明冠公司稱(chēng)，正信公司所披露的與明冠公司的訴訟，存在披露不及時(shí)、不準確、不真實(shí)以及誤導性陳述等內容。

新三板上最大的光伏企業(yè)——正信光電科技股份有限公司 ( 證券代碼： 838463 ，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“正信公司” ) 正陷入一場(chǎng)糾紛。

2016 年 8 月 30 日 ，正信公司在全國中小企業(yè)股份轉讓系統有限責任公司網(wǎng)站上發(fā)布了 2016 年度半年報，在半年報的第二節“主要會(huì )計數據和關(guān)鍵指標”第六條下“自愿披露”中，它披露了其與明冠新材料股份有限公司 ( 以下簡(jiǎn)稱(chēng)“明冠公司” ) 的訴訟。

然而， 9 月 1 日，明冠公司方面向法治周末記者反映稱(chēng)，正信公司所披露的與明冠公司的訴訟，存在披露不及時(shí)、不準確、不真實(shí)以及誤導性陳述等內容。

對此，法治周末記者試圖聯(lián)系正信公司方面，但截至發(fā)稿，尚未得到對方的回復。不過(guò)， 9 月 5 日，正信公司發(fā)布了其與明冠公司訴訟的公告，稱(chēng)因明冠公司尚未付清貨款向明冠公司發(fā)起了訴訟。

源于買(mǎi)賣(mài)合同糾紛案

公開(kāi)資料顯示，正信光電主營(yíng)單晶硅太陽(yáng)能光伏電池組件、多晶硅太陽(yáng)能光伏電池組件制造以及太陽(yáng)能光伏發(fā)電系統開(kāi)發(fā)建設。 2015 年實(shí)現營(yíng)收 27.7 億元。外界廣泛認為，從營(yíng)收規?？?，這是新三板上最大的光伏企業(yè)。

據法治周末記者了解，明冠公司于今年 7 月對正信公司發(fā)起了訴訟。

明冠公司提供給法治周末記者的材料和正信公司發(fā)布的公告均顯示，明冠公司與正信公司于 2014 年 12 月期間、 2015 年 12 月期間簽訂兩份《采購合同》及 2014 年 12 月期間、 2015 年 12 月期間簽訂兩份《組件銷(xiāo)售合同》，合同約定雙方以抵扣貨款方式互相向對方銷(xiāo)售各自的產(chǎn)品，其中明冠公司產(chǎn)品為太陽(yáng)能電池背板，正信公司產(chǎn)品為太陽(yáng)能電池組件。

明冠公司稱(chēng)，其向正信公司提供了合格的產(chǎn)品，但正信公司卻向明冠公司提供了大批量的不合格產(chǎn)品。

明冠公司方面對法治周末記者表示， 2016 年 1 月，明冠公司從正信公司提回電池組件產(chǎn)品 78432 片 ( 實(shí)際貨款金額 77 ， 000 ， 616 元 ) 后，在對外銷(xiāo)售中，明冠公司客戶(hù)提貨前測試均反映該批產(chǎn)品存在嚴重的質(zhì)量問(wèn)題，紛紛要求解約。隨后明冠公司自測，發(fā)現正信公司組件存在大批量隱裂問(wèn)題，不良比例達 40% 左右。經(jīng)專(zhuān)業(yè)人員判定，該質(zhì)量問(wèn)題屬于隱蔽型的組件致命缺陷，會(huì )造成組件功率衰減、出現熱斑、碎片等，會(huì )直接影響組件性能。

明冠公司稱(chēng)其多次與正信公司交涉產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題，但正信公司不予積極解決。于是， 7 月 29 日，因買(mǎi)賣(mài)合同糾紛，明冠公司向江西省宜春市中級人民法院遞交民事起訴狀并申請財產(chǎn)保全。要求法院判令解除明冠公司與正信公司的四份合同，并賠償明冠公司 4800 萬(wàn)元的經(jīng)濟損失。

7 月 29 日 宜春市中級人民法院也對明冠公司的訴前保全申請作出了裁定，認為明冠公司的訴前財產(chǎn)保全申請符合法律規定， 8 月 1 日 ，該院受理了明冠公司對正信公司發(fā)起的合同糾紛案。

而正信公司在公告中表示，實(shí)際情況是明冠公司欠正信公司貨款未付清。正信公司以此向明冠公司提起了訴訟，江蘇省常州市金壇區人民法院已于 8 月 16 日受理相關(guān)案件。

明冠公司質(zhì)疑正信公司信息披露不及時(shí)并“變味”

據明冠公司方面介紹，正信公司銀行賬上資金于 2016 年 8 月 9 日、 10 日即被陸續保全，于 2016 年 8 月 23 日之前即已簽收有關(guān)訴訟保全的裁定及民事起訴狀、開(kāi)庭通知書(shū)等。

“但正信公司對于這一涉及雙方貨款約 1.4 億元、索賠金額達 4800 萬(wàn)元的訴訟，至今才在半年報‘自愿披露’條下公告，明顯不及時(shí)。”明冠公司表示。

法治周末記者查閱正信公司 8 月 30 日發(fā)布的 2016 年半年報，在第二節第六條下“自愿披露”中顯示，正信公司于 2016 年 8 月收到《江西省宜春市中級人民法院民事裁定書(shū)》 (2016) 贛 09 財保 11 號，關(guān)于凍結正信光電科技股份有限公司銀行賬號的裁定書(shū)。

關(guān)于案件進(jìn)展情況，正信公司在半年報中如此描述：“對方尚未提起訴訟，如有最新進(jìn)展，公司將及時(shí)公告。”

