2017年12月26日，錢(qián)寶網(wǎng)實(shí)際控制人張小雷因涉嫌違法犯罪向南京市公安機關(guān)投案自首。此舉在當時(shí)引發(fā)軒然大波，張小雷在新三板收購的兩個(gè)“殼”公司雅格股份（831748）、泡寶網(wǎng)（832983）也被推到風(fēng)口浪尖。

錢(qián)寶網(wǎng)崩盤(pán)后，與其模式類(lèi)似的蛙寶網(wǎng)很快曝出回款問(wèn)題，關(guān)于蛙寶網(wǎng)實(shí)控人孫文卷款跑路的傳言甚囂塵上。挖貝網(wǎng)發(fā)現，目前，蛙寶網(wǎng)網(wǎng)站已無(wú)法正常訪(fǎng)問(wèn)。

隨著(zhù)蛙寶網(wǎng)風(fēng)險爆發(fā)，孫文在新三板置辦的“殼”公司星貝爾（834575）也陷死局，面臨實(shí)控人失聯(lián)、董監高集體不作為、唯一收入來(lái)源被查封等多重風(fēng)險。

實(shí)控人失聯(lián) 董監高集體“失聲”

2018年1月10日，星貝爾被其主辦券商中銀證券曝出風(fēng)險，中銀證券發(fā)現其實(shí)際控制人及董事、監事、高級管理人員無(wú)法正常聯(lián)系、全資子公司江蘇沃購網(wǎng)絡(luò )技術(shù)有限公司（下稱(chēng)：沃購網(wǎng)絡(luò )）被公安部門(mén)查封。

中銀證券稱(chēng)，持續督導人員于2018年1月5日與星貝爾董事會(huì )秘書(shū)陳怡豪溝通持續督導事宜，聯(lián)系未果。1月8日，持續督導人員嘗試通過(guò)電話(huà)方式聯(lián)系公司控股股東/實(shí)際控制人/董事長(cháng)孫文，董事/總經(jīng)理何明，董事/董事會(huì )秘書(shū)陳怡豪、董事任愛(ài)花、董事宗倩、監事會(huì )主席周蕾、職工監事劉俊杰、監事徐正東。其中，孫文、陳怡豪、周蕾、宗倩手機關(guān)機，劉俊杰、何明接聽(tīng)了電話(huà)，但是拒絕回答相關(guān)問(wèn)題，任愛(ài)花、徐正東的手機無(wú)人接聽(tīng)。

1月9日，中銀證券持續督導人員來(lái)到沃購網(wǎng)絡(luò )辦公地點(diǎn)，發(fā)現沃購網(wǎng)絡(luò )已被南京市公安局建鄴分局查封。

此后中銀證券多次發(fā)布風(fēng)險提示公告，揭示聯(lián)系進(jìn)展，星貝爾方面未作出任何回應。

中銀證券關(guān)于星貝爾的風(fēng)險提示公告（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

2月23日中銀證券發(fā)布的公告稱(chēng)，2018年1月10日以來(lái)，主辦券商持續督導人員持續嘗試與公司控股股東/實(shí)際控制人/董事長(cháng)孫文、董事/總經(jīng)理何明、董事/董事會(huì )秘書(shū)陳怡豪、董事/財務(wù)總監任愛(ài)花、董事宗倩、監事會(huì )主席周蕾、職工監事劉俊杰、監事徐正東聯(lián)系，其中何明、劉俊杰、徐正東、任愛(ài)花接通過(guò)電話(huà)，表示知道公司被查封，但具體事情不清楚，其余人員手機均未接通，子公司沃購網(wǎng)絡(luò )仍然處于查封狀態(tài)。

從公告內容來(lái)看，孫文失聯(lián)已是板上釘釘。

禍起實(shí)控人旗下蛙寶網(wǎng) 新三板殼公司陷死局

星貝爾風(fēng)險爆發(fā)原因還要從錢(qián)寶網(wǎng)實(shí)控人張小雷去自首說(shuō)起。

12月27日，微博 @平安南京 宣布張小雷自首。張小雷的自首揭示錢(qián)寶網(wǎng)崩盤(pán)，也因此引發(fā)眾多投資者恐慌，多個(gè)類(lèi)似平臺發(fā)生擠兌事件，蛙寶網(wǎng)為其中之一。

