如果按硅谷天堂進(jìn)入的最新一輪定增價(jià)格計算，智能服務(wù)機器人公司智臻智能（834869），已經(jīng)以30億元的估值，坐上了新三板機器人板塊的頭把交椅。

而以2016年凈利潤看，智臻智能則以7300多萬(wàn)元的虧損額，成為新三板機器人板塊虧損最大的企業(yè)。

一面是高估值，一面是高虧損，反差強烈令人側目。

眼花繚亂的融資動(dòng)作

智臻智能是一家智能服務(wù)機器人技術(shù)提供和平臺運營(yíng)商，2004年初，智臻智能前身公司創(chuàng )業(yè)初期的第一款產(chǎn)品——被認為是第一款中文智能聊天機器人的“小i機器人”，在微軟MSN上誕生。

“小i機器人”的主要功能是日常會(huì )話(huà)的智能聊天，以及自動(dòng)語(yǔ)義分析幫用戶(hù)檢索信息。

此后智臻智能就開(kāi)始在資本市場(chǎng)上“大顯神威”：

天眼查資料顯示，從2005年第一次融資，到2015年12月在新三板掛牌前的十年間，“小i機器人”涉及的增資、股權轉讓令人眼花繚亂，引進(jìn)了包括IDG資本、清科創(chuàng )投、小村資本等眾多知名股東。

經(jīng)過(guò)多次增資和股權變動(dòng)后，現在智臻智能的股東陣營(yíng)堪稱(chēng)豪華：

第四大股東天津誠柏，背后是中科院、泰康人壽和全國社?；鹄硎聲?huì )；第五大股東是阿里投資；第六大股東華泰瑞麟，背后有伊利集團、海瀾集團、江蘇廣電等，再往下穿透還有財政部旗下的長(cháng)城資管和中國人壽。

相比之下第八和第九大股東藍色光標和上市公司通鼎互聯(lián)都顯得有些暗淡了。

伴隨大踏步融資一起的，是水漲船高的估值。

2013年7月，阿里投資2000萬(wàn)取得智臻智能10%股權，公司投后估值2億元；2014年11月，通鼎互聯(lián)4941萬(wàn)元取得7%股份，公司估值約7億元；2015年5月東方財富實(shí)控人其實(shí)以1500萬(wàn)元取得1%股權，公司估值升至15億元；2015年9月，青島光控9900萬(wàn)元取得4.95%股權，公司估值20億元。

近日，智臻智能發(fā)布了掛牌后第一次融資方案，以124.93元/股的價(jià)格融資4.5億元，硅谷天堂領(lǐng)投，公司估值達到創(chuàng )紀錄的30億元。東財Choice數據顯示，這個(gè)估值已經(jīng)位居新三板機器人板塊榜首。

只是與高估值一直同步的是智臻智能逐年擴大的虧損：2014年-2016年智臻智能分別虧了3600萬(wàn)元、6100萬(wàn)元和7300萬(wàn)元，多次“霸占”新三板機器人板塊虧損額榜首。

從上圖看，2017年上半年，智臻智能的虧損明顯收窄。

豪華的客戶(hù)陣營(yíng)

作為一家智能服務(wù)機器人企業(yè)，智臻智能主要收入來(lái)自以自然語(yǔ)言處理、人機交互為核心的智能服務(wù)機器人及云服務(wù)平臺，這些收入占智臻智能收入的95%以上。

說(shuō)智能服務(wù)機器人有點(diǎn)玄乎，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是，比如你向移動(dòng)客服、京東客服咨詢(xún)業(yè)務(wù)的時(shí)候，這些企業(yè)除了人工客服，還有各種名字的機器人客服，提供文本、語(yǔ)音的問(wèn)題解答和業(yè)務(wù)辦理幫助。

有這種服務(wù)需求的，主要是三大運營(yíng)商、銀行、電子商務(wù)企業(yè)，或者一些對接民生，有客服需求的政府部門(mén)，做電子政務(wù)。

