即將出臺的一系列法律法規，可能為外國企業(yè)和個(gè)人在中國設立合伙企業(yè)掃清障礙。外資私募股權投資基金（下稱(chēng)PE）在中國的發(fā)展，有望獲得更有利的法律環(huán)境。

　　《外國企業(yè)或者個(gè)人在中國境內設立合伙企業(yè)管理辦法（草案）》（下稱(chēng)《辦法》）獲得國務(wù)院常務(wù)會(huì )議原則通過(guò)之后，馬上成為PE市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　8月以來(lái)，已連續有三家外資PE管理人宣布要在上海創(chuàng )立和募集人民幣基金，它們一般會(huì )先在中國設立獨資或合資的管理公司，再以此作為普通合伙人發(fā)起設立有限合伙制企業(yè)。如果《辦法》得以實(shí)施，外國企業(yè)和個(gè)人可以直接在中國設立有限合伙企業(yè)，這就比目前通行的操作更為便捷。

　　“相比之前通過(guò)先設立一家外商投資企業(yè)再行設立有限合伙制基金的間接方式，《辦法》正式頒布后，外資管理人將有可能直接設立外商投資的有限合伙制基金。”方達律師事務(wù)所合伙人郭強律師說(shuō)。“針對外資背景的合伙企業(yè)在中國從事PE投資，政府可能會(huì )繼續出臺相關(guān)細則，對基金設立的相關(guān)問(wèn)題（如資質(zhì)、準入、外匯管理等），以及下游投資等方面的細節做出規定。對PE行業(yè)進(jìn)行某種程度的監管，在中國相關(guān)監管部門(mén)中已成為共識。”

　　有限合伙制是PE行業(yè)常見(jiàn)的一種法律形式。修訂后的《中華人民共和國合伙企業(yè)法》自2007年6月1日起開(kāi)始施行。外國企業(yè)與個(gè)人在華設立合伙企業(yè)的相關(guān)法律規則由商務(wù)部牽頭擬定。

　　今年8月19日， 國務(wù)院總理溫家寶主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，會(huì )上審議并原則通過(guò)了《辦法》。會(huì )議決定，《辦法》經(jīng)進(jìn)一步修改后將由國務(wù)院公布施行。

　　目前，外資要先在中國設立合資或外商獨資企業(yè)，才能進(jìn)一步設立合伙企業(yè)?！掇k法》將為外國的企業(yè)和個(gè)人在中國設立合伙企業(yè)掃清障礙。如該合伙企業(yè)進(jìn)行PE投資，則可能還要遵守中國政府部門(mén)出臺的與PE相關(guān)的法律法規。據《財經(jīng)》記者了解，《辦法》的進(jìn)一步修改工作就涉及到這一“對接”問(wèn)題。

　　今年6月底，歷經(jīng)十載、刪改數次的《股權投資基金管理暫行辦法》已由國家發(fā)改委報送到了國務(wù)院。

　　外國PE管理人若要在中國發(fā)起、募集和設立人民幣基金，還要解決資本金換匯問(wèn)題，另須對基金的內資、外資身份有所認定，這關(guān)系到PE可以投資的產(chǎn)業(yè)范圍。這些領(lǐng)域分別在外管局和商務(wù)部的管轄之下。

　　“《辦法》只是外資PE進(jìn)入中國的一步，要真正實(shí)現募集人民幣基金，可能還需要一系列配套的法律出臺。”一位外資PE基金的管理者說(shuō)。

　　雖然面對眾多的不確定性，外資管理人設立人民幣基金的腳步正在加快。8月以來(lái)，百仕通與上海浦東新區簽訂合作備忘錄，計劃在華設立和募集50億元規模的人民幣基金。隨后香港第一東方投資集團、美國德太杰投資等外資或合資私募股權投資管理公司也開(kāi)始有所行動(dòng)。

　　8月17日，里昂證券與上海國盛（集團）有限公司為雙方在上海浦東共同設立資產(chǎn)管理公司簽訂了合作諒解備忘錄，募集資金的目標規模為100億元之巨。

　　不過(guò)，目前外資PE設立人民幣基金僅限于簽訂合作備忘錄或表達融資的意向階段，距真正的融資和投資還有相當距離。