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“中小企業(yè)銀行”救不了中小企業(yè)

2008-08-09 16:10:58      馬光遠
  下半年針對中小企業(yè)的好消息不斷:除了央行下半年上調商業(yè)銀行信貸額度,支持中小企業(yè)信貸之外,另外一條“利好”消息是國家發(fā)改委目前正同有關(guān)部門(mén)研究建立中小企業(yè)銀行。
  
  為解決中小企業(yè)融資難,國家有關(guān)部門(mén)煞費苦心。中國大量的信貸資源被壟斷在國有企業(yè)手里,大企業(yè)壟斷的信貸資源對中小企業(yè)的“擠出效應”無(wú)疑是明顯的,從而造成了“餓死”和“撐死”并存的經(jīng)濟怪相。這種情況下,成立專(zhuān)門(mén)的為中小企業(yè)服務(wù)的銀行似乎成了一種起碼在邏輯上能夠自圓其說(shuō)的選擇。
  
  但且不說(shuō)國家發(fā)改委和有關(guān)部門(mén)“研究”到何時(shí),單就這種想法本身而言,不但不能解中小企業(yè)之困,反而可能因為中小企業(yè)銀行的成立,其他的金融機構則可以理直氣壯地不再為中小企業(yè)提供貸款服務(wù),致使中小企業(yè)的信貸環(huán)境更為惡化,這種制度“悖論”早已被制度經(jīng)濟學(xué)所證明。
  
  其實(shí),在金融資源被四大國有控股銀行、股份制銀行和為數眾多的城市商業(yè)銀行基本壟斷的情況下,究竟是一個(gè)專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)銀行值得信賴(lài),還是通過(guò)克服制度失靈,政府通過(guò)提供公共產(chǎn)品的方式,讓中小企業(yè)從這些已經(jīng)存在的商業(yè)銀行獲得貸款更可行?問(wèn)題的答案是不言而喻的。
  
  退一步講,即使成立一個(gè)這樣的銀行,需要在全國成立多少家分支機構,聘請多少工作人員,需要國家投入多少資金,才能服務(wù)于全國上百萬(wàn)家的中小企業(yè)呢?而且,這樣的一個(gè)“專(zhuān)門(mén)”機構,因為“壟斷”了中小企業(yè)的貸款權,在資源稀缺的情況下,新的尋租勢必形成,中小企業(yè)不但解不了融資之困,反而新增“尋租”之痛,弄不好,又成為新的金融腐敗的溫床??紤]到中國政策性銀行的一貫生命軌跡,不出幾年,中小企業(yè)銀行恐怕又成為壞賬累累的金融機構,等待國家輸血來(lái)救,自顧不暇,還能解救中小企業(yè)融資之困?
  
  正因為如此,從發(fā)達國家的經(jīng)驗來(lái)看,鮮有成立所謂“專(zhuān)門(mén)”的信貸機構來(lái)解決中小企業(yè)融資的世界性難題。有人說(shuō),日本的中小企業(yè)也有專(zhuān)門(mén)的銀行為其服務(wù),可是眾所周知,日本是一個(gè)大財團大企業(yè)壟斷的國度,其中小企業(yè)發(fā)展狀況并不樂(lè )觀(guān)。
  
  就信用鏈條而言,中小企業(yè)信貸之難的關(guān)鍵在于其信用不足,從銀行信用的角度而言屬于“限制民事行為能力人”,是“市場(chǎng)失靈”的表現之一。需要政府以自己的信用來(lái)代替商業(yè)信用,為其提供擔保,無(wú)論是上個(gè)世紀的美國,還是歐洲,都莫不如此。
  
  美國專(zhuān)門(mén)負責為中小企業(yè)貸款擔保的中小企業(yè)管理局成功地履行了這種信用擔保職責,其擔保損失由政府承擔,國會(huì )每年撥付預算。據該局的統計數據表明,2000年,中小企業(yè)管理局用2700萬(wàn)美元的擔保,在公開(kāi)市場(chǎng)得到了23億美元的貸款。政府每投入1美元,預計損失8美分。這就是政府的全部風(fēng)險,美國在中小企業(yè)擔保方面無(wú)疑是很成功的。
  
  與其建立專(zhuān)門(mén)的銀行,損失全部的本金,讓中小企業(yè)銀行最終淪落為一個(gè)真正的“壞賬”銀行,不如完善信用擔保體系,放松中小企業(yè)股權融資的相關(guān)政策,拓寬其股權融資的通道,鼓勵養老、保險等公共基金通過(guò)股權投資基金等方式進(jìn)入中小企業(yè),加快創(chuàng )業(yè)板的建設,讓資本市場(chǎng)不再成為大企業(yè)圈錢(qián)的“專(zhuān)利”,而是成為中小企業(yè)創(chuàng )業(yè)的助板。
  

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