一位接近股轉系統人士向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，股轉系統正在制定新三板掛牌財務(wù)標準。股轉系統的電子化底稿存管制度也正在建立之中，將很快推出。

在新任證監會(huì )主席劉士余的“依法監管、從嚴監管、全面監管”的要求下，A股市場(chǎng)正全面提高監管要求。

作為多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，股轉系統的掛牌環(huán)節也已進(jìn)入新監管體系的重點(diǎn)關(guān)注范圍。

近日，股轉系統強調，“資金占用報告期期末查一遍，報材料前查一遍，掛牌前查一遍，一經(jīng)查實(shí)，一律不得掛牌。”

“在申報期以后發(fā)現資金占用的一律撤材料，未發(fā)現的僥幸掛牌的一律采取監管措施，情節嚴重的一律移交證監會(huì )。”北京一家券商新三板人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

上海一位新三板業(yè)務(wù)人士認為，這表明股轉系統正在從注重數量改為重視質(zhì)量，“以前管得比較松，現在一切從嚴，未來(lái)掛牌企業(yè)的質(zhì)量一定會(huì )有所提高。”

全面監管或并不僅僅如此。

一位接近股轉系統人士向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，股轉系統正在制定新三板掛牌財務(wù)標準。股轉系統的電子化底稿存管制度也正在建立之中，將很快推出。

嚴查擬掛牌公司資金占用

近日，21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，股轉系統再次對擬掛牌企業(yè)的資金占用問(wèn)題進(jìn)行強調。“股轉系統內部通知就直接表示，‘重要問(wèn)題說(shuō)三遍，重大事項查三遍。資金占用報告期期末查一遍，報材料前查一遍，掛牌前查一遍，一經(jīng)查實(shí)，一律不得掛牌。’”北京一位新三板人士向記者表示。

該券商人士告訴記者，股轉系統還強調，申報期以后發(fā)現資金占用的一律撤材料，未發(fā)現的僥幸掛牌的一律采取監管措施，情節嚴重的一律移交證監會(huì )。資金占用問(wèn)題成為股轉系統審核中的重中之重。

“我有幾個(gè)項目，上個(gè)月剛剛提交反饋回復。其中第一個(gè)問(wèn)題就是，要求梳理并披露報告期初至最新的資金占用情況。”華南一家券商新三板人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

上海一位券商人士告訴記者，近日已有項目補充核查后發(fā)現擬掛牌公司期后存在實(shí)際控制人資金占用且未在申報日前清理完畢的情況，被股轉公司認定為“不符合掛牌條件”，最終股轉公司要求其主動(dòng)撤銷(xiāo)申報。

上周21世紀經(jīng)濟報道記者就曾獨家報道，股轉系統對資金占用情況的監管，正從掛牌公司向前移至擬掛牌公司。

股轉系統要求擬掛牌公司開(kāi)展項目期后關(guān)聯(lián)方資金占用事項的自查及整改。包括報告期后至首次申報日前發(fā)生關(guān)聯(lián)方資金占用的，必須于申報前清理，并在申報文件中披露，否則將不具備掛牌條件；首次申報日后至取得掛牌同意函期間，若發(fā)生關(guān)聯(lián)方資金占用的，不再考慮清理情況，一律要求撤銷(xiāo)申報。

此外還包括，關(guān)聯(lián)方的核查范圍為全部關(guān)聯(lián)方，包括關(guān)聯(lián)企業(yè)和關(guān)聯(lián)自然人，不應僅局限于擬掛牌公司的控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)；核查的事項范圍包括關(guān)聯(lián)資金占用、資源占用的情況，包括但不限于關(guān)聯(lián)擔保、其他利益輸送等，不應僅局限于資金占用。

一位新三板人士對此評價(jià)，股轉系統的監管趨嚴，勢必會(huì )影響到掛牌數量和速度，或也可從側面反映出，股轉系統正在加大對掛牌公司質(zhì)量的關(guān)注。“這些都是比較有效的監管措施，以后新三板公司的質(zhì)量會(huì )有很大提高。”該人士認為。

實(shí)際上，數據表明，股轉系統的審批速度已在放緩。今年4月份，掛牌數量達到了596家，成為了歷史最高峰。不過(guò)隨后，掛牌數量開(kāi)始下降。5月份掛牌家數491家，6月份掛牌家數只有249家，環(huán)比減少了49.29%。

