年報季落幕，新三板亮出成績(jì)單。

新三板已披露年報掛牌公司2017年共實(shí)現營(yíng)收1.98萬(wàn)億元，凈利潤1154.84億元，分別同比增長(cháng)21.21%和14.69%，盈利面76.44%。

經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的發(fā)展培育，掛牌公司五年以來(lái)總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入和凈利潤分別累計增長(cháng)102.02%、75.97%、91.61%。

已有906家公司掛牌后實(shí)現規模升級，其中48家微型企業(yè)成長(cháng)為小型企業(yè)，844家小型企業(yè)成長(cháng)為大、中型企業(yè)。

新三板掛牌質(zhì)量提高

截至4月27日，共計11371家新三板掛牌公司須披露2017年年度報告，除已提交終止掛牌申請的147家公司外，共有10764家掛牌公司完成2017年年報披露工作，按期披露率96%。

從整體業(yè)績(jì)來(lái)看，已披露年報掛牌公司2017年共實(shí)現營(yíng)收1.98萬(wàn)億元，凈利潤1154.84億元，分別同比增長(cháng)21.21%和14.69%，盈利面76.44%。

其中非金融企業(yè)共實(shí)現營(yíng)收1.89萬(wàn)億元，凈利潤1012.99億元，分別同比增長(cháng)21.12%和17.79%，增速較去年進(jìn)一步提高3.64個(gè)和7.20個(gè)百分點(diǎn)，盈利面79.63%。盈利能力維持較高水平，凈資產(chǎn)收益率8.69%。

經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的發(fā)展培育，掛牌公司五年以來(lái)總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入和凈利潤分別累計增長(cháng)102.02%、75.97%、91.61%，已有906家公司掛牌后實(shí)現規模升級，其中48家微型企業(yè)成長(cháng)為小型企業(yè)，844家小型企業(yè)成長(cháng)為大、中型企業(yè)。

與此同時(shí)，新三板經(jīng)營(yíng)穩健性進(jìn)一步提升。

一是傳統行業(yè)去杠桿收獲實(shí)效。非金融類(lèi)企業(yè)平均資產(chǎn)負債率47.84%，同比下降0.19個(gè)百分點(diǎn)，其中傳統行業(yè)同比下降0.87個(gè)百分點(diǎn)。

二是運營(yíng)效率提高。非金融企業(yè)存貨周轉率、固定資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)周轉率分別同比提高2.84%、7.48%、2.79%。

三是稅費負擔繼續下降。企業(yè)現金支付的各項稅費占營(yíng)收比重同比下降0.43個(gè)百分點(diǎn)，其中小、微型企業(yè)分別同比下降0.62個(gè)、0.82個(gè)百分點(diǎn)。

在產(chǎn)業(yè)結構方面，現代服務(wù)業(yè)引領(lǐng)作用增強。

現代服務(wù)業(yè)（剔除金融業(yè)）營(yíng)收和凈利潤分別同比增長(cháng)26.94%和29.12%，其中信息技術(shù)業(yè)凈利潤同比增長(cháng)49.01%，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟、數字經(jīng)濟、共享經(jīng)濟表現突出，成為推動(dòng)新經(jīng)濟發(fā)展的新引擎。

制造業(yè)向價(jià)值鏈中高端延伸。先進(jìn)制造業(yè)營(yíng)收占比61.84%，同比提高0.27個(gè)百分點(diǎn)。裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速分別較上年提高11.74個(gè)和2.30個(gè)百分點(diǎn)。

環(huán)保與民生產(chǎn)業(yè)生態(tài)改善。涉及環(huán)保與社會(huì )公共服務(wù)等行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)大幅改善，營(yíng)收和凈利潤增速分別較上年提高14.28個(gè)和18.72個(gè)百分點(diǎn)，投資進(jìn)一步擴張，增速同比提高2.24個(gè)百分點(diǎn)。

四是高耗能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能繼續下降。石油加工、電力熱力、黑色金屬加工等行業(yè)投資均同比下降20%以上。

值得注意的是，掛牌公司員工人數達252.03萬(wàn)人，同比增長(cháng)7.85%，較全國城鎮就業(yè)人員增長(cháng)率高5.03個(gè)百分點(diǎn)。

權益分配方面，共2548家掛牌公司公布分紅預案，占已披露年報掛牌公司家數的23.67%。其中2044家實(shí)施現金分紅，擬發(fā)放現金股利合計267.85億元。信息披露方面，因未按時(shí)披露2017年年報而被處罰的公司家數同比減少20家。

1268家創(chuàng )新層公司中，除28家已提交摘牌申請的公司外，1193家按時(shí)完成2018年一季報披露，按期披露率達96%。

新經(jīng)濟在新三板呈現發(fā)展梯次

在資本市場(chǎng)呼喚新經(jīng)濟的同時(shí)，新三板中的新動(dòng)能新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)發(fā)展迅速，梯次已初步形成。

在創(chuàng )新驅動(dòng)戰略深入實(shí)施方面，共有8586家掛牌公司披露了研發(fā)支出，研發(fā)總支出607.30億元，同比增長(cháng)9.96%。研發(fā)強度3.82%，較全社會(huì )研發(fā)強度高1.7個(gè)百分點(diǎn)。

