風(fēng)險無(wú)處不在，合規人人有責。

隨著(zhù)掛牌公司數量的增多，作為新三板掛牌企業(yè)導師的主辦券商發(fā)布的風(fēng)險提示也是與日俱增。

據富姐統計，今年1月至6月，以“風(fēng)險提示”為關(guān)鍵詞進(jìn)行統計，共計有1134則風(fēng)險提示公告。這一數據要遠超過(guò)2015年全年的數據。

統計顯示，在2015年上半年，新三板上風(fēng)險提示公告的數量只有161則，下半年有664則，全年共有825則。

令“風(fēng)險提示”公告數量激增的除了掛牌公司數量增加以外，還有一個(gè)原因是券商對企業(yè)的督導更用心了。

今年4月份，股轉系統宣布將對主辦券商執業(yè)質(zhì)量進(jìn)行評價(jià)，因此在4月份，風(fēng)險提示的公告數量達到了321則，較3月份的179則上升了79%。

從“風(fēng)險提示”公告反映的內容來(lái)看，今年跟去年也有明顯的差異。下面富姐就逐一進(jìn)行分類(lèi)點(diǎn)評。

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就風(fēng)險提示的內容來(lái)看，無(wú)論2015年還是今年上半年，重組類(lèi)相關(guān)的風(fēng)險提示數量都是最多的。

統計顯示，在今年上半年1134則風(fēng)險提示公告中，因重大資產(chǎn)重組而產(chǎn)生的風(fēng)險提示公告就達597則，占比高達53%。而2015年825則風(fēng)險提示公告中，重組類(lèi)的就有640則，占比高達78%。

具體來(lái)看，重組類(lèi)的風(fēng)險提示主要是重組進(jìn)展緩慢導致公司股票無(wú)法按預計的時(shí)間復牌從而一直無(wú)限期停牌。

以欣影科技為例，該公司2014年9月份在新三板掛牌，2015年4月10日因籌劃重大資產(chǎn)重組事項而暫停轉讓?zhuān)瑥?015年7月份到今年6月末，公司已累計發(fā)布過(guò)37則風(fēng)險提示公告。

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今年以來(lái)，監管層一直不遺余力地排查掛牌企業(yè)的關(guān)聯(lián)方資金占用情況。因此，與去年相比，券商發(fā)布的風(fēng)險提示中，資金占用的數量也不少。

據不完全統計，在1134則風(fēng)險提示公告中，涉及資金占用的有121則，而2015年全年涉及資金占用的公告共有74則，而主辦券商對此發(fā)布的風(fēng)險提示的公告數量屈指可數。

從發(fā)布時(shí)間來(lái)看，也主要集中在股轉系統加強對主辦券商的考核之后。

統計顯示，在121則涉及資金占用的風(fēng)險提示公告中，只有19則出現在今年1-3月，剩下的103則公告出現在4-6月。其中，68則公告出現在4月份，這說(shuō)明了在股轉決定對券商進(jìn)行考核之后，主辦券商的責任心也明顯提升了。

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以驗資報告為基礎進(jìn)行權益分派也是券商發(fā)布風(fēng)險提示的主要原因。

據統計，今年上半年共有18家公司發(fā)布過(guò)22則“風(fēng)險提示”公告，主要發(fā)生在今年1月和2月，而2015年全年此類(lèi)公告數量為33則，涉及公司32家。

根據全國股份轉讓系統今年1月份發(fā)布的《掛牌公司信息披露及會(huì )計業(yè)務(wù)問(wèn)答》，企業(yè)進(jìn)行權益分派以驗資報告為依據是損害投資者利益的：

廣發(fā)證券新三板投行部人士告訴富姐，企業(yè)進(jìn)行權益分派采用驗資報告為依據，明顯不符合股轉相關(guān)規定，這也是主辦券商對企業(yè)這樣操作發(fā)布風(fēng)險提示的原因。

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就目前的情況來(lái)看，企業(yè)出現以下情形也會(huì )導致券商出具風(fēng)險提示公告。

1）實(shí)際控制人變更；

2）訴訟和仲裁；

3）公司大股東被司法調查或失聯(lián)；

4）管理層頻繁變動(dòng)；

5）管理層違規買(mǎi)賣(mài)股票；

6）違規使用票據；

7）對外擔保和股權質(zhì)押；

8）私募債延期償付，年報延期；

……

新三板明星董秘陳琦勝指出，企業(yè)走向資本市場(chǎng)的過(guò)程中，合規的成本一定要花，一味的投機取巧最后會(huì )得不償失。

廣發(fā)證券新三板投行部人士接受富姐采訪(fǎng)時(shí)指出，對企業(yè)而言，主辦券商發(fā)布風(fēng)險提示并不是什么好事情，通常主辦券商是認為這個(gè)事兒很?chē)乐夭艜?huì )發(fā)布風(fēng)險提示，發(fā)布前主辦券商都會(huì )要求企業(yè)改正，不改正才發(fā)會(huì )發(fā)風(fēng)險提示！