挖貝網(wǎng)訊 6月17日，新三板文學(xué)社夏季沙龍在云南大理舉辦，本屆沙龍由新三板文學(xué)社、新三板50人論壇主辦，萬(wàn)綠生物承辦，興海綠化、云能威士、司珈爾協(xié)辦。來(lái)自全國各地的投資機構、券商服務(wù)機構、資深媒體以及企業(yè)家代表共計30余人參加。

本次沙龍分為兩場(chǎng)，上半場(chǎng)聚焦新三板行業(yè)發(fā)展，下半場(chǎng)聚焦“三類(lèi)股東”現象。這也是對2017年新三板的一次駐足盤(pán)點(diǎn)。挖貝網(wǎng)對大會(huì )進(jìn)行圖文直播。

企融直通車(chē)CEO胡杭稱(chēng)，“在小鎮投資，不用去華爾街”，將會(huì )成為一種常態(tài)。將來(lái)在小鎮做企業(yè)，也會(huì )變得更加的愜意，也能夠獲得更好的投資人的關(guān)注，也能把企業(yè)價(jià)值傳遞到世界的每一個(gè)角落。

下為發(fā)言胡杭全文：

今天主題講的是三類(lèi)股東的問(wèn)題，我還是先從這里切入一下。其實(shí)去年我在開(kāi)展做市業(yè)務(wù)的時(shí)候，已經(jīng)很明顯的感覺(jué)到做市商是一個(gè)尷尬的群體，比較好的企業(yè)不太愿意做市。做市以后，一方面股東人數變得不可控，另一方面股東結構也不可控，容易出現三類(lèi)股東，企業(yè)都很謹慎，因為他們都有或近或遠的IPO計劃。所以這個(gè)也是我們去年最大的一個(gè)體會(huì )。

企融直通車(chē)CEO胡杭

聽(tīng)了前面幾位前輩、老師的分享，我覺(jué)得網(wǎng)上有一句話(huà)來(lái)形容現在的新三板很貼切的，叫“今年很殘酷，明年更殘酷，后年很美好”。我的總體感覺(jué)有兩點(diǎn)，一個(gè)是新三板絕對是不會(huì )失控的，雖然現在很多企業(yè)“逃離”新三板，摘牌的、申報IPO的，但新三板還是代表了資本去支持中小創(chuàng )新成長(cháng)型企業(yè)的最大的專(zhuān)業(yè)資本平臺。第二，企業(yè)還是會(huì )繼續成長(cháng)，投資還是會(huì )繼續，不管政策如何變化，這兩塊都是不會(huì )變的，市場(chǎng)需要做的是盡快去適應。

今天我想從一個(gè)全新的維度，來(lái)談一談“互聯(lián)網(wǎng)將如何改變新三板投融資體驗”。那么，新三板跟互聯(lián)網(wǎng)有什么關(guān)系呢？

事實(shí)上，新三板跟互聯(lián)網(wǎng)在本質(zhì)上是有一定的相同屬性，就新三板來(lái)講，它的本質(zhì)是加強中小企業(yè)跟資本的聯(lián)系，有了新三板之后，更多的企業(yè)開(kāi)始在資本市場(chǎng)浮出水面。在新三板設立之前，很難想象，突然有一天來(lái)自五湖四海的投資機構找到我們的中小企業(yè)，說(shuō)我要投資你。這是新三板巨大的貢獻，給中小企業(yè)創(chuàng )造了一個(gè)公開(kāi)、透明的平臺，加強了資本與企業(yè)的聯(lián)系?；ヂ?lián)網(wǎng)的本質(zhì)也是建立一種聯(lián)系，最開(kāi)始的門(mén)戶(hù)網(wǎng)站、搜索引擎，是建立人與世界的聯(lián)系，到后來(lái)Facebook、騰訊，是建立人與人之間的這種社交聯(lián)系，再到后來(lái)的電商，建立的是商人與商人、商人與商品之間的聯(lián)系。

新三板有幾個(gè)特點(diǎn)：

第一，這是一個(gè)機構市場(chǎng)。一級市場(chǎng)是以機構為主的，專(zhuān)業(yè)的研判，二級市場(chǎng)也都是運南總這種專(zhuān)家，錢(qián)多人也不傻，這是一個(gè)很有意思的事情。