人才驅動(dòng)特點(diǎn)顯著(zhù)，本科以上學(xué)歷人員占比25.81%。掛牌公司2017年簽訂重大技術(shù)開(kāi)發(fā)合同金額合計255.05億元，同比增長(cháng)406.76%。

在掛牌公司數量方面，新經(jīng)濟企業(yè)近五千家。披露2017年年報的10764家公司中，新經(jīng)濟企業(yè)共4782家，占比44.43%，涉及高端制造、生物醫藥、科技服務(wù)等新產(chǎn)業(yè)以及新文化、新零售等新業(yè)態(tài)。

其中有2138家新經(jīng)濟企業(yè)生產(chǎn)投入的智力驅動(dòng)、資本驅動(dòng)、技術(shù)驅動(dòng)因素表現突出，并體現了高成長(cháng)性、高附加值、高回報率的產(chǎn)出效應，具有顯著(zhù)的新經(jīng)濟特征。其中，半數以上新經(jīng)濟企業(yè)已發(fā)展成為成長(cháng)潛力較高的瞪羚企業(yè)。

新經(jīng)濟企業(yè)中有2654家公司增速符合瞪羚企業(yè)劃分標準，占比55.50%。這批企業(yè)的規模小于獨角獸企業(yè)，但呈現出跳躍式的高成長(cháng)潛力，平均營(yíng)收和凈利潤增速分別達到39.68%和104.28%。

如工業(yè)安全領(lǐng)域高科技企業(yè)幫安迪，2017年凈利潤2002.56萬(wàn)元，同比增長(cháng)171.35倍。

多個(gè)新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)已涌現出獨角獸企業(yè)。有28家掛牌公司符合全球公認的新經(jīng)濟獨角獸劃分標準，集中在互聯(lián)網(wǎng)應用、文化娛樂(lè )、新科技、新環(huán)保和生物制藥產(chǎn)業(yè)。多家企業(yè)為細分行業(yè)龍頭，2017年業(yè)績(jì)表現搶眼。

如生物醫藥企業(yè)成大生物，是全球人用狂犬疫苗龍頭，國內市場(chǎng)占有率達50%，2017年凈利潤5.58億元，連續兩年凈利潤同比增長(cháng)超過(guò)20%。大型文化科技集團華強方特，蟬聯(lián)七屆“中國文化企業(yè)30強”，2017年凈利潤7.48億元。

統計顯示，共2546家新經(jīng)濟企業(yè)掛牌以來(lái)完成4310次發(fā)行，合計融資1696.20億元，為公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供了重要支持。

客觀(guān)看待企業(yè)業(yè)績(jì)下滑

硬幣有正反面，3027家掛牌公司凈利潤增速超過(guò)50%的同時(shí)，也有3442家公司業(yè)績(jì)下滑幅度超過(guò)50%。

全國股轉公司相關(guān)負責人表示，整體看業(yè)績(jì)波動(dòng)符合成長(cháng)期中小企業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)，部分行業(yè)研發(fā)期較長(cháng)，典型如生物醫藥產(chǎn)業(yè)，普遍具有高投入、長(cháng)周期的特征，在研發(fā)階段往往需要大量的資金投入且無(wú)盈利。

同時(shí)，我國經(jīng)濟正處于轉型升級時(shí)期，各種新技術(shù)新業(yè)態(tài)不斷涌現，部分行業(yè)可能面臨新興行業(yè)的沖擊，另有成長(cháng)期企業(yè)處于戰略升級轉型階段，這些都可能對短期利潤造成影響。

市場(chǎng)各主體應客觀(guān)看待中小企業(yè)業(yè)績(jì)波動(dòng)，共同創(chuàng )造良好的投資環(huán)境和投資氛圍，以利于創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)型中小企業(yè)的長(cháng)期發(fā)展。

另外，雖然掛牌企業(yè)融資能力繼續提升，但提高中小微企業(yè)直接融資比重任務(wù)依然艱巨。

非金融掛牌企業(yè)2017年合計普通股融資1233.66億元，占全社會(huì )非金融企業(yè)股票融資比重為14.09%，同比提高4.25個(gè)百分點(diǎn)。

企業(yè)掛牌后受益于規范性和公眾化程度提升，間接融資能力也獲得提高，2017年共有6607家公司發(fā)生了間接融資，占比61.38%，合計間接融資金額4650.81億元。

但另一方面，掛牌企業(yè)財務(wù)費用同比增加40.15%。其中中型企業(yè)和小型企業(yè)增幅分別達65.24%和42.07%，財務(wù)費用占營(yíng)收比重均增加超過(guò)0.2個(gè)百分點(diǎn)。

上述負責人認為，這反映出中小企業(yè)間接融資成本仍有較大降低空間，新三板服務(wù)中小微企業(yè)、提升直接融資比重的任務(wù)仍然艱巨。

建議進(jìn)一步豐富融資產(chǎn)品，針對不同成長(cháng)階段企業(yè)提供差異化和更高效的融資方式，加大對中小企業(yè)的融資支持力度。