5月24日，新三板掛牌公司凱倫建材(831517.OC)通過(guò)發(fā)審會(huì )審核，將登陸創(chuàng )業(yè)板，成為年內第六家IPO過(guò)會(huì )的新三板公司，此前，創(chuàng )業(yè)板發(fā)審委曾對凱倫建材暫緩表決。

今天下午，創(chuàng )業(yè)板發(fā)審委2017年第45次工作會(huì )議召開(kāi)，共有4家公司首發(fā)過(guò)會(huì )，1家公司被否，其中新三板公司凱倫建材通過(guò)發(fā)審會(huì )審核，成為繼三星新材、新天藥業(yè)、光莆股份、艾艾精工、佩蒂股份后，年內第六家IPO過(guò)會(huì )的新三板公司，共歷時(shí)523天。

據悉，凱倫建材于2015年5月啟動(dòng)IPO輔導工作，同年12月上報證監會(huì )，保薦機構為中泰證券，會(huì )計師事務(wù)所為天健會(huì )計師事務(wù)所。2015年12月18日遞交IPO申報材料，并于2017年2月20日獲證監會(huì )披露反饋意見(jiàn)，反饋披露與上會(huì )之間僅隔7天時(shí)間。

然而在今年2月27日召開(kāi)的創(chuàng )業(yè)板發(fā)審委2017年第15次會(huì )議上，共審議了4家公司的首發(fā)申請，包括兩家新三板掛牌公司光莆電子和凱倫建材。但這次上會(huì )的結果顯示，光莆電子順利通過(guò)了發(fā)審委審核，已在4月6日登陸深交所創(chuàng )業(yè)板，而凱倫建材則被暫緩表決，原因未明。

根據公開(kāi)資料，凱倫建材2011年7月成立，主要從事新型建筑防水材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。2014年12月掛牌新三板。2014 年至2016 年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為1.8億元、2.18億元及2.68億元，凈利潤分別為1765萬(wàn)元、2852萬(wàn)元及4023萬(wàn)元。

在本次工作會(huì )議上，創(chuàng )業(yè)板發(fā)審委對凱倫建材是否存在關(guān)聯(lián)方交易和關(guān)聯(lián)方擔保問(wèn)題表示了關(guān)注，要求公司說(shuō)明與主要經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系以及是否為其提供過(guò)授信擔保，對公司經(jīng)銷(xiāo)商的銷(xiāo)售是否實(shí)現了最終銷(xiāo)售和應收賬款及回款情況也表示了詢(xún)問(wèn)。

相較于今年其他5家新三板轉板公司，凱倫建材不僅在掛牌之后發(fā)生交易，同時(shí)還進(jìn)行過(guò)定增融資，在之前的反饋意見(jiàn)獲證監會(huì )提問(wèn)。

掛牌期間，凱倫建材掛牌后共有三筆交易，分別于2015年1月20日、21日、29日以5元/股的價(jià)格成交1萬(wàn)股、20萬(wàn)股、9萬(wàn)股。此外，凱倫建材于2015年6月定向發(fā)行400萬(wàn)股股票，發(fā)行價(jià)格為4元/股，每股較此前在二級市場(chǎng)的成交價(jià)格低1元。但凱倫建材以2015年1月高管入股價(jià)格（5元/股）不能被認定為公允為由，未對相關(guān)增資行為確認股份支付費用。

鑒于上述情況，創(chuàng )業(yè)板發(fā)審委要求凱倫建材說(shuō)明2015年6月估值較2015年1月下降的原因和合理性，以及綠融投資增資所履行的程序，并要求保薦代表人發(fā)表核查意見(jiàn)。

除了凱倫建材，今年4月12日，同樣在新三板有過(guò)交易的新天藥業(yè)也成功過(guò)會(huì )登陸主板，但新天藥業(yè)和凱倫建材的股東均未超過(guò)200人。接下來(lái)將上會(huì )的主板排隊新三板企業(yè)有海容冷鏈和有友食品，兩家企業(yè)都曾采取做市轉讓?zhuān)蓶|數量都超過(guò)200戶(hù)，并且存在不受監管歡迎三類(lèi)股東。

一位大型投資機構負責人告訴第一財經(jīng)，新三板擬IPO企業(yè)清理三類(lèi)股東成本較高，難度較大，只要企業(yè)處于交易狀態(tài)，三類(lèi)股東可以借各種形態(tài)進(jìn)入掛牌公司。“想清理掉三類(lèi)股東是不可能的，你剛清理一批，又會(huì )有一批換一個(gè)外套進(jìn)來(lái)。有三類(lèi)股東在回購時(shí)索要5%的回報，這對掛牌公司的成本是很高昂的。”

他表示，部分正在排隊新三板企業(yè)已經(jīng)向監管者提供了三類(lèi)股東穿透后的股東名單，以滿(mǎn)足股權清晰的監管要求。