9 月 5 日，正信公司對于該訴訟情況發(fā)布了公告，稱(chēng)正信公司已于 8 月 23 日收到了民事起訴狀。

不過(guò)，明冠公司認為，正信公司或出于推卸未及時(shí)披露的違法責任，或出于不希望公眾知曉明冠公司起訴的真實(shí)原因，在半年報內，正信公司只披露財產(chǎn)被法院保全，而未披露被明冠公司起訴及起訴的內容，屬于信息披露不準確。

正信公司半年報顯示， 2015 年 12 月至 2016 年 1 月受政策原因影響，組件市場(chǎng)價(jià)格出現回落，經(jīng)雙方同意以 3.85 元 / 瓦的價(jià)格交易。后明冠公司因未能銷(xiāo)售此批組件， 2016 年 6 月要求正信光電協(xié)助處理，但此時(shí)組件價(jià)格直線(xiàn)下跌，只有 3 元 / 瓦，最終雙方協(xié)助處理意見(jiàn)未達成一致。

正信公司在半年報中表示，截至本報告出具日，扣除明冠公司提供的所有背板價(jià)值外，明冠公司尚欠正信公司 8425678.59 元貨款，此欠款還不包括明冠提供貨物質(zhì)量問(wèn)題可能出現的損失。如明冠向正信提起訴訟，明顯是惡意訴訟。

明冠公司則認為，正信公司將明冠公司要求解決質(zhì)量問(wèn)題的溝通談判歸因于“價(jià)格下降”；將明冠公司通過(guò)訴訟依法維權的正當舉動(dòng)誣之為“惡意訴訟”；甚至在披露文件中對明冠公司進(jìn)行訴訟威脅。顯然，正信公司利用其非上市公眾公司的身份，不僅不真實(shí)披露信息，還在進(jìn)行誤導性陳述。

正信光電存 11 起未決訴訟涉及金額 6600 萬(wàn)

那么，正信公司的信息披露是否合規？法律上對掛牌公司的信息披露時(shí)間及內容有無(wú)嚴格及明確的要求？

從事證券方面的律師李忠軒對法治周末記者介紹，如果正信公司 8 月 23 日前收到的文件中未包括民事起訴狀而僅是訴訟保全的裁定屬實(shí)，那么在李忠軒看來(lái)，即使正信公司只收到保全裁定也應及時(shí)披露相關(guān)信息，即依法應在 25 日或之前披露。

李忠軒如此判定的依據是《全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌公司信息披露細則 ( 試行 ) 》 ( 以下簡(jiǎn)稱(chēng)《細則》 ) 的相關(guān)規定，并且《細則》第四十八條對掛牌公司信息披露的“及時(shí)”作出了解釋?zhuān)杭皶r(shí)是指自起算日起或者觸及本細則規定的披露時(shí)點(diǎn)的兩個(gè)轉讓日內，另有規定的除外。

知名證券律師宋一欣對此表示贊同，他告訴法治周末記者：“正信公司存在披露不及時(shí)，正信公司應該在收到法院文件時(shí)就披露相關(guān)信息，而不是推遲這么久。”

對正信公司未披露訴訟內容是否屬于信息披露不準確、不真實(shí)的問(wèn)題，李忠軒表示，如果證實(shí)正信公司在 8 月 23 日收到保全裁定、民事起訴狀和開(kāi)庭通知等，但正信公司在 8 月 30 日發(fā)布的 2016 年半年報中仍未更新案件進(jìn)展，可以認定正信公司披露不真實(shí)。

“但至于案例內容的披露是否不準確、不真實(shí)，需對案例進(jìn)行實(shí)質(zhì)了解后才能做出判斷。目前尚無(wú)法判斷。”李忠軒說(shuō)。

而北京中咨律師事務(wù)所新三板律師孫平則不這么認為，他對法治周末記者表示，根據正信公司 2016 年半年報，公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)為 8.24 億元，而明冠公司的訴訟金額為 4800 萬(wàn)元左右，并未達到正信公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的 10% 。所以，正信公司未達到信息批露細則需要及時(shí)批露的標準。

孫平如此說(shuō)的依據是《細則》第三十七條的規定——掛牌公司對涉案金額占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)絕對值 10% 以上的重大訴訟、仲裁事項應當及時(shí)披露。

不過(guò)，該條第二款明確規定，未達到前款標準或者沒(méi)有具體涉案金額的訴訟、仲裁事項，董事會(huì )認為可能對公司股票及其他證券品種轉讓價(jià)格產(chǎn)生較大影響的，或者主辦券商、全國股份轉讓系統公司認為有必要的，以及涉及股東大會(huì )、董事會(huì )決議被申請撤銷(xiāo)或者宣告無(wú)效的訴訟，公司也應當及時(shí)披露。

而正信公司在公告中表示，截至公告披露日，公司各項業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)正常，未受到影響。本次訴訟尚未庭審，公司將根據訴訟的進(jìn)展情況及時(shí)評估對公司財務(wù)方面產(chǎn)生的影響。

此外，正信公司半年報顯示，截至 2016 年 8 月 30 日，公司共有 11 起未決訴訟，其中正信光電為原告的 8 起，訴訟金額為 5064.67 萬(wàn)元，被告的 3 起，被訴金額為 1554.06 萬(wàn)元，合計金額為 6618.73 萬(wàn)元，占公司 2015 年末凈資產(chǎn)的比例為 8.03% ，未超過(guò) 10% 。

據孫平介紹，新三板掛牌企業(yè)的質(zhì)量一直參差不齊，大部分公司在執行信息披露時(shí)往往出現信息披露不完整或不按規定披露應予披露的情形。

“股轉公司應根據掛牌公司的不同層級 ( 如按分層標準 ) 、不同的交易機制等標準制定不同的信息披露制度，以彌補信息披露制度的漏洞。”孫平說(shuō)。