19日公告停牌進(jìn)行重大資產(chǎn)重組的長(cháng)豐汽車(chē)即將迎來(lái)實(shí)力強大的新股東——廣汽集團。據權威人士透露，廣汽集團將收購長(cháng)豐汽車(chē)29%的股權，收購資金約12億元，由此長(cháng)豐汽車(chē)成為廣汽集團A股唯一的資本運作平臺。重組雙方最快于周四簽約。

　　股權收購藏玄機

　　據接近湖南國資部門(mén)的消息人士透露，廣汽集團將收購長(cháng)豐汽車(chē)控股股東長(cháng)豐（集團）有限責任公司所持有的29%的股權，收購后，廣汽集團將成為長(cháng)豐汽車(chē)第一大股東，長(cháng)豐集團仍將持有長(cháng)豐汽車(chē)21.98%的股權，退居第二大股東位置。

　　日前，長(cháng)豐汽車(chē)剛實(shí)施完2008年利潤分配，在每10股轉增3股派1元后，公司總股本升至52087.14萬(wàn)股，廣汽集團收購長(cháng)豐汽車(chē)29%的股權將總計持有15105.27萬(wàn)股。專(zhuān)業(yè)人士介紹，按照目前市場(chǎng)收購慣例，收購價(jià)格一般是前30日公司股價(jià)收盤(pán)價(jià)均價(jià)的90%，若是據此計算，廣汽集團收購長(cháng)豐汽車(chē)的價(jià)格為每股7.75元，廣汽集團為取得長(cháng)豐汽車(chē)的控股權，將支付11.71億元。

　　分析人士指出，廣汽集團收購長(cháng)豐汽車(chē)29%的股權是一石二鳥(niǎo)。首先，29%的股權沒(méi)有觸及要約收購比例，從而減少了層層審批的時(shí)間，有利于雙方早日完成重組；其次，29%的股權也為后續資產(chǎn)注入留下空間。收購后，廣汽集團或將不得不放棄國內IPO計劃，而將長(cháng)豐汽車(chē)作為A股唯一的運作平臺（港股有駿威汽車(chē)（203.HK））。因為按照目前法規，為避免同業(yè)競爭，國家不可能再讓控股長(cháng)豐汽車(chē)的廣汽集團再上市，廣汽集團若想實(shí)現整體上市，或許只能利用長(cháng)豐汽車(chē)這一平臺。這也是此次受讓比例不高的一個(gè)潛在原因，若是本次受讓比例過(guò)大，今后的資產(chǎn)注入有可能因廣汽集團持股比例過(guò)高而影響其上市地位。

　　資料顯示，廣汽集團是國內八大汽車(chē)集團中盈利能力最強的企業(yè)。據普華永道中天會(huì )計師事務(wù)所審計，截至2008年末，廣汽集團總資產(chǎn)為233億元，總負債45億元，股東權益188億元。2008年，廣汽集團實(shí)現營(yíng)業(yè)收入69億元，雖進(jìn)行了大額減值計提，但凈利潤仍高達29億元，歸屬于公司股東的凈利潤16億元。合營(yíng)的廣州本田和廣州豐田2008年銷(xiāo)售額達到768億元，凈利潤61億元。

　　此次廣汽收購長(cháng)豐，也有人士對廣東當地政府是否愿意將廣州本田和廣州豐田兩個(gè)搖錢(qián)樹(shù)放入今后的上市公司持懷疑態(tài)度，認為這會(huì )影響當地的稅收收入。對此有財務(wù)專(zhuān)家表示，由于今后資產(chǎn)注入只是股權，并不影響兩個(gè)合資子公司的實(shí)際注冊經(jīng)營(yíng)地變更，所以對當地稅收并不產(chǎn)生影響。

　　此外，也有消息人士表示，廣汽此次收購長(cháng)豐汽車(chē)29%股權只是第一步，今后還有進(jìn)一步整體收購長(cháng)豐集團的打算。

　　政府推動(dòng)各得所愿

　　消息人士透露，本次廣汽集團與長(cháng)豐汽車(chē)聯(lián)姻，各方各取所需，各得所愿，政府的背后推力也異常強大。

　　只專(zhuān)注于SUV業(yè)務(wù)，缺少主流產(chǎn)品轎車(chē)車(chē)型生產(chǎn)，一直是長(cháng)豐汽車(chē)的短板。單一的產(chǎn)品路線(xiàn)，使得長(cháng)豐很難取得突破。近三年，長(cháng)豐主營(yíng)收入增長(cháng)率分別為-1.98%、8.67%、3.23%。這樣低速的增長(cháng)率，表明單靠生產(chǎn)SUV、皮卡的長(cháng)豐確實(shí)遇到了發(fā)展瓶頸。2008年，長(cháng)豐汽車(chē)凈利潤同比下降23.44%，銷(xiāo)售整車(chē)僅僅為2.68萬(wàn)臺，產(chǎn)能利用率較低。而廣汽集團接手后，長(cháng)豐汽車(chē)將如愿獲得新車(chē)型，并豐富自己的產(chǎn)品線(xiàn)，從而打開(kāi)盈利空間。長(cháng)豐汽車(chē)總經(jīng)理陳正初曾表示，自我發(fā)展是永恒的話(huà)題，公司要聯(lián)大、聯(lián)強發(fā)展轎車(chē)，找一個(gè)強手來(lái)加速自我發(fā)展，這是一個(gè)很好的事情。

　　而對于廣汽集團而言，收購長(cháng)豐汽車(chē)不僅僅是豐富了自身的產(chǎn)品線(xiàn)，更重要的是在A(yíng)股市場(chǎng)獲得了一個(gè)資本運作的平臺。由于廣汽集團多年尋求IPO未果，為增強資金實(shí)力，公司今年已發(fā)了兩期中期票據，而這并不能滿(mǎn)足于公司的發(fā)展要求。根據《廣汽集團“十一五”發(fā)展規劃綱要》，2010年，公司乘用車(chē)板塊的整車(chē)年產(chǎn)能力規劃達到120萬(wàn)輛，發(fā)動(dòng)機年產(chǎn)能力達到100萬(wàn)輛；商用車(chē)方面，公司將通過(guò)外部合作和內部資源整合兩種手段，力爭至2010年使公司商用車(chē)板塊年產(chǎn)能達到約6萬(wàn)輛，這都需要獎金支持。而收購長(cháng)豐后，公司獲得了A股融資的途經(jīng)，能及時(shí)獲得發(fā)展資金，從而在與上汽、一汽等的競爭中增添了砝碼。

　　值得關(guān)注的是，本次車(chē)企跨省收購得到了政府部門(mén)的極大支持。國家日前頒布《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)調整振興規劃細則》明確指出，通過(guò)兼并重組，產(chǎn)銷(xiāo)規模占市場(chǎng)份額90%以上的汽車(chē)企業(yè)集團數量由目前的14家減少到10家以?xún)?。鼓勵一汽、東風(fēng)、上汽、長(cháng)安等大型汽車(chē)企業(yè)在全國范圍內實(shí)施兼并重組。支持北汽、廣汽、奇瑞、重汽等汽車(chē)企業(yè)實(shí)施區域性兼并重組。據透露，本次重組得到了發(fā)改委的高度重視，并由其推動(dòng)了原先僅在業(yè)務(wù)方面的合作升級為產(chǎn)業(yè)整合，并最終成為十大產(chǎn)業(yè)規劃中大力倡導的并購第一單。