自華爾街金融危機爆發(fā)以來(lái)，美國眾多老牌巨人公司轟然倒下，著(zhù)實(shí)引發(fā)世人的彷徨與擔憂(yōu)。近期又不斷有報道稱(chēng)“美國汽車(chē)巨頭面臨生死考驗”、“美國汽車(chē)業(yè)面臨生存危機”。汽車(chē)巨頭們怎么了？是什么原因導致實(shí)體經(jīng)濟的汽車(chē)界大佬在金融海嘯中也搖搖欲墜？它們還能在海嘯中生存嗎？

　　造血功能重創(chuàng )

　　以美國汽車(chē)巨頭的老大通用汽車(chē)公司為例。通用歷經(jīng)百年經(jīng)營(yíng)，各種大大小小的金融危機、經(jīng)濟危機都挺過(guò)來(lái)了，應該說(shuō)絕不缺少考驗。

　　然而，縱觀(guān)近十多年來(lái)美國汽車(chē)業(yè)的發(fā)展，以通用為首的３大巨頭的日子過(guò)得并不滋潤。此次金融危機爆發(fā)之前，美國汽車(chē)業(yè)受油價(jià)高企、成本上升以及日韓汽車(chē)競爭沖擊，國內銷(xiāo)量連年下滑，虧損慘重。日韓汽車(chē)業(yè)的崛起，已經(jīng)虎口奪食，占據了美國的部分市場(chǎng)份額—— —通用公司曾占據美國汽車(chē)市場(chǎng)的半壁江山，但其市場(chǎng)份額如今已跌至２２％；第二大汽車(chē)巨頭福特公司市場(chǎng)份額如今也已跌至１７％以下；克萊斯勒公司１９９８年被德國戴姆勒—— —奔馳汽車(chē)股份公司并購前，大約占１５％的市場(chǎng)份額，今年已降至１１％。

　　在美國，一直以信貸消費、超前消費為主要消費力來(lái)源。如今，金融危機導致汽車(chē)業(yè)下游資金鏈幾乎斷裂，致使本土汽車(chē)公司銷(xiāo)售銳減、現金回流不暢；與以低成本、經(jīng)濟性著(zhù)稱(chēng)的日韓汽車(chē)業(yè)相比，本土汽車(chē)公司更加凸現其高成本和高能耗特點(diǎn)，市場(chǎng)份額進(jìn)一步萎縮，銷(xiāo)售價(jià)格持續下降，贏(yíng)利能力嚴重不足，自身肌體的造血功能遭受重創(chuàng )。

　　止血療傷

　　從企業(yè)財務(wù)對現金流管理的角度來(lái)看，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，涉及到的現金流包括３個(gè)方面，即：經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)產(chǎn)生的正現金凈流量，它為企業(yè)帶來(lái)增量現金，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮最重要的造血職能；投資活動(dòng)產(chǎn)生的負現金凈流量，是企業(yè)為了未來(lái)的發(fā)展而必須發(fā)生的現金凈流出（企業(yè)高速成長(cháng)期間因增加投資往往流出的現金也較多），形象地說(shuō)，可以稱(chēng)之為企業(yè)處于流血或失血狀態(tài)（流血不能過(guò)度，否則會(huì )因失血過(guò)多而休克、甚至死亡）；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的正現金凈流量，是企業(yè)為了保證正常經(jīng)營(yíng)和投資需要而對外籌集的資金，它在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮著(zhù)重要的輸血作用。

　　美國汽車(chē)巨頭此間最大的問(wèn)題是其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的造血功能?chē)乐夭蛔?，且近乎喪失。在此狀況下，即使政府出面救濟也不能從根本上解決問(wèn)題，只不過(guò)是延長(cháng)其耗盡存量現金的時(shí)間而已。要想擺脫困境，削減成本、壓縮經(jīng)營(yíng)規模、止血療傷才是不二的選擇。

　　筆者認為，美國政府真要救濟美國車(chē)企、車(chē)市，還得從源頭開(kāi)始—— —刺激汽車(chē)消費，恢復美國舊有的消費模式和秩序，而此舉也同樣十分困難。因此，在當選總統奧巴馬入主白宮之前，美國汽車(chē)業(yè)的頹勢是不可能結束的。

　　中國的未來(lái)

　　毫無(wú)疑問(wèn)，在金融海嘯的席卷 下，中國的汽車(chē)市場(chǎng)同樣會(huì )進(jìn)入蟄伏的冬季。但中美市場(chǎng)有著(zhù)本質(zhì)的差異—— —中國汽車(chē)市場(chǎng)高速增長(cháng)的銷(xiāo)量來(lái)自其市場(chǎng)強大真實(shí)的購買(mǎi)力，而美國的汽車(chē)銷(xiāo)量大部分來(lái)自虛擬經(jīng)濟衍生的購買(mǎi)力—— —從信貸消費購買(mǎi)汽車(chē)的比例便可見(jiàn)一斑：美國占近８０％，而中國還不到２０％。

　　金融海嘯不僅改變了美國民眾透支消費的習慣，更導致全美信貸規模的緊縮；而中國的情況卻不同，消費信貸比例正處在上升通道中。因此，盡管中國也處于海嘯之中，但其謹慎的實(shí)體經(jīng)營(yíng)使汽車(chē)企業(yè)具有較強的抗風(fēng)險能力。從通用汽車(chē)在中國的經(jīng)營(yíng)情況就能得到印證：通用汽車(chē)在中國的銷(xiāo)量已經(jīng)占其全球銷(xiāo)量的１２％，雖然通用全球瀕臨破產(chǎn)，但通用在中國的戰略卻不會(huì )受到影響，反而有可能提速，中國市場(chǎng)已經(jīng)成為通用“自救”最重要的支撐。

　　近期，中國政府及時(shí)出臺的強有力的促進(jìn)投資、拉動(dòng)內需的政策已經(jīng)在產(chǎn)生積極影響。在此次危機中，如果中國的汽車(chē)業(yè)適時(shí)適度地放大消費信貸比例，無(wú)疑會(huì )進(jìn)一步提高中國汽車(chē)企業(yè)應對危機的能力。

　　綜上，盡管受金融海嘯的沖擊，中國汽車(chē)市場(chǎng)的增幅會(huì )有所減緩，但其增長(cháng)勢頭仍將繼續，因為中國汽車(chē)企業(yè)擁有自己的“定海神針”—— —相對充沛的現金和正向的經(jīng)營(yíng)現金流。