兩家公司其實(shí)一直在進(jìn)行協(xié)作，所以重點(diǎn)不是合并，而是誰(shuí)贏(yíng)得了背后的家族之爭。

　　文｜CBN記者 劉翔

　　二十世紀?？怂构净I拍多年的電影大制作《豪門(mén)恩怨》遲遲不見(jiàn)進(jìn)展，編劇們或許可以試試到歐洲去尋覓一些靈感。在德國，控制大眾汽車(chē)的皮耶希家族剛剛在一場(chǎng)豪門(mén)角力中逆轉取勝，收購了波爾舍家族控制的保時(shí)捷汽車(chē)公司。就在一年之前，全世界還都以為事情的結局將是后者收購前者。特別需要指出的是，這兩大家族是表親關(guān)系。

　　8月14日，大眾和保時(shí)捷已經(jīng)就合并兩家公司業(yè)務(wù)的細節達成“大體上的”一致：大眾汽車(chē)將斥資約33億歐元收購保時(shí)捷42%股權，并于2011年完成100%控股，保時(shí)捷將和賓利、蘭博基尼、布加迪等汽車(chē)品牌一道，成為大眾旗下第十個(gè)汽車(chē)品牌。不過(guò)，與奧迪一樣，保時(shí)捷依然保持著(zhù)獨立。

　　聯(lián)合以后的集團公司很有可能將取名為“汽車(chē)聯(lián)盟”(Auto Union)，并將由皮耶希家族支持的大眾CEO 文德恩(Martin Winterkorn)領(lǐng)導，而波爾舍家族支持的保時(shí)捷CEO魏德金已經(jīng)于7月23日乘著(zhù)5000萬(wàn)歐元的“金色降落傘”離職。

　　汽車(chē)行業(yè)分析機構Auto Pacific分析師斯蒂芬妮？布林利說(shuō)：“這一合并看起來(lái)有些古怪，因為兩家公司本來(lái)就在合作，它們并不需要讓一家擁有另外一家才能在一起共事?！彼f(shuō)，這一合并有很濃的“個(gè)人恩怨”意味。有德國媒體干脆稱(chēng)大眾收購保時(shí)捷是現任大眾監事會(huì )主席費迪南德？皮耶希(Ferdinand Piech)的個(gè)人勝利。

　　大眾汽車(chē)一開(kāi)始就是和保時(shí)捷的名字緊緊聯(lián)系在一起。大眾汽車(chē)的第一任主席就是保時(shí)捷公司的創(chuàng )始人費迪南德？波爾舍(Ferdinand Porsche)，他設計制造了第一代甲殼蟲(chóng)車(chē)型，是大眾汽車(chē)崛起的英雄。

　　但是，對大眾汽車(chē)貢獻不少的費迪南德？波爾舍卻沒(méi)能最終控制大眾汽車(chē)。反倒是被波爾舍家族趕出保時(shí)捷公司的外甥費迪南德？皮耶希，憑借其出眾的領(lǐng)導才能一路高升，并于2002年擔任大眾汽車(chē)監事會(huì )主席，將大眾汽車(chē)的最高權力握在手中。

　　費迪南德？皮耶希曾在保時(shí)捷公司工作多年，最初供職于賽車(chē)部，并通過(guò)自身的努力和自信的性格，一度接近保時(shí)捷最高管理者的寶座。但由于其張揚的行事風(fēng)格惹怒了保時(shí)捷家族的一些成員，最終被其舅舅、時(shí)任保時(shí)捷監事會(huì )主席的費里？波爾舍解雇。

　　在這場(chǎng)長(cháng)期的權力斗爭中，保時(shí)捷公司元氣大傷，汽車(chē)銷(xiāo)量和盈利都出現大幅下滑，兩大家族還差點(diǎn)因此賣(mài)掉了保時(shí)捷公司。

　　直到1992年之后，在職業(yè)經(jīng)理人魏德金大刀闊斧的改革下，保時(shí)捷公司才成為世界上利潤最高的汽車(chē)公司。這也激起了保時(shí)捷家族現任掌門(mén)人沃爾夫岡？波爾舍(Wolfgang Porsche)的復仇雄心：他曾站在祖父畫(huà)像面前發(fā)誓，一定要將大眾汽車(chē)收入帳下，擴大保時(shí)捷家族的汽車(chē)王國的同時(shí)，給皮耶希家族最沉重一擊。

　　他差一點(diǎn)在2008年如愿以?xún)?。當時(shí)，保時(shí)捷通過(guò)多次增持，已將其持有的大眾汽車(chē)股權的比例從最初的10.26%提升到50.76%，成為大眾第一大股東，并說(shuō)服歐盟廢止《大眾汽車(chē)公司法》，批準保時(shí)捷收購大眾。

