在中國證券業(yè)協(xié)會(huì )6月12日發(fā)布中關(guān)村科技園區非上市股份有限公司股份報價(jià)轉讓試點(diǎn)辦法后，參加中關(guān)村代辦系統股份報價(jià)轉讓試點(diǎn)工作會(huì )的業(yè)內人士6月24日表示，盡快組織一批企業(yè)進(jìn)入代辦系統掛牌，最終建立一個(gè)統一監管下的場(chǎng)外交易系統。

與此同時(shí)，新三板已經(jīng)凸顯出其獨特的投融資價(jià)值，通過(guò)“新三板”融資成為一條高效、便捷、低成本持續融資的途徑。

年底掛牌企業(yè)預計將超過(guò)80家

完善代辦系統試點(diǎn)制度，是中國證監會(huì )繼發(fā)布創(chuàng )業(yè)板IPO管理辦法后，推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設的又一重大舉措。中關(guān)村代辦系統股份報價(jià)轉讓試點(diǎn)于2006年1月正式啟動(dòng)。試點(diǎn)3年來(lái)，掛牌公司數量逐步增加，總體運行平穩有序，基本實(shí)現了預期目標，支持園區自主創(chuàng )新企業(yè)發(fā)展的作用初步顯現。

在24日的中關(guān)村代辦系統股份報價(jià)轉讓試點(diǎn)工作會(huì )上，證券業(yè)協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)鄧映翎介紹，根據新的制度規定，尤其是將掛牌公司的條件從需要三年的存續期調整為兩年后，將會(huì )有更多的企業(yè)滿(mǎn)足掛牌條件，要研究促進(jìn)試點(diǎn)掛牌企業(yè)發(fā)展的有關(guān)政策措施，盡快組織一批企業(yè)進(jìn)入代辦系統掛牌；積極推動(dòng)建立代辦轉讓系統掛牌企業(yè)赴創(chuàng )業(yè)板和主板上市的綠色通道和轉板機制。

深圳證券交易所副總經(jīng)理陳鴻橋表示，將在中關(guān)村科技園區非上市股份有限公司報價(jià)轉讓試點(diǎn)基礎上，逐步有序擴大試點(diǎn)范圍，最終建立一個(gè)統一監管下的場(chǎng)外交易系統。深交所將會(huì )同市場(chǎng)各方，為掛牌企業(yè)提供增值服務(wù)，努力推動(dòng)報價(jià)系統成為非上市股份公司股權順暢流轉的平臺、創(chuàng )投與股權私募基金聚集中心、多層次資本市場(chǎng)上市資源的“孵化器”和“蓄水池”。暫時(shí)不能上市的企業(yè)可以在這個(gè)系統內提前演練，通過(guò)信息披露的訓練和中介機構的規范輔導，逐步達到上市要求。

截至目前，共有85家企業(yè)參與試點(diǎn)，其中已掛牌和通過(guò)備案企業(yè)57家，正在備案企業(yè)10家，年底掛牌企業(yè)預計將超過(guò)80家。掛牌公司涵蓋了軟件、生物制藥、新材料、文化傳媒等新興行業(yè)。

凸顯獨特投融資價(jià)值

在5月5日中國證券業(yè)協(xié)會(huì )對外公布的“新三板”2008年年報分析報告中指出，中關(guān)村股份轉讓報價(jià)系統掛牌的55家企業(yè)中，18家符合創(chuàng )業(yè)板的上市條件。據此，很多人認為新三板將成為創(chuàng )業(yè)板和中小板的后備資源庫。

而統計顯示，新三板有9家掛牌公司完成了共10次的定向增發(fā)股份，融資4.66億元，平均市盈率16.38倍。

對此，中關(guān)村管委會(huì )副主任郭洪日前在接受中國證券報記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)特別提示，“新三板不僅僅是主板和中小板的后備資源庫，還具有獨特的投資和融資價(jià)值。”新三板是我國場(chǎng)外交易市場(chǎng)的一個(gè)雛形，為具有不同融資需求的企業(yè)服務(wù)，與傳統的股票交易所市場(chǎng)在監管理念、制度設計、投資者等方面均有所區別。“新三板類(lèi)似于美國的納斯達克市場(chǎng)，而納斯達克并不是紐交所的后備資源庫。”

郭洪表示，選擇在新三板掛牌，還是在創(chuàng )業(yè)板、中小板上市，關(guān)鍵在于制度的安排能不能符合創(chuàng )業(yè)企業(yè)的融資需求，因為新三板越來(lái)越顯示出制度優(yōu)勢和為企業(yè)提供融資服務(wù)的作用，不排除將來(lái)有很多家企業(yè)就只留在新三板掛牌。

據介紹，新三板是一個(gè)市場(chǎng)程度比較高、監管理念比較新、重在信息披露的一個(gè)市場(chǎng)。在新三板，能不能掛牌主要是由券商決定，券商承擔了很大的主辦作用，責任非常大。

此外，掛牌之后融資很便利。郭洪表示，創(chuàng )業(yè)企業(yè)的資金需求有其特點(diǎn)，往往一次所需規模較小，有時(shí)效率比融資成本還要重要?，F在通過(guò)掛牌以“一對多”的方式發(fā)現了企業(yè)價(jià)值，通過(guò)私募可以實(shí)現高效、低成本、持續的融資需求，掛牌企業(yè)得到了投資機構和主辦券商的關(guān)注，融資效率得以提高，真正能做到高效按需融資。“因此，通過(guò)新三板融資是一條高效、便捷、低成本持續融資的途徑。”郭洪表示。