此次創(chuàng )新層換血幅度很大。在1329家企業(yè)中，原本就位于創(chuàng )新層的“老成員”有619家，新調入710家，而321家公司從創(chuàng )新層中被調出。也就是說(shuō)，近4成第一批成員無(wú)法維持創(chuàng )新層資格。

5月21日晚間，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(下稱(chēng)“全國股轉系統”)悄然公布了最新一期創(chuàng )新層掛牌公司的初步篩選名單。

從數量上看，入圍的1329家企業(yè)相比首批創(chuàng )新層掛牌企業(yè)的數量有了一定的提升，去年入圍的首批企業(yè)數量為953家。但事實(shí)上，從入圍創(chuàng )新層企業(yè)占比全部企業(yè)的數量來(lái)看，創(chuàng )新層依舊是少數派。

“從今年企業(yè)入圍的數量來(lái)看，仍舊是‘九一比例’的分化。在此之前監管層曾經(jīng)有聲音說(shuō)想擴大創(chuàng )新層的范圍，但符合三套標準的企業(yè)確實(shí)就只有這么多。另外，上一年一些淘汰的企業(yè)并不是不滿(mǎn)足條件，而是有一部分企業(yè)因為并購或者IPO的原因自愿放棄創(chuàng )新層的資格。”中金公司投行部一位人士對記者表示。

維持“九一分化”

此次初步入圍的企業(yè)有1329家，而截至5月22日，新三板全部掛牌企業(yè)的數量為11271家，入圍企業(yè)占全部企業(yè)數量的比例為11.79%。

“去年的時(shí)候，企業(yè)的比例也是‘九一分化’，從運行一年的情況來(lái)看，創(chuàng )新層企業(yè)的問(wèn)題也不少，企業(yè)規范問(wèn)題被認為是政策紅利未推出的重要原因之一。因此，今年這一比例也是監管層思路的延續，要對創(chuàng )新層保持換血，同時(shí)也不太可能將創(chuàng )新層擴充至4000多家，至少在現有的標準下就只能篩選出這么多符合標準的企業(yè)。”一位中信證券區域投行人士表示。

值得注意的是，此次創(chuàng )新層換血幅度很大。在1329家企業(yè)中，原本就位于創(chuàng )新層的“老成員”有619家，新調入710家，而321家公司從創(chuàng )新層中被調出。也就是說(shuō)，近4成第一批成員無(wú)法維持創(chuàng )新層資格。

對此，安信證券研究中心新三板研究負責人諸海濱表示：“我們認為真正導致調出創(chuàng )新層重要原因或是共同標準過(guò)嚴，一部分公司因為沒(méi)有達到共同標準(交易天數+合格賬戶(hù)數+做市商數)。另一部分公司則是因為一些客觀(guān)原因，如未能通過(guò)董秘資格考試獲得資格證等，當然也有部分公司主動(dòng)選擇放棄申報。”

“本次新調入的710家公司中，觀(guān)察其掛牌時(shí)間，主要集中在2015-2016以后新掛牌企業(yè)。從行業(yè)分布來(lái)看，主要集中在信息技術(shù)、文化傳媒和互聯(lián)網(wǎng)。” 諸海濱表示。

無(wú)論如何，現階段入圍創(chuàng )新層在一定程度上仍是距離政策紅利更近的一種選擇，尤其是此次新晉的企業(yè)更期待政策紅利能盡快釋放。

此次入圍創(chuàng )新層的掛牌公司億瑪在線(xiàn)(836346.OC)CFO張榮表示：“這對于公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)重要里程碑。未來(lái)期待新三板包括創(chuàng )新層進(jìn)一步出臺利好政策，提高流動(dòng)性和活躍度，給企業(yè)公允定價(jià)和正常交易融資等更接近于主板市場(chǎng)的功能。”

另一家新晉創(chuàng )新層企業(yè)百姓網(wǎng)(836012.OC)董秘高奕峰也表示，“入圍創(chuàng )新層只是新征程的開(kāi)始，和其他1300多家創(chuàng )新層公司一樣，百姓網(wǎng)也期望創(chuàng )新層能有更好的‘政策紅利’。”

董秘資格成為攔路虎

值得注意的是，除了無(wú)法滿(mǎn)足三項標準之外，還有一項意外的因素制約了諸多企業(yè)維持或沖擊創(chuàng )新層。

這便是公司董秘要獲取全國股轉系統認定的董秘資格。根據去年全國股轉系統發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌公司分層管理辦法(試行)》規定，進(jìn)入創(chuàng )新層的掛牌公司應當按照第7條的規定，設立董事會(huì )秘書(shū)并作為公司高級管理人員，同時(shí)董事會(huì )秘書(shū)應當在規定時(shí)間內取得資格證書(shū)。

而新三板董秘組織“董秘一家人”近兩日的調查結果也顯示，董秘資格影響了公司維持或者沖擊創(chuàng )新層。

在“董秘一家人”的調研中，有18家公司因為董秘沒(méi)有通過(guò)全國股轉系統的董秘資格考試，從而錯失維持創(chuàng )新層的機會(huì )。另外，參與調研127家沖擊創(chuàng )新層失敗的公司當中，有33家公司的董秘未通過(guò)考試。

華南地區一家未通過(guò)考試的董秘對記者表示：“盡管監管層在分層之前安排了3次考試，但公司年初事務(wù)較多，同時(shí)又疊加了年報披露期，分身乏術(shù)。但因為自己沒(méi)有獲得董秘資格證，影響公司不能上創(chuàng )新層心里還是很愧疚的。”

記者了解到，全國股轉系統在近期安排的前三期董秘資格考試通過(guò)率確實(shí)不高。一位接近監管層的知情人士透露，基礎層企業(yè)董秘的通過(guò)率不足70%。

也正是在這種情況下，獲得資格證書(shū)董秘的行情急漲。一些滿(mǎn)足進(jìn)入創(chuàng )新層其他條件，僅缺獲得董秘證書(shū)董秘的公司開(kāi)始著(zhù)急在近幾天的時(shí)間里找尋合適人選。

一位幫忙物色董秘的市場(chǎng)人士向記者透露：“公司方面非常著(zhù)急，不想因為董秘資格的原因被拒創(chuàng )新層之外，目前公司開(kāi)出的價(jià)格是勝任者年薪30萬(wàn)元以及公司股權。”

因為董秘資格錯失創(chuàng )新層機會(huì )著(zhù)實(shí)遺憾。前述接近監管層的知情人士告訴記者，“今年全國股轉系統還會(huì )再安排第四次董秘資格考試，目的就是讓更多公司的董秘可以有機會(huì )通過(guò)考試。”