自2015年4月9日海航集團旗下的海容冷鏈（830822）打響新一輪新三板企業(yè)“IPO登陸戰”第一槍以來(lái)，成批的新三板企業(yè)發(fā)布IPO輔導公告。據東方財富Choice，截止2016年5月20日，累計有140家新三板掛牌企業(yè)陸續發(fā)布接受IPO輔導公告。

擬IPO企業(yè)呈遞增態(tài)勢

2015年7月份以來(lái)，發(fā)布IPO輔導公告的新三板掛牌企業(yè)數量呈逐漸增加態(tài)勢，尤其是2015年7月至2016年1月這7個(gè)月。之后，由于企業(yè)忙于年報事務(wù)，IPO公告數有個(gè)下降區間，但五月又呈現回升態(tài)勢。具體如下圖所示：

為什么會(huì )這樣？去年4月的火熱交易期過(guò)后，市場(chǎng)交易迅速冷淡，之后雖然有所回升，但依然沒(méi)有回歸。再加上融資也比較困難，眾多企業(yè)對融資和交易這兩個(gè)關(guān)鍵指標失去信心，于是不得不重新拾起IPO夢(mèng)想，期望能夠通過(guò)IPO改變現狀。

傳統行業(yè)占據擬IPO大軍

那到底是哪些行業(yè)的企業(yè)在準備IPO呢？我們的研究發(fā)現，擬IPO的企業(yè)基本都是傳統行業(yè)尤其是實(shí)體行業(yè)。

從證監會(huì )行業(yè)分類(lèi)情況來(lái)看，制造業(yè)、信息傳輸&軟件&信息技術(shù)行業(yè)以及建筑業(yè)占據了擬IPO企業(yè)的八成。

如果從更加細分的東財行業(yè)分類(lèi)來(lái)看，生物醫藥、機械設備和信息技術(shù)分別以18家、17家和17家的數量占據前三。接下來(lái)是基礎化工和電氣設備行業(yè)，分別有15家和10家企業(yè)準備IPO。

不管是從證監會(huì )行業(yè)分類(lèi)來(lái)看還是東財行業(yè)分類(lèi)來(lái)看，準備IPO的基本上都是一些傳統行業(yè)的掛牌企業(yè)。至于為什么是這些傳統行業(yè)，這里面一方面是傳統行業(yè)沖刺IPO沒(méi)有行業(yè)適用性限制（畢竟有的行業(yè)不被允許上A股），另一方面也可能是融資和交易等多方面的原因。至于具體原因，我們后面會(huì )探討。

不具備資質(zhì)也要IPO？邏輯何在？

在研究中，我們還發(fā)現一個(gè)很有意思的事情，那就是大部分發(fā)布IPO輔導公告的企業(yè)的現在都不具備創(chuàng )業(yè)板IPO資質(zhì)，至少在財務(wù)上是這樣的：140家發(fā)布接受IPO輔導的企業(yè)中，竟然只有20家具備創(chuàng )業(yè)板級別及以上的IPO資質(zhì)。

我們這里考察的主要指標是凈利潤（累計凈利潤）或總營(yíng)收、股東權益、股東總戶(hù)數等創(chuàng )業(yè)板上市指標，所用的企業(yè)數據是2014年和2015年，即最近兩年。

什么？不具備資質(zhì)也敢IPO？你是不是以為發(fā)布IPO公告的企業(yè)現在都具備IPO資質(zhì)呢？沒(méi)想到大部分居然現在不具備資質(zhì)！

其實(shí)這也很正常，由于現階段IPO排隊企業(yè)眾多，發(fā)布接受IPO輔導的企業(yè)也不可能今年就上市，雖說(shuō)企業(yè)免去了改制的程序，但IPO排隊審核以及其他事項還有一個(gè)非常漫長(cháng)的過(guò)程，所以等到獲得上市資格時(shí)估計都是兩三年甚至更長(cháng)時(shí)間以后的事了。由于新三板企業(yè)財務(wù)業(yè)績(jì)增長(cháng)迅速，兩三年以后能夠達到IPO資質(zhì)也不是什么難事，所以現在很多企業(yè)不具備IPO資質(zhì)也準備沖擊IPO也就很正常了。

不過(guò)我們這里也提醒一下擬IPO企業(yè)：在IPO的路上，一定要做好漫長(cháng)等待的心里準備和各種規范程序（目前僅首發(fā)申報的就有700多家），即使等都證監會(huì )受理，還得停牌，到時(shí)候新三板的紅利也就沒(méi)那么容易享受到了。(挖貝網(wǎng)轉自掘金三板微信號：juejinsanban)