大限已至!

7月11日，退市吉恩(600432.SH)、退市昆機(600806.SH)進(jìn)入退市整理期的最后一個(gè)交易日。

據《股票上市規則》，A股上市公司被摘牌后，公司股票在摘牌之日起四十五個(gè)交易日后轉入全國股轉系統掛牌轉讓。屆時(shí)，在新三板市場(chǎng)掛牌轉讓的退市公司將達65家。

但吊詭的是，自6月底開(kāi)始，退市股交易量突增，每日都有數千萬(wàn)元資金“砸向”退市股。

市場(chǎng)驚嘆：這是“博傻”還是為重新上市的紅利預存籌碼?

千萬(wàn)資金“豪賭”退市股

市場(chǎng)在對這兩只退市股票的最后“投票”中展現出迥異的態(tài)度。截至7月11日15時(shí)，退市吉恩報收1.38元/股，較前一個(gè)交易日同比下滑6.12%;與此同時(shí)，退市昆機股價(jià)卻同比增3.52%至1.47元/股，其中該股票股價(jià)一度逼近漲停線(xiàn)1.56元/股。

值得一提的是，新三板在線(xiàn)發(fā)現，自6月底開(kāi)始，這兩只退市股已經(jīng)開(kāi)始暫停跌停板、并開(kāi)啟一小波漲勢。其中，退市吉恩于6月26日開(kāi)始結束跌停板，股價(jià)同比增9.8%;退市昆機則早在6月22日就結束跌停板，當天股價(jià)同比微漲0.83%。

在兩只退市股結束跌停板、股價(jià)開(kāi)始上下波動(dòng)的同時(shí)，其交易量也大增。6月21日，退市昆機交易量突增，其中交易股份數從此前一個(gè)交易日的31.1萬(wàn)股增至3679.31萬(wàn)股，日成交額也從前一個(gè)交易日的41.67萬(wàn)元暴增至4527.96萬(wàn)元;同一天，退市吉恩日交易股份數從前一個(gè)交易日的10.9萬(wàn)股增至1159.14萬(wàn)股、日成交額從前一個(gè)交易日的15.26萬(wàn)元猛增至1460.52萬(wàn)元。此后，兩只股票的日交易股份數保持在千萬(wàn)股左右。

7月11日，數千萬(wàn)資金繼續“豪賭”入局這兩只退市股。當日，退市吉恩的日成交股份數3295萬(wàn)股，日交易額達4512萬(wàn)元;退市昆機日交易股份數1478萬(wàn)股，日成交額2133萬(wàn)元。

此外，深交所上市的烯碳退(000511.SZ)預計將在7月17日迎來(lái)退市整理期的最后交易限期。該股票的交易量也從6月26日開(kāi)始放量，其股價(jià)到7月11日跌至0.8元/股，當天實(shí)現日交易股份數3641.10萬(wàn)股、日成交額2866.44萬(wàn)元。

市場(chǎng)分析認為，最近十多天，每日數千萬(wàn)資金爭分奪秒“搶入”兩只退市股，是對兩只股票未來(lái)重新上市后的紅利的“豪賭”。

今年6月4日，目前在新三板市場(chǎng)掛牌轉讓的長(cháng)油5(400061.OC)、創(chuàng )智5(400059.OC)雙雙宣布重新上市消息。其中，長(cháng)油5于7月6日收到上交所對公司重新上市申請文件提出反饋意見(jiàn)。而創(chuàng )智5則在6月28日收到深交所要求公司補充材料的反饋意見(jiàn)。

長(cháng)油5、創(chuàng )智5的重新上市申請動(dòng)作，顯然令不少投資者“躁動(dòng)”。

退市股重回A股沒(méi)那么容易

然而，重新回歸A股之路并不那么容易。根據上交所和深交所的退市公司重新上市實(shí)施辦法，退市股若現重新回到A股上市，需要滿(mǎn)足財務(wù)條件、嚴格的公司治理規范等要求。

其中，財務(wù)條件顯然是硬指標。長(cháng)油5作為A股市場(chǎng)首只退市央企，于2014年6月5日退市后進(jìn)入全國股轉系統掛牌轉讓?zhuān)⒆?014年7月至2015年4月重整完成后，公司自2015年開(kāi)始持續盈利，至今三年累計盈利額超15億元。而創(chuàng )智5在2013年4月便退入全國股轉系統掛牌轉讓?zhuān)S后于2014年被天瓏移動(dòng)“借殼”后，公司2014年至2016年連續三年的歸屬于母公司的凈利潤每年超4億元，但其2017年盈利額卻同比跌了近33%至2.82億元。

不過(guò)，即便符合重新上市條件，也不能保證這兩家公司成功回A股。這不，創(chuàng )智5已是二度闖關(guān)。2016年6月30日，該公司便向深交所申請重新上市;但兩個(gè)月后(2016年8月30日)，創(chuàng )智5卻中止了重新上市申請。此后，該公司持續公告稱(chēng)：“公司及相關(guān)中介機構仍在抓緊時(shí)間進(jìn)行反饋意見(jiàn)回復，包括針對一些專(zhuān)項問(wèn)題進(jìn)行更深入的資料補充，同時(shí)，公司與深交所保持正常的業(yè)務(wù)溝通。”

事實(shí)上，類(lèi)似長(cháng)油5、創(chuàng )智5這樣有能力重新申請回A股上市的，也只是極少數。新三板在線(xiàn)統計發(fā)現，截至2018年7月11日，至少63只退市股票在全國股轉系統上掛牌轉讓。其中，長(cháng)白5、京中興3、華凱1等股票早在2001年便退居全國股轉系統。

對于千萬(wàn)資金“豪賭”之況，旁觀(guān)者只能呼吁：“投資有風(fēng)險，入市需謹慎”。而退市吉恩、退市昆機也分別提示投資者注意公司已經(jīng)連續虧損四年的事實(shí)。

退市吉恩坦言，“公司目前流動(dòng)資金嚴重短缺，造成企業(yè)長(cháng)期拖欠五險一金;企業(yè)欠繳稅款及其他稅費，面臨政府相關(guān)部門(mén)處罰的風(fēng)險”;退市昆機則因信息披露違法違規接到中小股東訴訟，“公司旗下兩家子公司可能存在破產(chǎn)清算的風(fēng)險”。

不過(guò)，買(mǎi)入退市整理股票的投資者均具備2年以上的股票交易經(jīng)歷，且以本人名義開(kāi)立的證券賬戶(hù)和資金賬戶(hù)內資產(chǎn)在申請權限開(kāi)通前20個(gè)交易日日均金額在50萬(wàn)元以上。

這或許保證了部分投資者群體的風(fēng)險承受能力。也就是說(shuō)，“豪賭”退市股的投資者或許已做好了長(cháng)期等待紅利的準備。