日前，新三板創(chuàng )新層掛牌公司銀橙傳媒因擬被創(chuàng )業(yè)板上市公司金力泰收購而引起軒然大波，先是被二級市場(chǎng)投資者指責為賤賣(mài)股權跑路，隨后又被深交所問(wèn)詢(xún)是否構成借殼上市。7月7日晚間，銀橙傳媒和金力泰雙雙發(fā)布公告稱(chēng)收購事項終止。

記者通過(guò)公開(kāi)資料獲悉，銀橙傳媒主營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)廣告精準投放業(yè)務(wù)，是新三板創(chuàng )新層掛牌公司，并且是僅有的22家同時(shí)符合新三板創(chuàng )新層三條并行準入標準的掛牌公司之一，被新三板投資者喻為“白富美”。

6月2日，銀橙傳媒發(fā)布《收購報告書(shū)》，交易對價(jià)約為11.52元每股，比銀橙傳媒停牌前最后一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)18.05元每股，低了36.18%。公告一出，不少通過(guò)二級市場(chǎng)買(mǎi)入的小股東在東方財富股吧發(fā)帖指責銀橙傳媒管理層賤賣(mài)股權跑路，號召集體維權。6月13日，深交所對收購方金力泰發(fā)出問(wèn)詢(xún)函，第一條就直指是否構成借殼上市。

6月23日，金力泰發(fā)布公告，申請延期回復深交所問(wèn)詢(xún)。7月7日晚間，金力泰、銀橙傳媒雙雙發(fā)布公告，收購事項終止，原因是“由于證券市場(chǎng)環(huán)境、政策等客觀(guān)情況發(fā)生了較大變化，本次重大資產(chǎn)重組交易各方擬對本次重大資產(chǎn)重組方案進(jìn)行調整，公司與交易對方最終未能對本次重大資產(chǎn)重組方案的調整安排達成一致”。

市場(chǎng)人士認為，6月17日證監會(huì )發(fā)布的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）征求意見(jiàn)稿或是終止重組主因，半個(gè)多月已有不下20家上市公司終止重組。

上海證券分析師虞婕雯表示，此次《辦法》修改涉及5個(gè)條款，完善重組上市認定標準和配套監管措施，抑制投機“炒殼”，并強化了證券公司、會(huì )計師事務(wù)所及資產(chǎn)評估等中介機構在重組上市過(guò)程中的責任，按“勤勉盡責”的法定要求加大問(wèn)責力度。

申萬(wàn)宏源證券分析師林瑾表示，本次《辦法》的修訂主要針對原辦法中關(guān)于借殼上市標準認定的第十三條進(jìn)行修改和增補，從量化指標、定性指標、監管層特殊裁量指標多個(gè)維度對借殼上市的認定標準進(jìn)行完善，多方位圍堵規避借殼。