意毫無(wú)條件地支持他們的時(shí)期，因此PE對其資本金的補充就如雪中送炭。在主板IPO重新開(kāi)閘和創(chuàng )業(yè)板推出后，很多中小企業(yè)在上市前的融資需求也很活躍。

　　作為我國經(jīng)濟舉足輕重的一部分，國有企業(yè)要在市場(chǎng)競爭激烈的領(lǐng)域獲得發(fā)展，都面臨股權多元化以增強競爭力的問(wèn)題，PE是優(yōu)秀的戰略投資者。隨著(zhù)中國經(jīng)濟的擴展，越來(lái)越多的大型中國企業(yè)也希望從中國走向世界。很多大型PE，都具有較強海外背景，人才也具有國際化特征，能夠通過(guò)參股合作，幫助國企出謀劃策。

　　從監管層面看，以前我國沒(méi)有專(zhuān)門(mén)去支持和約束PE的法律，而現在不少制度和法律也在積極推進(jìn)中。

　　不過(guò)趙令歡也提到，未來(lái)中國PE市場(chǎng)的一個(gè)瓶頸是有專(zhuān)業(yè)能力、又懂得中國國情的職業(yè)管理經(jīng)理人數還不夠。所以對于PE而言，不單要做投資，還需要大量培養人才。