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　　未來(lái)中小企業(yè)板和創(chuàng )業(yè)板有望成為其最重要的退出渠道

　　在近日召開(kāi)的第六屆中小企業(yè)融資論壇上，大家了解到這樣一組數據：中小板上市公司中，有31家公司在上市前獲得了創(chuàng )業(yè)投資7．9億元的資金支持，初始投資增值在20倍以上。這表明，中小板已經(jīng)能夠順暢成為創(chuàng )業(yè)資本的退出渠道，從而推動(dòng)創(chuàng )業(yè)資本的循環(huán)運用，對眾多中小企業(yè)的成長(cháng)有著(zhù)重要意義。

　　對于國內400多萬(wàn)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，最稀缺的要素是資金和管理，來(lái)自創(chuàng )業(yè)資本的支持雖然仍微不足道，但仍能夠對中小企業(yè)的壯大與創(chuàng )新發(fā)展具有重要意義。業(yè)內人士指出，《公司法》、《證券法》等重要法律的修改，支持了風(fēng)險投資和小型資本市場(chǎng)的發(fā)展。全國人大財經(jīng)委副主任周正慶亦表示，《創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)暫行管理辦法》的頒布以及相應配套措施的陸續出臺，使我國創(chuàng )業(yè)投資制度在逐漸完善。在這一背景之下，如何加速創(chuàng )業(yè)投資的循環(huán)，促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資的進(jìn)一步發(fā)展，就成為業(yè)內關(guān)注的重要內容。

　　目前市場(chǎng)的共識是，未來(lái)還需要進(jìn)一步完善創(chuàng )業(yè)投資的配套政策，盡快出臺合伙企業(yè)法的實(shí)施細則，完善合伙企業(yè)的設立制度，需要盡快制定保險機構投資創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)以及創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行股權融資的辦法，加快推進(jìn)證券公司參與創(chuàng )業(yè)投資的步伐，以擴大創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)資金來(lái)源，壯大創(chuàng )業(yè)投資的隊伍。

　　實(shí)際上，從中央到地方，創(chuàng )業(yè)資本已經(jīng)受到了廣泛的重視。在本屆中小企業(yè)融資論壇上，科技部曹健林副部長(cháng)強調，要推動(dòng)建立完善的針對性強的創(chuàng )業(yè)投資體系，落實(shí)十部委“創(chuàng )新投資企業(yè)管理暫行辦法”，要建立以國家創(chuàng )新投資企業(yè)為核心的政府種子企業(yè)，引導風(fēng)險投資。國家發(fā)改委高科技司司長(cháng)許勤表示，在與財政部啟動(dòng)了創(chuàng )業(yè)風(fēng)險投資后，要繼續擴大創(chuàng )業(yè)風(fēng)險投資試點(diǎn)的范圍，進(jìn)一步探索在政府支持下的創(chuàng )業(yè)風(fēng)險投資的運作機制和模式。

　　商務(wù)部外國投資管理司副司長(cháng)林哲瑩認為，資本市場(chǎng)全流通的構架已基本解決了主板創(chuàng )業(yè)投資退出渠道的問(wèn)題，中小板以及即將推出的創(chuàng )業(yè)板，為創(chuàng )業(yè)投資以后的企業(yè)退出提供了更加便利的市場(chǎng)空間。據他透露，目前商務(wù)部正針對2000年的《外商投資創(chuàng )業(yè)投資管理辦法》進(jìn)行修改，在行政程序方面設立更加便利透明的渠道，吸引更多的體外循環(huán)基金能夠在國內更多地投入中小成長(cháng)型企業(yè)和科技創(chuàng )新企業(yè)。

　　以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)作為支柱產(chǎn)業(yè)的深圳市，已將充分利用資本市場(chǎng)促進(jìn)深圳創(chuàng )新型城市建設納入深圳市經(jīng)濟發(fā)展戰略規劃中。深圳市市長(cháng)許宗衡表態(tài)稱(chēng)，將以創(chuàng )新思維大力發(fā)展創(chuàng )業(yè)投資與風(fēng)險投資，促進(jìn)自主創(chuàng )新、風(fēng)險投資和資本市場(chǎng)相互聯(lián)動(dòng)的市場(chǎng)化機制的形成。

　　黨的十七大報告提出，要實(shí)施擴大就業(yè)的發(fā)展戰略，促進(jìn)以創(chuàng )業(yè)帶動(dòng)就業(yè)。這對于創(chuàng )業(yè)企業(yè)和創(chuàng )業(yè)投資來(lái)說(shuō)，顯然迎來(lái)了重要的發(fā)展契機。周正慶指出，創(chuàng )業(yè)需要依托創(chuàng )業(yè)投資和資本市場(chǎng)。因此，未來(lái)中小企業(yè)板和創(chuàng )業(yè)板都將成為創(chuàng )業(yè)資本最重要的退出渠道，我們將在這兩個(gè)市場(chǎng)上看到更多創(chuàng )業(yè)資本的身影。