進(jìn)入2018年，三板做市指數依舊“跌跌不休”，眼看就要跌破900點(diǎn)關(guān)口。

下跌也同樣是很多做市股今年以來(lái)的“主旋律”，比如論壇君今天要講的一銘軟件（831266），年初至今跌幅達84%，一批參與定增的機構浮虧嚴重。這只暴跌的做市股，還是南寧市重點(diǎn)后備上市企業(yè)。

【先來(lái)感受一下一銘軟件的周K線(xiàn)圖】

年初至今暴跌84%

4月11日，一銘軟件K線(xiàn)圖上出現了難得一見(jiàn)的“紅柱”，當天公司股票上漲2.56%，收于0.40元/股，成交7.48萬(wàn)元。

之所以說(shuō)一銘軟件上漲“難得一見(jiàn)”，是因為今年3月至今的27個(gè)交易日（3月2日無(wú)成交），一銘軟件僅有5個(gè)交易日上漲。

而今年年初至今的57個(gè)交易日，一銘軟件有37個(gè)交易日下跌，且其中7個(gè)交易日跌幅超過(guò)10%。

2017年12月29日，一銘軟件收盤(pán)價(jià)為2.52元/股，以今天的最新收盤(pán)價(jià)0.40元/股計算，今年以來(lái)，一銘軟件跌幅達到84%。

如果將時(shí)間再拉長(cháng)到2017年同期，跌幅則更明顯——2017年4月11日，一銘軟件收盤(pán)價(jià)為8.34元/股（復權后），以此計算其跌幅超過(guò)95%。

這還是盤(pán)中的交易價(jià)格，實(shí)際上一銘軟件近期盤(pán)后協(xié)議轉讓的成交價(jià)更低。

交易系統顯示，4月9日，一銘軟件盤(pán)后以0.23元/股成交4.6萬(wàn)元，4月10日以0.2元/股成交4.6萬(wàn)元，4月11日再次以0.21元/股成交4.2萬(wàn)元，幾乎只相當于盤(pán)中價(jià)格的一半。

一銘軟件主要從事操作系統、云計算應用、東盟小語(yǔ)種智能翻譯軟件研發(fā)、銷(xiāo)售等。

根據一銘軟件發(fā)布的2017年半年報，公司每股凈資產(chǎn)為1.4元，而其2016年年報每股凈資產(chǎn)為2.2元，很明顯，一銘軟件如今的股價(jià)，已經(jīng)大幅跌破了每股凈資產(chǎn)。

那么，一銘軟件暴跌的根源是什么？目前有跡可循的原因可能有兩點(diǎn)：

首先是業(yè)績(jì)下滑，2016年一銘軟件實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6272萬(wàn)元，凈利潤1990萬(wàn)元，達到掛牌以來(lái)最好水平。但2017年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入558萬(wàn)元，同比下降61%；凈利潤則虧損619.7萬(wàn)元，同比轉虧。

其次，今年1月，一銘軟件因涉嫌信息披露違法違規，被證監會(huì )立案調查。

4月9日公布的調查結果顯示，公司實(shí)際控制人余時(shí)均及其控制的企業(yè)，在2016年10月12日至13日，轉讓一銘軟件股份達到5%時(shí)未履行信息披露義務(wù)，被廣西證監局采取出具警示函的監管措施。

仁會(huì )生物浮虧嚴重

一銘軟件上次引起大眾關(guān)注是在2017年5月30日，股轉公司發(fā)布的公告顯示，當時(shí)一銘軟件雖然符合第二批創(chuàng )新層企業(yè)入選條件，但是卻申請自愿放棄入選，引起廣泛關(guān)注。

實(shí)際上，一銘軟件自?huà)炫埔詠?lái)的關(guān)注度并不低。掛牌后不久，一名軟件就開(kāi)始采取做市轉讓?zhuān)陂g成交一直十分活躍，截至2017年6月30日公司股東數達149戶(hù)。

