今天開(kāi)盤(pán)后，新三板二級市場(chǎng)迅速反應，其中中科招商一度下跌54.89%，損失市值一度高達157億，菁英時(shí)代、天圖投資、美世創(chuàng )投等公司股價(jià)也下跌幅度較大。

監管政策“圍剿”私募板塊之際，這一新三板上最大的板塊未來(lái)將何去何從？

今天在新三板市場(chǎng)上出現交易的私募共有7家，根據讀懂新三板研究中心的數據，7家公司股價(jià)的表現如下圖所示：

看到這里你可能會(huì )覺(jué)得市場(chǎng)似乎對政策反應不大，甚至中科招商還出現了15.04%的漲幅。但在平和的假象背后，“殺機”四伏。

中科招商開(kāi)盤(pán)后始跌至1.9元，跌幅一直維持在30%附近，午后股價(jià)最低更是下探到1.2元，跌幅高達54.89%，這意味著(zhù)市值一度損失高達157億！

但在下午兩點(diǎn)半后，中科招商突然以4元/股的價(jià)格成交了89萬(wàn)股，隨后股價(jià)又回到1.85元附近。正是因為這356萬(wàn)元的成交，讓全天大部分時(shí)間處于較大跌幅的中科招商，最終以每股3.06元收盤(pán)，以此收盤(pán)價(jià)計算，中科招商漲幅15.04%。

實(shí)際上，中科招商今天總成交800多萬(wàn)股，每股4元的成交只占到全天成交的10%多一點(diǎn)。如果按今天中科招商大多時(shí)候所處的價(jià)格1.85元來(lái)算，中科招商的市值僅為199.8億。讀懂君最近剛剛發(fā)表過(guò)一篇文章《200億市值灰飛煙滅背后，中科招商究竟值多少錢(qián)》，文章認為樂(lè )觀(guān)情況下可以給中科招商193億元的估值。

但此刻，讀懂君非常抱歉地告訴各位，因為后續不確定性極大，讀懂君暫時(shí)沒(méi)有能力給出進(jìn)一步的估值。

不僅中科招商如此，硅谷天堂也憑借一筆5.5元的大買(mǎi)單一舉挽救整天的頹勢。

與此相反，浙商創(chuàng )投全天都沒(méi)有出現跌幅。讀懂君認為這可能與浙商創(chuàng )投股東人數較少有關(guān)，浙商創(chuàng )投2015年年報披露，截止2015年年末，公司股東僅為21人。而同期中科招商和硅谷天堂的股東人數分別為1348和307人。

為什么市場(chǎng)對私募的態(tài)度會(huì )有這么大的轉變呢？要知道幾個(gè)月之前新三板私募還是最受歡迎的群體之一。

究其原因，還是因為已掛牌私募很難根據股轉系統公布的要求整改，同時(shí)即便整改完畢，后續資本運作的空間也大大縮小。

就拿這七家公司來(lái)說(shuō)，中科招商和硅谷天堂屬于其中規模較大的私募，在新三板上已經(jīng)完成了融資，并將募集資金用于投資。對于這些公司來(lái)說(shuō)，其自有資產(chǎn)投資收入已經(jīng)占營(yíng)業(yè)收入很大的比例了，因此很難達到資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入占比營(yíng)業(yè)收入超過(guò)80%的要求。

大私募達不到營(yíng)業(yè)收入結構的要求，小私募又達不到管理資產(chǎn)規模的要求。新政要求私募股權類(lèi)私募機構最近3年年均實(shí)繳資產(chǎn)管理規模在50億元以上，即使創(chuàng )投類(lèi)私募也被要求在20億以上。

目前看來(lái)，新三板上的私募普遍陷入兩難境地，未來(lái)何去何從，市場(chǎng)高度關(guān)注。(挖貝網(wǎng)轉自讀懂新三板微信號：ddxinsanban)