公元2015年11月24日，新三板分層方案一出，新三板旗手們紛紛預測出五花八門(mén)的創(chuàng )新層榜單，掛牌企業(yè)紛紛比照三個(gè)標準看看自己能否順利地進(jìn)入高大上的創(chuàng )新層，幾家歡喜幾家愁。有望進(jìn)入創(chuàng )新層的暗自高興，暫時(shí)不達標的企業(yè)則絞盡腦汁向創(chuàng )新層靠攏。

而最近新三板分層最終方案有望于5月底正式公布，本周成為時(shí)間窗口的可能性最大的消息，讓新三板的市場(chǎng)再次沸騰。但想入創(chuàng )新層，以下這十點(diǎn)仍需注意：

定期報告更快披

年報在每個(gè)會(huì )計年度結束之日起4個(gè)月內披露，中報在每個(gè)會(huì )計年度的上半年結束之日起2個(gè)月內披露，還想這樣玩？還想拖拖拉拉？對不起，根據分層方案，進(jìn)入創(chuàng )新層之后：年報得在每個(gè)會(huì )計年度結束之日起3個(gè)月內披露，中報得在每個(gè)會(huì )計年度的上半年結束之日起1個(gè)月內披露，截止期限提前1個(gè)月！

這么說(shuō)來(lái)，想進(jìn)入創(chuàng )新層的就得留意了，這信批的緊箍咒更緊了，可不能再任性了。

臨時(shí)報告必須披

2013版的信息披露規則只是要求所涉及的重大事件最先觸及某些時(shí)點(diǎn)后及時(shí)履行首次披露義務(wù)，而分層方案則進(jìn)一步精確要求：所有的對外投資、購買(mǎi)或出售資產(chǎn)、對外擔保等行為都必須披露臨時(shí)公告。

信披差錯要追責

別猴急，關(guān)于信息披露，還有第三層緊箍咒呢：分層方案要求，必須制定并披露信息披露的相關(guān)管理辦法及重大差錯責任追究制度，明確信息披露的負責人員和責任分配。

簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)就是以后披露信息得小心點(diǎn)，不能隨著(zhù)來(lái)，出了差錯是要承擔后果的，更別說(shuō)造假這種見(jiàn)不得人的事了，各位要當心??！例如在A(yíng)股，造假就面臨退市摘牌的災難。

專(zhuān)職董秘不可少

還想讓財務(wù)總監兼任董秘？還不把信息披露和投資者關(guān)系管理當回事？別YY了，分層方案明確規定進(jìn)入創(chuàng )新層的企業(yè)必須設置專(zhuān)職董秘，負責公司信息披露、投資者關(guān)系管理等事務(wù)。

所以，老板們，進(jìn)入創(chuàng )新層后又得多一筆開(kāi)支咯。

承諾事項得守信

還想信口開(kāi)河不把自己說(shuō)的話(huà)當回事？又想多啦：分層方案又說(shuō)了掛牌公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人應當嚴格遵守承諾事項，承諾事項應當單獨披露。如出現公司或者相關(guān)信息披露義務(wù)人不能履行承諾的情形，公司應當及時(shí)披露具體原因和董事會(huì )擬采取的措施。

短線(xiàn)交易付代價(jià)

還在幻想抄底成為企業(yè)的大股東，然后利用新三板無(wú)漲跌停板制的優(yōu)勢去新三板淘金？這春秋大夢(mèng)未免做得有點(diǎn)早，不信你看：

為了強化對短線(xiàn)交易的管理，分層方案規定，對于進(jìn)入創(chuàng )新層的企業(yè)：掛牌公司董事、監事、高級管理人員、持有公司股份（10%）以上的股東，將其持有的公司股票在買(mǎi)入后6個(gè)月內賣(mài)出，或者在賣(mài)出后6個(gè)月內又買(mǎi)入，由此所得收益歸公司所有，公司董事會(huì )應當收回其所得收益，并及時(shí)披露相關(guān)情況。

雖然說(shuō)這有利于防止公司股價(jià)被操縱、防止內幕交易，其實(shí)，這個(gè)要求對于創(chuàng )新層公司來(lái)說(shuō)，也在較大程度上限制了投資者的退出機制，對于公司引進(jìn)投資者造成一定的不利。

敏感交易得說(shuō)明

敏感期交易的緊箍咒也隨著(zhù)而來(lái)：掛牌公司的董事、監事、高級管理人員、持有掛牌公司股份10%以上的股東在年度報告等重大信息披露前的30日內買(mǎi)賣(mài)本公司股票的，應當提交專(zhuān)項說(shuō)明。

這么說(shuō)，以后創(chuàng )新層的董監高和大股東就被上緊箍咒了，所以董監高們就得悠著(zhù)點(diǎn)了。

現場(chǎng)檢查跑不了

分層方案還說(shuō)了主辦券商對創(chuàng )新層掛牌公司每年至少現場(chǎng)專(zhuān)項檢查一次。這個(gè)要求不僅使得進(jìn)入創(chuàng )新層的公司頭疼，主辦券商也會(huì )頭疼——這錢(qián)賺得不容易啊，還真有售后服務(wù)。由于全國股轉系統將加強對創(chuàng )新層掛牌公司股票發(fā)行、并購重組和日常持續督導等工作底稿的抽查，所以主辦券商想和掛牌企業(yè)走個(gè)過(guò)場(chǎng)也不容易??！

募集資金勿亂來(lái)

還想定增價(jià)隨意來(lái)個(gè)好幾百？還想募集資金隨意花？對不起，進(jìn)入創(chuàng )新層之后，這種好日子恐怕不多了，人家分層方案可是說(shuō)了的要加強融資定價(jià)指導和募集資金使用的管理：募集資金將專(zhuān)戶(hù)管理，而且還要在定期報告中詳細披露募集資金的使用情況，改變募集資金用途的，應當履行約定的決策程序并予以披露。此外，主辦券商應當對募集資金使用情況納入持續督導范圍。

獨立董事或將有

雖然分層方案并未明確規定設立獨立董事制度，但是隨著(zhù)分層制度的完善，承天君相信，將來(lái)新三板市場(chǎng)上那些頂層的企業(yè)也會(huì )被要求至少也是鼓勵設立獨立董事，所以啊，這個(gè)緊箍咒也不會(huì )遠了。

結語(yǔ)：緊箍咒其實(shí)是好事

就像西游記中猴哥的緊箍咒一樣，這十條創(chuàng )新層的要點(diǎn)同樣能夠對創(chuàng )新層的企業(yè)產(chǎn)生約束作用，有了這種約束，創(chuàng )新層的寵兒才能像猴哥一樣修成正果，成為斗戰勝佛。（挖貝網(wǎng)轉自掘金新三板微信號：juejinsanban）