　　但由于持有大眾汽車(chē)20%股權的第二大股東下薩克森州政府的抵制，保時(shí)捷不僅未能完成控制大眾汽車(chē)的愿望，反而因為不斷收購大眾汽車(chē)股權而負債累累。在2007至2008財年凈利潤還達創(chuàng )紀錄64億歐元的保時(shí)捷公司，受困于全球性的經(jīng)濟危機，銷(xiāo)售收入和利潤不斷下滑，使公司陷入了15年來(lái)最嚴重的一次財務(wù)危機，背上了約90億歐元的債務(wù)。

　　雖然大眾汽車(chē)公司目前并“不差錢(qián)”，110億歐元的現金儲備有足夠的實(shí)力實(shí)現對保時(shí)捷的收購。但費迪南德？皮耶希并不像沃爾夫岡？波爾舍那樣急功近利。

　　為了避免保時(shí)捷的破產(chǎn)，以及其高達近百億的債務(wù)損害大眾的債信評級，在皮耶希的建議下，兩大家族重新坐在談判桌旁并達成了組建汽車(chē)聯(lián)盟的共識，大眾汽車(chē)將采取分期收購的辦法，獲得保時(shí)捷的全部股權，并引入戰略投資者卡塔爾投資局(將收購大眾汽車(chē)17%的股份成為該公司第三大股東)，緩解大眾汽車(chē)的資金壓力。

　　合并交易完成后，波爾舍家族和皮耶希家族將共同持有新的汽車(chē)聯(lián)盟超過(guò)51%的股權，成為控股股東。不過(guò)，盡管波爾舍家族依然是最大單一股東，隨著(zhù)其 支持的魏德金離職，以拯救者身份出現的皮耶希家族已掌握了新的汽車(chē)帝國的實(shí)際控制權。

　　羅蘭貝格高級咨詢(xún)顧問(wèn)張君毅稱(chēng)，二者的合并將是一個(gè)雙贏(yíng)的交易。雖然大眾汽車(chē)從此將背負近百億的債務(wù)，但它可以通過(guò)收購保時(shí)捷提升自己的盈利能力，壯大自己的品牌陣營(yíng)和產(chǎn)品結構，而保時(shí)捷也可以通過(guò)大眾的幫助走出危機。

　　大眾和保時(shí)捷的產(chǎn)品線(xiàn)高度互補。保時(shí)捷暢銷(xiāo)的高端跑車(chē)911系列和SUV卡宴等車(chē)型，將提升新的汽車(chē)聯(lián)盟在高端市場(chǎng)的地位；而保時(shí)捷旗下魏斯薩赫(Weissach)研發(fā)中心的加入，將使大眾汽車(chē)集團在創(chuàng )新領(lǐng)域的領(lǐng)導地位得到進(jìn)一步的鞏固。

　　此外，在整合薩爾茨堡保時(shí)捷控股公司盈利水平極高的汽車(chē)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)后，大眾汽車(chē)集團的銷(xiāo)售活動(dòng)也將得到大大加強。薩爾茨堡保時(shí)捷控股公司的足跡遍布13個(gè)東歐國家和5個(gè)西歐國家以及中國，它在零售方面公認的專(zhuān)業(yè)知識早已使它成為大眾汽車(chē)集團市場(chǎng)成功中不可或缺的伙伴。

　　而從汽車(chē)行業(yè)的角度看，創(chuàng )建一個(gè)由大眾汽車(chē)集團領(lǐng)導的有10個(gè)強大品牌的汽車(chē)集團公司有著(zhù)令人信服的理由：由大眾汽車(chē)管理的高級車(chē)制造商奧迪，已經(jīng)從一個(gè)不被競爭對手認同的小公司，成長(cháng)為讓寶馬、奔馳感到膽寒的勁敵。其在中國市場(chǎng)的銷(xiāo)量，甚至超過(guò)了二者的總和。目前，大眾汽車(chē)旗下的9個(gè)品牌在去年都實(shí)現了盈利，整個(gè)集團稅后利潤達到47億歐元。

　　根據大眾汽車(chē)和保時(shí)捷兩家公司去年的財報，合并后的新汽車(chē)集團的員工總數將超過(guò)40萬(wàn)人，年收入額將高達1200億歐元，年銷(xiāo)量近640萬(wàn)輛，已經(jīng)威脅到豐田汽車(chē)的領(lǐng)先地位。

　　此前，大眾已經(jīng)將全球最大汽車(chē)制造商豐田汽車(chē)當成競爭對手。今年上半年，受金融危機影響，全球汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)售總量下降18%的情況下，大眾汽車(chē)比去年同期只下滑5%，從而使其市場(chǎng)份額由去年的9%提升至12%，從而進(jìn)一步縮小了與豐田汽車(chē)(全球銷(xiāo)量比去年同期相比大幅下滑26%)的差距。