越來(lái)越多的明星持股企業(yè)進(jìn)軍新三板。

今年2月份，深圳市輕松到家科技股份有限公司（下稱(chēng)：輕松到家）提交新三板掛牌申請材料，中國香港明星曾志偉在2016年3月以560萬(wàn)元入股，并親自上陣為其免費代言3年。

而隨著(zhù)申報材料的披露，輕松到家持續虧損、涉嫌融資虛報等問(wèn)題接連被挖出，持續經(jīng)營(yíng)能力也遭到全國股轉系統的質(zhì)疑。曾志偉這次押寶，能成功嗎？

轉型：從傳統家電銷(xiāo)售到家電后市場(chǎng)服務(wù)

與一般明星熱衷于投資自身比較熟悉的影視、文娛或更容易聚集粉絲效應的餐飲、服飾、美妝等領(lǐng)域不同，曾志偉這次投資的輕松到家是一家此前一直從事傳統家電銷(xiāo)售，2014年底才正式轉型做家電后市場(chǎng)服務(wù)的公司。

挖貝新三板研究院資料顯示，在2014年主要做空調、空氣凈化器等家電銷(xiāo)售業(yè)務(wù)時(shí)，由于白色家電銷(xiāo)售線(xiàn)下有國美、蘇寧，線(xiàn)上有天貓、京東等巨頭，市場(chǎng)已基本定型，輕松到家過(guò)得并不輕松，2014年營(yíng)收僅為277.79萬(wàn)元，虧損211.69萬(wàn)元。

2014年11月，輕松到家董事長(cháng)兼總經(jīng)理李偉帶領(lǐng)公司轉型，成立輕松到家前身輕松家電，提供家電保養、維修、回收、以舊換新等服務(wù)，切入家電后市場(chǎng)O2O領(lǐng)域。2015年，經(jīng)過(guò)一年發(fā)展，輕松到家營(yíng)收達到2472.15萬(wàn)元，同比增長(cháng)789.94%。

目前，輕松到家業(yè)務(wù)已拓展到家庭服務(wù)品類(lèi)和企業(yè)服務(wù)品類(lèi)兩大類(lèi)。

押寶：曾志偉投資560萬(wàn) 免費代言3年

輕松到家向家電后市場(chǎng)轉型后，資本蜂擁而至。

據輕松到家披露，從2015年4月到2016年9月，已完成4輪合計1.27億元融資。天使投資人吳宵光（前騰訊集團高級執行副總裁）、中國香港明星曾志偉等自然人投資者和祥峰資本、光信資本、雷雨資本、星漢資本等機構投資者名列其中。其中，曾志偉在投資560萬(wàn)元的同時(shí)，免費為輕松到家代言3年。

輕松到家4輪融資情況（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）

挖貝網(wǎng)在輕松到家APP看到，曾志偉代言圖片處于A(yíng)PP首頁(yè)置頂位置，介紹為“輕松到家首席體驗官&代言人”。

目前，曾志偉在輕松到家持股占比1.74%，是其第十四大股東。

在申請掛牌材料提交后，輕松到家具體融資金額曾引發(fā)爭議。有媒體對比其公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)和此前融資報道披露的數據，認為輕松到家存在融資虛報的情形。

其中，按照同期匯率折算，輕松到家A輪融資合計約860萬(wàn)美元，與報道的1100萬(wàn)美元相比存在240萬(wàn)美元的差額。A+輪融資2800萬(wàn)元，與報道中的5000萬(wàn)元相差2200萬(wàn)元。

對此，輕松到家3月8日在其官方微博發(fā)表聲明，以曾志偉3年的免費代言回應“A+輪公布融資金額與股轉書(shū)披露金額不符”等信息。另外，輕松到家表示，后續融資及信息披露均會(huì )按照全國股轉系統相關(guān)規定有序進(jìn)行，所有公開(kāi)披露信息以股轉官網(wǎng)為準。

輕松到家聲明（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

截止2017年5月22日，輕松到家的官網(wǎng)首頁(yè)“發(fā)展歷程”部分，依然顯示“完成1100萬(wàn)美元A輪融資”“5000萬(wàn)人民幣A+輪融資成功”等字樣。

輕松到家官網(wǎng)關(guān)于融資的截圖（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

問(wèn)題：累計虧損過(guò)億 持續經(jīng)營(yíng)能力遭質(zhì)疑

融資虛報并非輕松到家掛牌路上最大的“攔路虎”。在全國股轉系統的反饋意見(jiàn)中，輕松到家因持續大額虧損，收入下滑且波動(dòng)明顯等原因，被要求就持續經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行評估說(shuō)明。

挖貝網(wǎng)新三板研究院數據顯示，2015年-2017年3月，輕松到家已累計虧損約1.07億元，累計營(yíng)收僅為4565.67萬(wàn)元，且毛利率持續為負。

對此，輕松到家表示，收入波動(dòng)是競爭戰略和業(yè)務(wù)轉型的合理反映。

輕松到家進(jìn)一步解釋稱(chēng)，2015年度在一級資本市場(chǎng)的助力下，公司實(shí)行戰略性虧損的競爭策略，大幅度讓利客戶(hù)，同時(shí)提供較有吸引力的提成比例及基本薪酬以激勵技工積極性。到2016年，一級資本市場(chǎng)趨于理性，為改善盈利情況，輕松到家逐步調整了經(jīng)營(yíng)策略：提高單價(jià)，降低對消費者補貼；員工由自營(yíng)模式調整為自營(yíng)+外包模式，優(yōu)化技工薪水報酬；提高技工上工效率；拓展服務(wù)品類(lèi)，將業(yè)務(wù)拓展到到建材、家具的保養、維修服務(wù)；增加客戶(hù)粘性。

同時(shí)，輕松到家深化轉型，銷(xiāo)售業(yè)務(wù)被進(jìn)一步剝離，2016年1-10月家具服務(wù)收入占比由2015年度的63.25%提高至89.85%。

目前，輕松到家仍處于擴張階段，其服務(wù)區域從一線(xiàn)城市向成都、青島、廈門(mén)等二線(xiàn)城市拓展。并與京東、新美大、百度糯米等公司建立戰略合作關(guān)系，承接其家居保養、維修等業(yè)務(wù)；與雷士、愛(ài)華普、泉露等品牌廠(chǎng)商開(kāi)展合作，承接其售后安裝及維修業(yè)務(wù)。

輕松到家透露，2016年11月到2017年3月，已經(jīng)與53家企業(yè)簽訂框架協(xié)議。

為了更好的獲取客戶(hù)，輕松到家還在2016年9月嘗試經(jīng)營(yíng)一家實(shí)體店，以通過(guò)建立在超市內的線(xiàn)下門(mén)店獲取更多訂單。目前，該實(shí)體店處于暫停經(jīng)營(yíng)階段。輕松到家方面表示，計劃在新的實(shí)體店內，植入更多產(chǎn)品、增設更多的智能化工具，從而提升坪效，更好的獲客。

當資本趨于理性，曾經(jīng)“燒錢(qián)”謀擴張的O2O也開(kāi)始適時(shí)收斂。