監管之風(fēng)在新三板愈刮愈烈，隨之而來(lái)的是各類(lèi)罰單紛紛揚揚。進(jìn)入7月份，全國中小企業(yè)股份轉讓系統有限責任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)股轉)在3個(gè)工作日里公布了17張罰單，涉及多家掛牌公司、券商及會(huì )計師事務(wù)所。

《每日經(jīng)濟新聞》記者統計發(fā)現，今年上半年，股轉開(kāi)出的罰單量爆表，高達史無(wú)前例的618張。僅在剛剛過(guò)去的6月份，就有533張罰單面世，數量占半年總量的86%，平均每天達17張。

業(yè)內人士指出，“各類(lèi)監管措施頻出，表明股轉嚴格監管的主基調沒(méi)有變化，這將有利于肅清市場(chǎng)，倒逼市場(chǎng)參與主體更加規范運作。”

半年罰單量創(chuàng )歷史之最

6月30日是2016年年報披露的最后時(shí)限，就在這一天，股轉左手發(fā)布108家掛牌公司因未在規定期限內披露年報即將被終止掛牌的相關(guān)公告，右手又披露12條監管公告，劍指8家公司及相關(guān)中介的違規行為。

其中，因關(guān)聯(lián)方占用資金問(wèn)題，飛翔科技、安生科技、蘇美材料、書(shū)網(wǎng)教育、升禾環(huán)保、ST中試等6家掛牌公司及相關(guān)責任人被采取了自律監管措施。而中紅醫療因為沒(méi)有按規定在公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)中披露兩家關(guān)聯(lián)方，不但公司、董事長(cháng)以及信息披露負責人被要求提交書(shū)面承諾，其主辦券商海通證券以及中介機構北京德恒律師事務(wù)所、致同會(huì )計師事務(wù)所(特殊普通合伙)也沒(méi)能逃脫干系，被股轉認定未履行勤勉盡責義務(wù)，同樣需要提交書(shū)面承諾。

上述罰單僅僅是上半年總罰單量的冰山一角。6月23日，因未按時(shí)披露2016年年報，480家新三板公司及信披責任人遭股轉集中處以自律監管。依此計算，在剛剛過(guò)去的6月份，共有533張罰單面世，為歷史單月之最。而今年上半年，股轉開(kāi)出的罰單量達到618張，也遠遠超過(guò)歷史水平。

具體來(lái)看，罰單量之所以大增，除了延期披露年報的公司集體受罰外，還有一個(gè)重要原因，那就是股轉從2016年下半年開(kāi)始加強了“回頭看”監管力度。2016年8月，股轉下發(fā)通知，要求各主辦券商對掛牌企業(yè)掛牌時(shí)可能存在的虛假陳述、誤導性陳述或重大遺漏、財務(wù)造假等多種情況進(jìn)行自查。此輪核查使得眾多公司在掛牌時(shí)出現的問(wèn)題得以暴露，監管風(fēng)暴也從下半年一直延續至今。

董秘一家人創(chuàng )始人、南北天地董秘崔彥軍指出，很多新三板公司的董秘并非職業(yè)董秘出身，企業(yè)內部規范、信息披露等工作也是邊學(xué)邊做，容易出現一些差錯。從去年開(kāi)始，監管趨嚴，股轉、證監會(huì )等部門(mén)對企業(yè)存在的問(wèn)題進(jìn)行核查，也正在陸續披露處罰結果。加上新三板企業(yè)數量增加，市場(chǎng)基數變大，多方面原因疊加導致罰單數量增多。

崔彥軍建議，董秘們在加強學(xué)習業(yè)務(wù)規則的同時(shí)，需要常與督導券商積極溝通。尤其是當拿捏不準一些事項是否需要披露時(shí)，最好反映給券商，以避免不必要的處罰，“畢竟企業(yè)受罰，會(huì )對投資者信心建設、企業(yè)獲得創(chuàng )新層資格甚至是IPO帶來(lái)或多或少的障礙，有些處罰的影響雖然不是實(shí)質(zhì)性的，但對企業(yè)形象畢竟無(wú)益。”

魚(yú)鱗圖證券事務(wù)代表陶然對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，公司部門(mén)之間溝通不暢，容易造成關(guān)聯(lián)交易、股票質(zhì)押和解除質(zhì)押、董監高人士變動(dòng)等跨部門(mén)事項遺漏披露。信披部門(mén)要注意與其他部門(mén)的信息溝通，提高全公司的信披合規意識，并增強自身對財務(wù)知識的學(xué)習。

