曾志偉投資560萬(wàn)兼免費代言3年的深圳市輕松到家科技股份有限公司（下稱(chēng)：輕松到家）新三板掛牌路上再起波瀾。

在掛牌第二次反饋意見(jiàn)中，輕松到家再次被全國股轉系統質(zhì)疑持續經(jīng)營(yíng)能力。另外，輕松到家歷史上出資后轉出的事項是否構成抽逃出資等問(wèn)題也受到關(guān)注。

再問(wèn)持續經(jīng)營(yíng)能力

處于家電后市場(chǎng)O2O領(lǐng)域的輕松到家，在2015年轉型家電后市場(chǎng)，提供家電保養、維修、回收、以舊換新等服務(wù)后，跟所有的O2O公司一樣開(kāi)始“燒錢(qián)”搶占市場(chǎng)。從營(yíng)收數據來(lái)看，“燒錢(qián)”戰略也確實(shí)取得一定效果：輕松到家在2015年營(yíng)收達到2472.15萬(wàn)元，較2014年從事傳統家電銷(xiāo)售時(shí)增長(cháng)789.94%。但同時(shí)，虧損額也由2014年的211.69萬(wàn)元飆升至6113.41萬(wàn)元。

這也導致問(wèn)題的出現。在2016年出于盈利壓力，進(jìn)行降低補貼等系列經(jīng)營(yíng)策略調整，并進(jìn)一步剝離銷(xiāo)售業(yè)務(wù)后，輕松到家營(yíng)收出現下滑，僅為1777.98萬(wàn)元；虧損額雖較上年有所降低，但仍然達到3785.87萬(wàn)元。

挖貝新三板研究院數據顯示，2015年-2017年3月，輕松到家已累計虧損約1.07億元，累計營(yíng)收僅為4565.67萬(wàn)元，且毛利率持續為負。

持續大額虧損成為全國股轉系統質(zhì)疑輕松到家持續經(jīng)營(yíng)能力的重要原因。

在第一次反饋意見(jiàn)中，輕松到家因持續大額虧損，收入下滑且波動(dòng)明顯等原因，被全國股轉系統要求就持續經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行評估說(shuō)明。輕松到家在當時(shí)表示，收入波動(dòng)是競爭戰略和業(yè)務(wù)轉型的合理反映；持續虧損一方面是由于競爭戰略的影響，另一方面與公司期間費用較高有關(guān)。

但這樣的解釋顯然并不能使全國股轉系統滿(mǎn)意。

在第二次反饋意見(jiàn)中，輕松到家持續大額虧損再被提及，輕松到家被要求結合業(yè)務(wù)發(fā)展規劃、新業(yè)務(wù)拓展情況、期后簽訂合同、期后收入及利潤實(shí)現情況等，評估公司的持續經(jīng)營(yíng)能力。結合業(yè)務(wù)特點(diǎn)、業(yè)務(wù)開(kāi)展方式、人員變動(dòng)情況等分析并披露銷(xiāo)售費用與管理費用金額較大的原因及其合理性。

同時(shí)，全國股轉系統要求對輕松到家維修保養及安裝業(yè)務(wù)，財務(wù)人員月度篩選“已完成”狀態(tài)訂單確認收入。并要求其主辦券商等相關(guān)中介機構核查IT系統，查看運營(yíng)數據，核查是否存在通過(guò)信息系統或后臺數據庫偽造數據等舞弊行為，對所獲取的運營(yíng)數據是否真實(shí)、準確發(fā)表明確意見(jiàn)。

此外，由于輕松到家主要通過(guò)線(xiàn)上交易，線(xiàn)下提供服務(wù)。其主辦券商及律師被要求進(jìn)一步核查公司是否需要并已經(jīng)取得ICP經(jīng)營(yíng)許可，對公司業(yè)務(wù)資質(zhì)的齊備性、公司業(yè)務(wù)合規性發(fā)表意見(jiàn)。

核查是否構成抽逃出資

雖然出現大額虧損，市場(chǎng)也尚未打開(kāi)，但輕松到家融資能力相當不錯。據挖貝網(wǎng)統計，從2015年4月到2016年9月，輕松到家已完成4輪合計1.27億元融資，其中不乏知名人士和祥峰資本、光信資本、雷雨資本、星漢資本等機構投資者。

在天使輪投資中，天使投資人吳宵光（前騰訊集團高級執行副總裁）入股；A+輪融資中引入中國香港明星曾志偉，曾志偉不僅真金白銀投資560萬(wàn)元，成為輕松到家第十四大股東，還免費為其代言3年。

2016年9月輕松到家B輪融資中，深圳市投控東海一期基金（有限合伙）（下稱(chēng)：投控東海）以4000萬(wàn)元出資，持有輕松到家221.37萬(wàn)股，占比13%，成為其第四大股東。

在第二次反饋意見(jiàn)中，除業(yè)務(wù)外，輕松到家的股東也成為全國股轉系統關(guān)注的對象。

由于國企深圳市投資控股有限公司持有投控東海44.5544%的出資，持有投控東海的普通合伙人投控東海投資45%的出資。輕松到家主辦券商及律師被要求核查投控東海是否屬于國有相對控股性質(zhì)的企業(yè)，投控東海持有的輕松到家股權是否屬于國有股，輕松到家是否需取得國有股權設置批復。

另外，由于輕松到家在公司歷史上存在出資被轉出的情況，全國股轉系統在第二次反饋意見(jiàn)中要求其主辦券商及律師核查拓源天創(chuàng )投資對輕松到家1000萬(wàn)元款項的性質(zhì)，是否已經(jīng)全部支付完成，前述事項是否構成抽逃出資，輕松到家及相關(guān)主體是否存在法律風(fēng)險及對公司經(jīng)營(yíng)的影響。

挖貝網(wǎng)查詢(xún)輕松到家公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)發(fā)現，輕松到家在現任董事長(cháng)兼總經(jīng)理李偉等核心創(chuàng )業(yè)團隊進(jìn)入之前，存在1000萬(wàn)元出資被分批轉出的情況。在拓源天創(chuàng )投資成為有限公司股東后，履行股東出資責任，負責將1000萬(wàn)元出資額補足。

輕松到家披露，2014年拓源天創(chuàng )投資合計向有限公司凈匯入26.96萬(wàn)元；2015年1月1日至2015年7月1日，有限公司向拓源天創(chuàng )投資合計匯入拆借資金426.96萬(wàn)元，拓源天創(chuàng )投資合計向輕松到家歸還拆資金以及投資款1400萬(wàn)元，至此，拓源天創(chuàng )投資1000萬(wàn)元投資款已全部補足。

從兩次反饋意見(jiàn)來(lái)看，輕松到家掛牌路走得并不輕松，其中“持續經(jīng)營(yíng)能力”無(wú)疑是其最難邁過(guò)的一道“檻”。輕松到家最終能否成功掛牌實(shí)現“資本夢(mèng)”，答案暫時(shí)未解。