因此智臻智能的客戶(hù)包括移動(dòng)、電信、聯(lián)通三大運營(yíng)商，建設銀行、交通銀行等20多家商業(yè)銀行，以及京東、蘇寧、萬(wàn)達、東航、通用汽車(chē)等行業(yè)客戶(hù)。公司也成為這一領(lǐng)域主要服務(wù)提供商之一。

另外有些機器人硬件公司，也需要采購這類(lèi)服務(wù)，來(lái)集成機器人語(yǔ)音對話(huà)交互、人臉識別和跟蹤、情緒識別、情緒表達等功能。

在技術(shù)上，智臻智能目前共申請及受理93件專(zhuān)利，授權專(zhuān)利6件。

專(zhuān)利數量不算太好看，不過(guò)從數據積累上看，智臻智能相比同行還是有優(yōu)勢的。

因為是最早入行的企業(yè)之一，智臻智能服務(wù)客戶(hù)超過(guò)1000家，覆蓋了運營(yíng)商、金融機構、電子商務(wù)等類(lèi)型的企業(yè)。所以智臻智能在通信、金融、電子商務(wù)、政府等行業(yè)，沉淀了業(yè)內最大的領(lǐng)域知識庫/語(yǔ)義庫，交互次數和用戶(hù)數量，也在業(yè)內領(lǐng)先。

上千億美元的市場(chǎng)？

資料顯示，2014年以來(lái)，人工智能在全球再次大熱，虛擬客戶(hù)助理則是目前人工智能重要的商業(yè)應用領(lǐng)域。

其中，facebook收購人工智能實(shí)驗室，推出了聊天機器人平臺；微軟的聊天機器人小冰很多人應該不陌生；大家接觸最多的當屬蘋(píng)果的Siri；國內騰訊等企業(yè)，也在進(jìn)行相關(guān)的研發(fā)……這些都是目前最典型的智能服務(wù)機器人，智臻智能的虛擬客服也屬此類(lèi)。

智臻智能年報認為，從全球范圍看，智能機器人還處于技術(shù)成長(cháng)期，通用領(lǐng)域的虛擬助手實(shí)用性還很遠，能達到自然語(yǔ)言交互的大規模商用，至少還要5-10年的時(shí)間。

另一方面，商業(yè)需求較大的客服行業(yè)，如今對這個(gè)技術(shù)的需求，則比較大。

客服是個(gè)勞務(wù)密集型行業(yè)，有著(zhù)建設成本高，溝通渠道復雜(微信、APP等），客服流動(dòng)大，專(zhuān)業(yè)性難以積累，效率低體驗差的痛點(diǎn)。機器人客服除了還不夠智能之外，其他的功能幾乎都比人類(lèi)強。

全球頂級咨詢(xún)公司Gartner的報告顯示，2015年“智能機器”技術(shù)產(chǎn)品市場(chǎng)總營(yíng)收是100億美元，到2020年預計增長(cháng)到300億美元，而與智能機器相關(guān)的服務(wù)可能是技術(shù)市場(chǎng)的5-10倍規模。

市場(chǎng)廣闊所以才吸引了谷歌、微軟、蘋(píng)果等眾多巨頭強勢介入，眾多投資機構加碼入局智臻智能，給出一次比一次高的估值，恐怕也是看好這個(gè)市場(chǎng)。

不過(guò)，雖然智臻智能相對國內企業(yè)，早入門(mén)的先發(fā)優(yōu)勢是明顯的，但是面對眾多巨頭圍追堵截，這塊市場(chǎng)怕也沒(méi)那么好啃。這從目前蘋(píng)果公司與智臻智能關(guān)于聊天機器人的專(zhuān)利權訴訟仍在繼續，就可見(jiàn)一斑。

所以，“瘋狂融資”的智臻智能，也只得在技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域“瘋狂”投入：

研發(fā)方面的巨額投入，也成為智臻智能虧損的主要原因之一。而考慮到公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)，以及技術(shù)發(fā)展進(jìn)程，研發(fā)上的高額投入恐怕在相當長(cháng)的一段時(shí)期仍會(huì )繼續。

聲明：本文來(lái)自  新三板論壇  作者：閆坤