異常交易監管加強

值得一提的是，今年1—5月，股轉對相關(guān)責任主體做出的處罰措施皆為自律監管；進(jìn)入6月份后，處罰開(kāi)始升級，出現紀律處分。圣榮沐、時(shí)空客、ST哥倫布、白兔湖、族興新材等5家掛牌公司以及華林證券均遭紀律處分，其中白兔湖是首家被股轉紀律處分的擬IPO企業(yè)。

從監管對象看，除了掛牌公司外，券商、會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所甚至是個(gè)人賬戶(hù)，都被納入監管視線(xiàn)，在參與市場(chǎng)過(guò)程中，一旦“觸線(xiàn)”，就會(huì )招致處罰。記者統計發(fā)現，繼2016年股轉對券商開(kāi)出51張罰單后，今年上半年不斷有券商領(lǐng)罰。2017年1-6月份，股轉對28家券商開(kāi)出35張罰單。此外，還有5家會(huì )計師事務(wù)所和4家律師事務(wù)所也受到了監管處罰。

這些券商及中介機構被罰，多與掛牌公司違規行為有關(guān)。例如，世紀天鴻申請掛牌首次信息披露文件與《招股說(shuō)明書(shū)》存在多處差異，掛牌過(guò)程中客戶(hù)銷(xiāo)售情況、預付賬款性質(zhì)等多個(gè)信息披露不真實(shí)的違規行為被查實(shí)后，世紀天鴻掛牌的主辦券商首創(chuàng )證券、法律顧問(wèn)北京市康達律師事務(wù)所、財務(wù)審計瑞華會(huì )計師事務(wù)所(特殊普通合伙)一并被罰，均被采取了要求提交書(shū)面承諾的自律監管措施。

也有一些券商是因在做市過(guò)程中因觸犯規則被罰。如信達證券在為金大股份提供做市服務(wù)過(guò)程中，以大幅偏離行情揭示的最近成交價(jià)的價(jià)格申報并成交，導致該股股價(jià)盤(pán)中出現巨幅振動(dòng)，被出具警示函；華龍證券因參與為子公司華龍期貨做市，且在做市期間公司證券自營(yíng)賬戶(hù)持有華龍期貨股票，被股轉約見(jiàn)談話(huà)并責令改正。

此外，新三板的交易賬戶(hù)若無(wú)視規則，也會(huì )吃到罰單。今年上半年，股轉共對四個(gè)賬戶(hù)采取了暫時(shí)封號的處罰措施，被市場(chǎng)人士解讀為新三板的監管繼續向縱深方向發(fā)展。

2月6日，新三板市場(chǎng)出現了首個(gè)因交易異常被封戶(hù)的交易賬戶(hù)。“姜素華”賬戶(hù)多次以嚴重偏離市場(chǎng)行情的超低價(jià)在新三板“大肆掃貨”，在被要求提交書(shū)面承諾，甚至出具警示函后仍不停手，最終被股轉限制交易六個(gè)月。此后，又有“嚴佳穎”、“王紅杰”、“季秦”三個(gè)賬戶(hù)在參與協(xié)議股票交易過(guò)程中，多次以接近申報有效價(jià)格范圍上限或下限的價(jià)格申報并成交，而且“嚴佳穎”、“王紅杰”賬戶(hù)還存在與特定關(guān)聯(lián)賬戶(hù)頻繁進(jìn)行反向交易的行為。這三個(gè)證券賬戶(hù)在屢教不改后，也被股轉限制交易三個(gè)月。

新三板知名二級市場(chǎng)投資者、南山投資創(chuàng )始合伙人周運南指出，從股轉的處罰決定可以看出，股轉不會(huì )容忍擾亂和防礙二級市場(chǎng)正常交易的行為，尤其是對持續惡意違規行為將采取嚴打措施。

“各類(lèi)監管措施頻出，表明股轉嚴格監管的主基調沒(méi)有變化，這將有利于肅清市場(chǎng)，倒逼市場(chǎng)參與主體更加規范運作。”中國民族證券投資銀行總部董事廣澤峰對記者表示，從去年開(kāi)始，整個(gè)資本市場(chǎng)的監管都在趨嚴，擁有上萬(wàn)家公眾公司的新三板市場(chǎng)，雖然近年來(lái)在不斷規范，但仍有提升空間。加強監管是對市場(chǎng)“公平、公正、公開(kāi)”原則的維護，不但能使后續掛牌公司意識到規范的重要性，也有利于吸引更多的投資者入場(chǎng)。