第二，這是一個(gè)富有爭議的市場(chǎng)。新三板的定位實(shí)際上始終是有點(diǎn)爭議的，從前段時(shí)間修改《證券法》，對于中國證券市場(chǎng)分了三級，第一類(lèi)叫交易所，第二類(lèi)叫交易場(chǎng)所，第三類(lèi)叫區域性股權市場(chǎng)，包括證監會(huì )劉主席講新三板是“苗圃”、“土壤”，我注意到，新三板的定位還是為中小創(chuàng )新成長(cháng)型企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)融資的一個(gè)板塊。但是市場(chǎng)總是對新三板有很多的想象，流動(dòng)性、精選層、降門(mén)檻、公募入市，我們還沒(méi)有完全的接受這是一個(gè)確實(shí)需要堅持價(jià)值投資、需要投資耐心的市場(chǎng)。在具體的掛牌企業(yè)的投資價(jià)值上，我們也會(huì )有爭議，很多機構一來(lái)先看財務(wù)報表怎么樣、增長(cháng)率怎么樣，沒(méi)有耐心去很仔細地去研究企業(yè)。

第三個(gè)，還有一個(gè)非常明顯的特征，它是一個(gè)海量的市場(chǎng)。到2016年的年底，新三板掛牌企業(yè)總市值已經(jīng)4.06萬(wàn)億，這是一個(gè)什么概念呢？我不知道我網(wǎng)上查的數據是不是準確，全球萬(wàn)億美元交易所俱樂(lè )部是16家，包括納斯達克、紐交所、上交所、深交所等這些大的交易場(chǎng)所，從這個(gè)角度講新三板就差那么一點(diǎn)，這足以證明它是一個(gè)龐大的數量體量。2016年全年成交是1900多億，這是純粹的二級市場(chǎng)的成交，全年定增是1477億，其實(shí)跟去年IPO融資總量差不了多少。

互聯(lián)網(wǎng)也有幾個(gè)特征：

第一個(gè)，更加共享。分享比擁有更酷，特別是最近開(kāi)始產(chǎn)生了ofo或者說(shuō)摩拜，從2012年開(kāi)始的滴滴打車(chē)；開(kāi)放比封閉更酷，這個(gè)市場(chǎng)更講究開(kāi)放、分享和交流，這個(gè)市場(chǎng)是互聯(lián)網(wǎng)的特征。

第二個(gè)，更加誠信?；ヂ?lián)網(wǎng)其實(shí)很好的完善了中國誠信體系，你現在可以去支付寶，可以去花唄，可以去借唄，可以免押金的芝麻信用。把所有的行為轉化為數據，昨天好的動(dòng)作會(huì )讓今天更好，今天的積累可以讓明天更好。數據比吹牛更重要，過(guò)去很多市場(chǎng)，特別是金融市場(chǎng)，信用的基礎也是比較混亂的，怎么去讓這個(gè)市場(chǎng)更誠信，讓交易成本更低一點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)可以貢獻一點(diǎn)點(diǎn)力量。

第三個(gè)，更加智能。今天我們不知道哪家企業(yè)更適合我們，哪家機構更適合投資我們，但是互聯(lián)網(wǎng)能夠讓這種匹配更加智能，因為智能所以高效，因為高效所以成本低，所以才會(huì )有更優(yōu)的選擇。

這是我對三板和互聯(lián)網(wǎng)目前幾個(gè)屬性的一個(gè)對比。

目前來(lái)講，互聯(lián)網(wǎng)為新三板做了什么些？有資訊的服務(wù)，自媒體、APP很多；有信息發(fā)布的服務(wù)；有數據服務(wù)，我們可以去查一些公司的財報、股價(jià)、股東結構，現在在移動(dòng)端都可以很容易的實(shí)現。我們認為，目前所有圍繞新三板的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)還停留在1.0時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)2.0可以為企業(yè)家與企業(yè)家、企業(yè)家與投資人提供更好的聯(lián)系，可以提供更好的價(jià)值傳播陣地，可以提供更好的價(jià)值分享平臺。這一塊是我們覺(jué)得會(huì )有一個(gè)巨大的市場(chǎng)空間。