據挖貝網(wǎng)了解，蛙寶網(wǎng)與錢(qián)寶網(wǎng)模式類(lèi)似，宣稱(chēng)用戶(hù)可通過(guò)做游戲任務(wù)、簽到等賺取高額收益，但是首先需要用戶(hù)充值資金。張小雷自首消息曝出僅一天，即有蛙寶網(wǎng)用戶(hù)反映平臺存在回款問(wèn)題。

張小雷與蛙寶網(wǎng)實(shí)控人孫文在資本運作方面有類(lèi)似之處，兩人都在新三板買(mǎi)殼，成為掛牌公司實(shí)控人，并將旗下資產(chǎn)裝入其中。

2017年5月15日，星貝爾發(fā)布收購報告書(shū)，孫文通過(guò)協(xié)議轉讓方式以現金受讓何德方、何云鵬、費世明、符孝君、胡輝所持有的星貝爾254.17萬(wàn)股流通股，每股轉讓價(jià)格3.04元，收購價(jià)款總額為772.67萬(wàn)元。收購完成后，孫文持有星貝爾50.83%股權，并成為星貝爾實(shí)際控制人、董事長(cháng)、法定代表人。

收購報告書(shū)提到，本次收購完成后，收購人將結合市場(chǎng)發(fā)展情況，根據實(shí)際需要，適時(shí)尋求具有市場(chǎng)發(fā)展潛力的投資項目并納入公眾公司，同時(shí)不排除擇機將收購人控制的部分企業(yè)置入公眾公司，并對星貝爾的經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)進(jìn)行調整。這意味著(zhù)，星貝爾是孫文為旗下資產(chǎn)置辦的“殼”。

2017年7月，星貝爾董監高人員集體“換血”，并自8月起進(jìn)行資產(chǎn)置換。

不過(guò)，孫文置入掛牌公司的資產(chǎn)并非蛙寶網(wǎng)運營(yíng)主體江蘇維納達軟件技術(shù)有限公司，而是曾用名江蘇蛙寶網(wǎng)絡(luò )技術(shù)有限公司的沃購網(wǎng)絡(luò )。據挖貝網(wǎng)了解，沃購網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)的WowMall購物平臺，采用的是購物返利的模式，返還的積分只能用于繼續在該平臺繼續購物，其由孫文及王衛星持有的100%股權收購價(jià)為38.55萬(wàn)元。

2017年9月，星貝爾宣布擬將原全資子公司蘇州星貝爾中空成型設備有限公司（下稱(chēng)：蘇州星貝爾）100%股權以48.19萬(wàn)元的價(jià)格出售給何云鵬等星貝爾原董監高；12月26日，也就是張小雷去自首的那一天，星貝爾股東大會(huì )審議通過(guò)了將公司部分資產(chǎn)及負債以291.93萬(wàn)元出售給蘇州星貝爾的議案。

資產(chǎn)置換基本完成，但隨著(zhù)張小雷自首引發(fā)的危機，自身難保的孫文所有努力付諸東流。

值得注意的是，伴隨資產(chǎn)置換，沃購網(wǎng)絡(luò )成為星貝爾唯一收入來(lái)源。但如今，孫文跑路傳聞甚囂塵上，蛙寶網(wǎng)網(wǎng)站已無(wú)法訪(fǎng)問(wèn)。實(shí)控人失聯(lián)，公司董監高集體“失聲”，唯一收入來(lái)源被查封，從被收購到現在短短9個(gè)月時(shí)間，星貝爾陷最大死局。

張小雷收購泡寶網(wǎng)后，成立子公司運營(yíng)錢(qián)寶app內的應用商店版塊，業(yè)績(jì)增長(cháng)直接坐上“火箭”，營(yíng)收從2015年的272.44萬(wàn)元飆升到2016年的1.4億元，凈利潤從-12.4萬(wàn)元飆升至3374.72萬(wàn)元。但最終，以從新三板摘牌收場(chǎng)。

星貝爾未來(lái)命運又將如何？