關(guān)鍵詞：新財富；投資者信心指數

　　與2009年前7個(gè)月上證指數一路高歌猛進(jìn)形成鮮明對比，進(jìn)入8月，上證指數開(kāi)始單邊下跌行情，期間雖偶有微弱反彈，但不改頹勢。2009年8月4日，上證指數創(chuàng )出3478.01的年內最高點(diǎn)，2009年以來(lái)累計漲幅達85%。而自2009年8月5日開(kāi)始，僅13個(gè)交易日，上證指數就下跌了13.6%。如此急轉直下的市場(chǎng)走勢再次被新財富投資者信心指數所預見(jiàn)，回顧8月的投資者信心指數，一個(gè)突出的特征就是2009年以來(lái)一直維持較高信心的機構投資者的樂(lè )觀(guān)程度顯著(zhù)下降。機構投資者信心指數的良好指示能力生動(dòng)地反映出機構資金是市場(chǎng)的主導力量。9月投資者信心指數為53，較8月降低30%，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒濃重。

　　9月維持悲觀(guān)

　　9月的新財富投資者信心指數調查中，隨著(zhù)調查期間市場(chǎng)的單邊下跌，機構投資者繼續看空，由8月的66小幅下降至64。重視基本面研究的券商分析師群體，一直以理性和謹慎著(zhù)稱(chēng)，9月信心指數也發(fā)生反轉，由8月的82下降29%，至58。個(gè)人投資者的信心指數受市場(chǎng)影響最大，表現也更易受市場(chǎng)走勢左右，信心指數較8月大幅下降77%，跌至21，是2009年以來(lái)的最低點(diǎn)。

　　預計未來(lái)一個(gè)月上證綜指將上漲的全部投資者加權比例為57%，其中，機構投資者為75%，券商分析師為55%，個(gè)人投資者為20%。預計未來(lái)6個(gè)月上證綜指將上漲的全部投資者加權比例為70%，其中，機構投資者為83%，券商分析師為80%，個(gè)人投資者為20%。經(jīng)過(guò)8月的市場(chǎng)急跌，過(guò)熱擔憂(yōu)被部分釋放之后，除個(gè)人投資者相當悲觀(guān)以外，機構投資者和券商分析師對2009年四季度及2010年年初的市場(chǎng)維持偏樂(lè )觀(guān)。

投資者一致認為9月大盤(pán)疲弱

　　認為當前股票價(jià)格低于真實(shí)合理的投資價(jià)值或基本一致的投資者的加權比例為31%，較8月進(jìn)一步顯著(zhù)下降17個(gè)百分點(diǎn)。其中，券商分析師為45%，個(gè)人投資者為20%，機構投資者為20%。在做空市場(chǎng)環(huán)境中，市場(chǎng)估值壓力進(jìn)一步加重，且投資者較券商分析師更為悲觀(guān)。

　　投資者對于目前大盤(pán)反彈能力的信心大幅降低，假設上證綜指在當日有較大跌幅的條件下，投資者認為下一個(gè)交易日將反彈的加權比例為29%，較8月下降42個(gè)百分點(diǎn)。其中，機構投資者為42%，券商分析師為27%，個(gè)人投資者則為0。