運營(yíng)商今后3年將投資4000億元布局3G，VC們都在關(guān)注如何從中分取一杯羹。

　　新媒體重捕VC眼球

　　2009年是我國3G正式商用的元年。在經(jīng)濟低迷的狀態(tài)下，我國3G發(fā)展承擔著(zhù)拉動(dòng)內需，刺激消費，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟結構轉變的重任。這對于3G來(lái)說(shuō)，是一個(gè)莫大的挑戰；而對于VC來(lái)說(shuō)，則是一個(gè)巨大的機會(huì )。

　　未來(lái)全球3G市場(chǎng)將向縱深發(fā)展，我國3G商用將在電信業(yè)務(wù)增長(cháng)、移動(dòng)寬帶發(fā)展、 TD-SCDMA完善、運營(yíng)市場(chǎng)均衡和共建共享5個(gè)方面全面推進(jìn)。估計到2009年年底，以大規模用戶(hù)放號為標志，我國通信業(yè)將全面進(jìn)入3G時(shí)代。2-3 年后，3G用戶(hù)發(fā)展將進(jìn)入高峰期，預計5年內將有一半的移動(dòng)用戶(hù)成為3G用戶(hù)。我國的3G蛋糕非常之大，發(fā)展前景廣闊。

　　幾乎每家VC都對3G感興趣，而且或多或少投資了一些項目，啟明創(chuàng )投、紀源資本、藍馳創(chuàng )投、美國紅點(diǎn)創(chuàng )投則把3G看作是主要的投資領(lǐng)域之一。

　　德豐杰基金中國合伙人肖遠表示，VC的理念之一就是要投資能改變人們生活方式的技術(shù)。“3G是我們關(guān)注的領(lǐng)域，因為它可以給生活帶來(lái)很大的便利”。

　　“過(guò)去2年，中國3G領(lǐng)域的投資是一個(gè)低谷。”美國紅點(diǎn)創(chuàng )投合伙人兼中國區總經(jīng)理袁文達表示。但是在眾多VC看來(lái)，在資本市場(chǎng)呈現回暖的態(tài)勢下，3G投資將很快走出低谷。

　　紀源資本合伙人孫文海相信，3G無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)肯定是未來(lái)非常有前景的方向。他說(shuō)：“中國無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境越來(lái)越好，機會(huì )也越來(lái)越多，這一領(lǐng)域有成長(cháng)出市值達10億美元大企業(yè)的機會(huì )。”

　　終端與應用并駕齊驅

　　3G目前涉及技術(shù)網(wǎng)絡(luò )、終端和應用3個(gè)方面。VC普遍認為技術(shù)網(wǎng)絡(luò )上的機會(huì )已經(jīng)不多，而對終端和應用非?？春?。

　　在啟明創(chuàng )投創(chuàng )始人、董事總經(jīng)理鄺子平看來(lái)，3G終端是一個(gè)很大的投資領(lǐng)域。

　　孫文海同樣非?？春?G終端。“終端集合了軟件和硬件兩個(gè)部門(mén)，在硬件產(chǎn)業(yè)鏈條上我們投資了很多企業(yè)，如手機設計廠(chǎng)商等，有的已經(jīng)順利上市了。”孫文海認為，在3G終端領(lǐng)域，中國很可能會(huì )成長(cháng)出一些世界級的企業(yè)，紀源資本會(huì )繼續在這一領(lǐng)域淘金。

　　3G應用是另一個(gè)將被VC熱捧的領(lǐng)域。鄺子平表示，3G應用前景比較廣闊。“3G必然會(huì )重現互聯(lián)網(wǎng)當初的模式，需要海量應用來(lái)支撐產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而圍繞在線(xiàn)游戲、電子圖書(shū)、地圖、生活信息服務(wù)等應用，將催生大量?jì)?yōu)秀企業(yè)，必然會(huì )帶來(lái)很多投資機會(huì )。”

　　“應用是3G領(lǐng)域能夠淘到金的地方。”蘭馨亞洲投資集團投資總監李煌表示，“手機的人機界面、應用等會(huì )不斷更新和變化，所以能造就出新的產(chǎn)業(yè)、新的機會(huì )，手機上網(wǎng)、手機游戲、手機炒股對VC來(lái)說(shuō)都是機會(huì )。”

　　孫文海則表示，3G發(fā)展起來(lái)后，一些有線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)上比較成熟的應用，會(huì )迅速復制到無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)上。

　　3G內容投資呼之欲出

　　“3G領(lǐng)域還有其他機會(huì )嗎？全球視野下3G的新增長(cháng)點(diǎn)在哪里？”這是當下VC非常感興趣的一個(gè)話(huà)題。

　　3G內容產(chǎn)業(yè)成為國際金融危機中為數不多仍能引發(fā)VC投資興趣的領(lǐng)域。VC表示，3G應用帶來(lái)的手機內容空間也很大。“現在很多人可以接受讀手機報了，人們也開(kāi)始喜歡玩手機游戲了，手機新聞、游戲、小說(shuō)、電視等內容方面，VC參與的機會(huì )都很多”。

　　除了手機視頻將點(diǎn)燃投資熱情外，在高速上網(wǎng)時(shí)代，其他內容也將成為3G時(shí)代的投資熱點(diǎn)。

　　“內容與3G終端結合是一個(gè)必然的潮流，未來(lái)企業(yè)的創(chuàng )造性和實(shí)際結合的能力會(huì )帶來(lái)很多有價(jià)值的內容，可以說(shuō)是內容為王，能讓消費者買(mǎi)賬的企業(yè)會(huì )非常有發(fā)展潛力，但對VC來(lái)說(shuō)，這是很需要眼力的。”VC表示。

　　整體環(huán)境有待完善

　　然而，有一個(gè)問(wèn)題VC始終無(wú)法回避，而這也是3G投資一度沉寂的原因之一。

　　“在中國有太多的環(huán)境因素，尤其在3G領(lǐng)域，電信運營(yíng)商給一部分企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了困惑。”VC表示，中興、華為等幾家大企業(yè)要想介入3G建設，價(jià)格都有可能被殺得落花流水，小企業(yè)要想在其中生存，難度可想而知。

　　“無(wú)論是做基礎設施建設，還是做設備銷(xiāo)售，跟運營(yíng)商相比，其他企業(yè)永遠是弱勢群體。每一次競標價(jià)格都在往下走，維持毛利潤是一件很有挑戰性的事情。”VC表示。

　　在3G產(chǎn)業(yè)鏈上，電信運營(yíng)商無(wú)疑是左右產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的力量。對于那些中小創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)，與電信運營(yíng)商合作，在電信運營(yíng)商的“大樹(shù)”下創(chuàng )業(yè)，成功的幾率要遠遠高于單打獨斗。正因為此，大批的中小創(chuàng )業(yè)者很自然地就和電信運營(yíng)商走到了一起。

　　運營(yíng)商是3G產(chǎn)業(yè)鏈上一個(gè)“巨無(wú)霸”，它在某種意義上已經(jīng)設定了某些游戲規則。所以VC認為，要想使投資獲得比較好的回報需要克服很多困難。