我們理解的互聯(lián)網(wǎng)2.0時(shí)代，主要圍繞打造更高效率、更低成本、更優(yōu)選擇的新三板投融資體驗。

更高的效率什么意思？只有企業(yè)融資信息更高效、更廣泛的送達到相匹配的投資人那里，才能提高融資成功的可能性，才能縮短融資周期、加快融資效率。這種效率既包括B端的融資需求，也包括C端的股份轉讓需求。

更低的成本，互聯(lián)網(wǎng)可以整合更多樣化的資金來(lái)服務(wù)于掛牌公司，讓企業(yè)在股權融資或者債權融資過(guò)程中路徑更短、成本更低。

更優(yōu)選擇，你只有接觸了更多的機會(huì )，更多的可能性，你才談得上選擇。我們希望每一個(gè)新三板企業(yè)能夠收獲1000個(gè)資本好友，每一個(gè)資本訴求收到1000個(gè)有的反饋。這個(gè)不光是每個(gè)企業(yè)建立屬于自己的資本生態(tài)圈，也是每一個(gè)董秘、投資人自身資源積累、成長(cháng)的平臺。

基于這些想法，我們創(chuàng )業(yè)做了企融直通車(chē)。APP上線(xiàn)后市場(chǎng)反饋很好，特別是解決了投資人獲取一手信息、聯(lián)系優(yōu)質(zhì)企業(yè)的痛點(diǎn)，也成為了新三板企業(yè)融資最直接的平臺。26天入駐的新三板企業(yè)總數就基本趕上了財富證券掛牌企業(yè)總數，企業(yè)質(zhì)量還比他好，平均利潤都在一千萬(wàn)以上，上線(xiàn)一個(gè)月熱門(mén)活動(dòng)的單日流量人數達到了1000人次。這個(gè)月我們還要進(jìn)行一次更新，進(jìn)一步增強在線(xiàn)功能模塊，只要讓我們的企業(yè)跟投資人的交流，能夠在網(wǎng)上再多做那么一點(diǎn)點(diǎn)，就能極大的提高市場(chǎng)的效率。

我們堅信三年以后，一定會(huì )有一個(gè)科技金融平臺，匯聚10萬(wàn)個(gè)創(chuàng )新中小企業(yè)和100萬(wàn)投資人，每天能夠完成1000次的投融資交流，每年將至少服務(wù)1000億的股權投資和1000億的類(lèi)債權投資。市場(chǎng)很需要有這么一個(gè)平臺來(lái)提高效率，來(lái)整合資源，來(lái)更好的服務(wù)于創(chuàng )新的中小微企業(yè)，這個(gè)平臺可能是我們，也可能不是我們，但這個(gè)事情一定會(huì )發(fā)生。

未來(lái)的金融中介服務(wù)，我們認為可能會(huì )分化為三大類(lèi)：第一類(lèi)是一個(gè)社區化的平臺，為創(chuàng )新與資本的聯(lián)系提供基礎服務(wù)；第二個(gè)是精品投行，它去一些深度的價(jià)值傳遞，做一些產(chǎn)業(yè)鏈條的整合，做很復雜的資本運作，當然還有一些是牌照壟斷的業(yè)務(wù)；第三個(gè)是專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)，專(zhuān)精于某一塊領(lǐng)域的業(yè)務(wù)咨詢(xún)、培訓，比如說(shuō)股權激勵。

讓投資回歸投資，讓價(jià)值回歸價(jià)值。未來(lái)的投資人，混圈子、轉場(chǎng)子將變得沒(méi)那么重要了，專(zhuān)注于提高自己的投研能力，專(zhuān)注于積累自己的信譽(yù)，保持勤奮和敬畏之心將會(huì )變得更為重要。企融直通車(chē)在發(fā)展的道路上，將始終堅持服務(wù)靠譜的投資人，堅持傾斜式資源分配，讓更專(zhuān)業(yè)、更誠信、更活躍的投資人優(yōu)先獲取項目信息。

“在小鎮投資，不用去華爾街”，將會(huì )成為一種常態(tài)。將來(lái)在小鎮做企業(yè)，也會(huì )變得更加的愜意，也能夠獲得更好的投資人的關(guān)注，也能把企業(yè)價(jià)值傳遞到世界的每一個(gè)角落。歡迎各位前輩、老師、同行一起探討。

主持人：謝謝胡總，希望越來(lái)越多的創(chuàng )業(yè)者能讓我們商業(yè)環(huán)境變得更加美好。（全文有刪節）