“交易不活躍，創(chuàng )新層表現未達預期，市場(chǎng)變冷是影響掛牌的一個(gè)重要因素。不過(guò)，掛牌速度最重要的是取決于股轉系統的審核速度。”新鼎資本董事長(cháng)張馳向記者表示。

有券商人士告訴記者，4月份新三板申報企業(yè)數量超過(guò)了1500家，每個(gè)審查員同時(shí)審查的項目超過(guò)100家。“據我所知，近兩個(gè)月，申報企業(yè)數量也有所下降。”張馳表示。

掛牌財務(wù)標準有望提高

股轉系統的監管正全面升級，包括未來(lái)掛牌標準上也有望提高。一位接近股轉系統人士向記者透露，股轉公司正在制定新三板申報財務(wù)標準。

“聽(tīng)說(shuō)股轉公司內部提高了掛牌要求，不過(guò)也只是內部口頭通知。我們公司自己也在做統計，上報那些凈資產(chǎn)在3000萬(wàn)以下，或者連續兩年收入不足1000萬(wàn)的擬掛牌企業(yè)。” 此前，上海一家券商新三板人士就如此向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

不過(guò)張馳表示，暫未聽(tīng)說(shuō)此消息。“提高門(mén)檻可能不會(huì )吧。估計券商出于風(fēng)險考慮會(huì )提高立項門(mén)檻?，F在股轉系統的監管十分嚴格，主辦券商風(fēng)險很大，所以會(huì )迫使券商提高立項標準。”張馳認為。

在劉士余履新之后，“依法監管、從嚴監管、全面監管”已成為資本市場(chǎng)監管的主線(xiàn)。在此背景下，不僅A股市場(chǎng)審核越發(fā)嚴格，股轉系統也正全面升級。

“新三板的監管正在逐漸向A股靠攏，這種趨勢越發(fā)明顯。只有對市場(chǎng)監管?chē)栏?，社保、公募等大的資金才會(huì )敢進(jìn)來(lái)。”張馳認為，只有新三板嚴格規范，資金才敢進(jìn)來(lái)，交易才能活躍。

在業(yè)內人士看來(lái)，股轉系統正在從追求數量改變?yōu)樽⒅刭|(zhì)量。“之前股轉系統把精力主要放在掛牌和分層上，現在掛牌數量已足夠多了，要做的就是嚴格監管。”上海一位新三板人士表示。

張馳亦認為，若提高掛牌門(mén)檻對新三板也是好事。“之前是先把量做大，第二步就是實(shí)行精品化管理，力圖吸引優(yōu)秀的企業(yè)，淘汰不好的。任何一個(gè)市場(chǎng)都會(huì )經(jīng)歷這樣的過(guò)程?，F在是第二個(gè)階段，券商提高門(mén)檻是必然的，監管?chē)?，風(fēng)險大。”

不過(guò)，張馳認為，即便提高了掛牌門(mén)檻，對于新三板的影響短期有限。“新三板的活躍度需要大資金的進(jìn)入，但是這需要過(guò)程，提高門(mén)檻起不到?jīng)Q定作用，但能夠起到震懾市場(chǎng)提振信心的作用。再結合創(chuàng )新層信息披露的嚴格要求，大資金進(jìn)入等配套的完成，對市場(chǎng)來(lái)說(shuō)絕對是大利好。所以還是要看后面配套制度的推出。”

“掛牌要求提高，企業(yè)質(zhì)量好，也會(huì )吸引投資人。對市場(chǎng)信心具有提振作用。其實(shí)企業(yè)質(zhì)量過(guò)差也是市場(chǎng)信心不足的因素之一，”張馳告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“這只是嚴格監管的第一步，相信后期會(huì )有更多監管，這也將更有利于市場(chǎng)規范健康，保護投資者利益。”

此外，記者了解到，股轉系統的電子化底稿存管制度也正在建立之中，將很快推出。“要求申報前底稿就要完備，防止事后補底稿。”一位新三板人士認為，以后申報的時(shí)間戰線(xiàn)將被拉長(cháng)，因為券商申報時(shí)會(huì )更加謹慎。