春江水暖鴨先知。“PE市場(chǎng)見(jiàn)底信號已經(jīng)出現，下半年仍將會(huì )逐步反彈。” 華興資本CEO包凡說(shuō)。

　　在接受本報采訪(fǎng)時(shí)包凡稱(chēng)，“在過(guò)去的2個(gè)月中，我們作為獨家財務(wù)顧問(wèn)已經(jīng)成功幫助了三家企業(yè)融資。”這三個(gè)交易案融資金額達到了4億元人民幣，三家企業(yè)分屬互聯(lián)網(wǎng)SNS、媒體以及醫療健康領(lǐng)域，“其中SNS項目的融資額可以說(shuō)是金融危機爆發(fā)后互聯(lián)網(wǎng)社區領(lǐng)域最大的一筆風(fēng)險投資。”

　　這也是清科集團創(chuàng )始人、CEO兼總裁倪正東的觀(guān)點(diǎn)，“我覺(jué)得中國的VC、PE市場(chǎng)目前確實(shí)正處在危機的拐點(diǎn)上。拐點(diǎn)不是說(shuō)往壞的方向走，而是逐漸在往好的地方走。”

　　清科研究中心的跟蹤統計顯示，2009年7月中國市場(chǎng)上共發(fā)生了由30家機構參與的21起VC/PE投資案例，涉及金額2.87億美元。

　　“這顯示大家都稍微開(kāi)始投資了。”倪正東說(shuō)，而整個(gè)2009年上半年，PE領(lǐng)域都是非常保守的。“但今年的投資總量還是很難突破30億美元。”也就是說(shuō)今年P(guān)E市場(chǎng)只能“回暖到2006年的水平”。

　　整個(gè)2009年上半年P(guān)E基金只投資了不到9億美元，而去年同期則是20億美元。以剛剛過(guò)去的第二季度為例，中國大陸地區總共才有13起投資案例發(fā)生，與去年同期的47起相比，下降了72.3%。而二季度53.10億美元的投資總額比之去年同期的28.64億美元，則上漲了85.%。這得益于由方風(fēng)雷牽頭的厚樸基金的幾個(gè)“大手筆”。這家PE基金先后從美國銀行手中接收了135.09億股的中國建設銀行H股股份，總價(jià)高達73億美元；其后又聯(lián)合了幾家PE基金購入建行H股。

　　PE市場(chǎng)觸底反彈，一方面得益于資本市場(chǎng)的回暖。2009年7月共有10家中國企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，籌資額共計約90.74億美元。IPO數量環(huán)比增長(cháng)了66.7%，籌資額環(huán)比則增加了1110.6%。這是自2009年1月以來(lái)的最高紀錄。

　　另一個(gè)原因，則是受?chē)鴥葎?chuàng )業(yè)板的刺激，人民幣PE基金迅速擴容。2009年第二季度，總共有5只可投資于中國大陸地區的私募股權基金完成募集，資金總額為18.20億美元。盡管與去年第二季度相比，總融資額還是下降了83.6%，但與2009年第一季度相比則增長(cháng)了近3倍。據北京縱橫合力公司的統計，7月份總共有三家有政府背景支持的創(chuàng )投基金成立，涉及金額9億元人民幣。

　　而IPO市場(chǎng)也反向影響到了前端的投資市場(chǎng)。過(guò)去的7月份公布的21起投資案中，發(fā)生在傳統行業(yè)的8起，涉及金額1.31億美元；以數量論，第二位的是廣義IT，共有3025萬(wàn)美元投向7個(gè)企業(yè)；服務(wù)業(yè)盡管只有3起投資案，但披露的金額卻高達1.17億美元。生物科技和醫療健康行業(yè)的投資案占到總數的2.1%，而清潔技術(shù)則為1.5%。

　　這是因為7月份IPO的10家企業(yè)中，傳統領(lǐng)域的占到了80%，中國建筑在上海證券交易所掛牌籌集到了501.6億元人民幣，是2009年以來(lái)的全球最大單IPO。另外兩家上市的分別是1家服務(wù)業(yè)企業(yè)和1家生物技術(shù)企業(yè)。

　　“逐步回暖”還表現在“投資規模”上。7月份“沒(méi)有一起投資案是超過(guò)1億美元的”，4000萬(wàn)美元以下的案例占到了總數的86.7%。最大投資額度事件為上海浦東新區國資委3億元人民幣注資上海高清數字科技產(chǎn)業(yè)有限公司。