新三板已經(jīng)成為驚弓之鳥(niǎo)，稍微風(fēng)吹草動(dòng)，就會(huì )引發(fā)股價(jià)崩盤(pán)?；烙皹I(yè)（430358）因為放棄摘牌，公司股價(jià)復牌后，在2天之內跌幅超過(guò)15%。

想走沒(méi)走成，再經(jīng)過(guò)放棄摘牌這一折騰，股價(jià)已經(jīng)開(kāi)始向凈資產(chǎn)靠攏。愁懷的是前海開(kāi)源、天星資本、景林資產(chǎn)等300多家股東，他們已經(jīng)被深深套牢。

低價(jià)回購被否 300多戶(hù)股東被套牢

今年5月，基美影業(yè)申請摘牌，之后由于公司跟股東之間因回購價(jià)談不攏，最后放棄摘牌。昨日和今天，公司股價(jià)累計跌幅超過(guò)超過(guò)15%。今年以來(lái)，基美影業(yè)跌幅已經(jīng)超過(guò)50%。

摘牌被否，跟基美影業(yè)給出的回購價(jià)有關(guān)系?；涝凇渡虾；烙皹I(yè)股份有限公司 關(guān)于申請股票終止掛牌對異議股東保護措施的公告》中給的回購價(jià)是照公司最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)價(jià)格。資料顯示，基美影業(yè)去年年底的凈資產(chǎn)價(jià)格為1.56元，而該公司股價(jià)在停牌前最后一個(gè)交易日為2.25元，更是低于大多數投資者的成本價(jià)。過(guò)低的會(huì )回購價(jià)直接導致回購談判的破裂。

公開(kāi)資料顯示，基美影業(yè)曾是新三板上的一支明星股票，2015年完成了三輪定增融資，共計募資10.2億元，三次增發(fā)價(jià)格分別是19.25元、23.08元、8.33元，其中，前海開(kāi)源共出資7080.5萬(wàn)元。天星資本、景林資產(chǎn)等多家投資機構都曾參與到基美影業(yè)的定增。

多數股東就是在基美影業(yè)備受追捧的2015年下半年進(jìn)入的。挖貝新三板研究院資料顯示，基美影業(yè)在2015年6月2日僅有12戶(hù)股東，而6月30日做市轉讓后，股東人數迅速增加到123戶(hù)，截至2016年年底，股東人數達到310戶(hù)。

基美影業(yè)自2016年6月做市轉讓后，股價(jià)就一路走低。一方面在與新三板流動(dòng)性差的問(wèn)題一直沒(méi)有得到改善；另一方面在于公司未能成功轉型，在電影制作上舉步維艱，困境重重，據了解，基美影業(yè)2017年虧損幅在新三板影視公司中居于首位。

一部影片拖垮公司

基美影業(yè)已經(jīng)連續虧損兩年了。據挖貝網(wǎng)了解，公司2016年、2017年分別實(shí)現營(yíng)收1.04億元、2.35億元，分別虧損2.65億元、5.41億元。截至2017年12月31日，公司股本為2.98億元，未分配利潤為-7.23億元。此前，基美影業(yè)主辦券商曾發(fā)布公告稱(chēng)，其經(jīng)營(yíng)狀況存在一定的不確定性。

年報稱(chēng)，公司2017年營(yíng)收主要來(lái)自公司投資并參與制作的《星際特工：千星之城》在國內上映時(shí)取得的協(xié)助推廣收入，及在全球上映時(shí)取得的全球票房分賬收入。

然而，《星際特工：千星之城》卻讓基美影業(yè)登上了“虧損王”的位置。據挖貝網(wǎng)了解，這部由國際大導演呂克·貝松執導的電影，在豆瓣上的評分為7.0分。在全球取得票房收入近2.2億美元，其中在中國大陸地區取得票房4.09億元。

基美影業(yè)稱(chēng)，《星際特工：千星之城》的全球票房收入未達預期，公司所獲全球分賬收入未能覆蓋相應成本，致使公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生虧損。

《星際特工》這部電影在拖垮基美影業(yè)的同時(shí)也拖垮參股的 EuropaCorp。

年報顯示，EuropaCorp 是基美影業(yè)第三大客戶(hù)，產(chǎn)生的銷(xiāo)售金額為2990.72萬(wàn)元，年度銷(xiāo)售占比12.71%；與此同時(shí)，EuropaCorp公司又是基美影業(yè)的第一大供應商，當年采購金額達到3.22億元，年度采購占比為94.66%。

EuropaCorp 注冊于法國，公司通過(guò)全資子公司 FF Motion 間接持有其27.89%股份，截至2017年9月末，EuropaCorp 資產(chǎn)總額為39.96億元；報告期內，EuropaCorp 實(shí)現營(yíng)業(yè)收入16.02億元，虧損12.45億元。