另外，掛牌至今一銘軟件先后進(jìn)行過(guò)3輪定增，募資額合計超過(guò)1億元。

如今一銘軟件的走勢，讓一直堅守至今的投資者浮虧嚴重，其中浮虧最高的，可能要數同為新三板公司的仁會(huì )生物（830931）了。

2015年4月（以股票發(fā)行情況報告書(shū)所載時(shí)間為準），一銘軟件以15元/股的價(jià)格，募資2655萬(wàn)元，認購者包括12名自然人以及2名法人。仁會(huì )生物認購了30萬(wàn)股，耗資450萬(wàn)元。

2015年5月，一銘軟件以15.1元/股的價(jià)格，募資4530萬(wàn)元，仁會(huì )生物再度以1510萬(wàn)元認購100萬(wàn)股；另外，仁會(huì )生物董事長(cháng)桑會(huì )慶、總經(jīng)理左亞軍分別認購90萬(wàn)股、10萬(wàn)股，耗資分別為1359萬(wàn)元、151萬(wàn)元。

在這期間，一銘軟件分別于2015年10月21日實(shí)施每10股轉增10股，2017年4月18日每10股轉增5股。也就是說(shuō)，仁會(huì )生物及桑會(huì )慶的持股成本在5元/股左右，以目前的收盤(pán)價(jià)計算，浮虧超過(guò)90%

當然，仁會(huì )生物對一銘軟件的投資并不只有兩次參與定增。根據后續持股變化可以判斷，仁會(huì )生物在2016年-2017年，還曾經(jīng)買(mǎi)入過(guò)一銘軟件股份。這部分股票的持股成本暫不清楚，但浮虧的概率同樣很大。

截至2017年6月30日，仁會(huì )生物、桑會(huì )慶分別為一銘軟件第三、第八大股東，合計持股為1082.5萬(wàn)股。以最新收盤(pán)價(jià)計算，仁會(huì )生物及桑會(huì )慶持有的這部分股票市值僅443萬(wàn)元。

仁會(huì )生物是一家創(chuàng )新藥研發(fā)企業(yè)，同時(shí)也被視為新三板“賭性”最強的公司，不過(guò)此次在一銘軟件的投資，公司似乎并沒(méi)有討到好處。

重點(diǎn)后備上市企業(yè)

一銘軟件官網(wǎng)報道顯示，今年1月，南寧市相關(guān)領(lǐng)導曾前往公司進(jìn)行實(shí)地考察，在該報道中，對一銘軟件的定位為“南寧市重點(diǎn)后備上市企業(yè)”。

該報道同時(shí)提及，“一銘軟件具備了進(jìn)入上市綠色通道的條件，同時(shí)也具備了上市的潛力，要盡快做好申報準備工作，可充分利用全國綠色通道上市的有利條件，加快上市的進(jìn)程。”

目前一銘軟件雖然尚未進(jìn)行上市輔導，但是在上市進(jìn)程上，確實(shí)有一些實(shí)質(zhì)性動(dòng)作。

2016年9月，證監會(huì )發(fā)布相關(guān)文件提出，對注冊地和主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地均在貧困地區，且開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)滿(mǎn)三年、繳納所得稅滿(mǎn)三年的企業(yè)，申請首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的，適用“即報即審、審過(guò)即發(fā)”政策，即所謂“貧困縣IPO綠色通道”。

2016年12月29日，一銘軟件董事會(huì )通過(guò)決議，為了更好地發(fā)展業(yè)務(wù)，擬將公司經(jīng)營(yíng)住所由南寧市高新區，變更至南寧市馬山縣蘇博工業(yè)園區。此后不到20天，公司就迅速完成了工商變更登記，搬到了馬山縣。

馬山縣正是南寧市下轄的國家級貧困縣，南寧市金融工作辦公室的相關(guān)文件也顯示，相關(guān)部門(mén)成功助推一銘軟件落戶(hù)貧困縣馬山縣，且“一銘軟件正在積極推進(jìn)上市進(jìn)程。”

就是在這期間，頂著(zhù)“貧困縣IPO概念股”帽子的一銘軟件股價(jià)明顯上漲。2016年12月19日，公司收盤(pán)價(jià)為3.66元/股（復權后），到了2017年4月底，公司收盤(pán)價(jià)已經(jīng)超過(guò)9元（復權后）。

不過(guò)，這以后公司股價(jià)就一路下跌至今。