（作品名稱(chēng) : Mortlake Terrace 藝術(shù)家 : Joseph Mallord William Turner）

如果你是上市公司，你要學(xué)會(huì )寫(xiě)年報；如果你是投資者，你要學(xué)會(huì )看年報。

股轉系統最近公布了對一些上市公司的年報問(wèn)詢(xún)，本文正是基于這些問(wèn)詢(xún)形成。不管你是上市公司，還是投資者，都要關(guān)注。

基礎數據不能算錯！深圳一家私募基金飄過(guò)

新三板公司公告出錯，完全可以理解。公司沒(méi)有專(zhuān)職董秘，或者董秘還不夠專(zhuān)業(yè)。但是你不能犯最基礎的計算錯誤。

深圳一家上市私募基金公司就犯了。

在公司2015年年報的現金流量表補充資料中，將凈利潤調整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量時(shí)，公允價(jià)值變動(dòng)損失1578萬(wàn)元、投資損失1946萬(wàn)元應為抵減項，但計算過(guò)程中列為相加項。

讀懂君真的很好奇，這可是專(zhuān)業(yè)的基金公司，公司的財務(wù)應該很專(zhuān)業(yè)，不然怎么做投資？再加上會(huì )計師事務(wù)所、主辦券商雙重保險，還是出錯了。

往下走，你就知道這家私募基金的年報要一定要看仔細。

搞金融的說(shuō)成賣(mài)商品的，為何？

還是上面這家私募基金，連收入確認的原則都給搞混淆了。

如果你是投資老手，應該知道有個(gè)詞叫商業(yè)模式包裝。比如有的上市公司，明明是一次性賣(mài)產(chǎn)品的，非要包裝成持續賣(mài)服務(wù)，這樣資本市場(chǎng)給予的估值更高。

但這家私募基金的包裝，讀懂君想不通。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是私募基金的管理與咨詢(xún)服務(wù)，但是收入確認會(huì )計政策卻是按“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)、讓渡資產(chǎn)使用權、建造合同”確認的收入。

明明是高大上的金融，卻被說(shuō)成是商品銷(xiāo)售。

雖說(shuō)監管現在對私募在新三板上的運作管得很?chē)?，但是似乎沒(méi)必要這樣？

信息披露前后不一致，該信哪次？

讀懂君上面已經(jīng)說(shuō)了，這篇文章不僅上市公司高管要看，投資者也要看。

看一家公司年報，最好不要單看一年，過(guò)去幾年一起看，或許收獲就不一樣。

新三板上的一家上海醫藥公司，公司2014年年報說(shuō)公司不存在賬齡在2-3年的應收賬款，但是2015年年報又說(shuō)存在38.7萬(wàn)賬齡在3-4年的應收賬款。

而且，公司說(shuō)這期間公司會(huì )計政策并未發(fā)生變化。讀懂君該信2014年年報，還是該信2015年年報。

雖然兩次誤差不大，但是你知道，巴菲特說(shuō)過(guò)，如果你看見(jiàn)廚房里有一只蟑螂，那里面就肯定不止一只。

數據過(guò)于異常！看年報不要光看數據

上面說(shuō)的，其實(shí)都還好。這段說(shuō)的情況，就復雜多了，投資者必須高度關(guān)注，提防財務(wù)陷阱。

有一家新三板公司，在2015年年報中披露公司APP使用費收入2684萬(wàn)元，但是公司資料顯示這個(gè)APP2015年11月才上線(xiàn)，也就是說(shuō)兩個(gè)月收費2684萬(wàn)元。

這個(gè)APP是停車(chē)APP，車(chē)主使用特定功能時(shí)需要付費。能賺到錢(qián)當然是天大的好事，現在能收費的APP不多，于是讀懂君表示期待。讀懂君在蘋(píng)果市場(chǎng)找到了這個(gè)APP，讓讀懂君崩潰的是蘋(píng)果市場(chǎng)只有一個(gè)評論說(shuō)“不好用！”讀懂君一下載，果然注冊不了。

那么，是怎么掙錢(qián)的呢？當社區車(chē)主使用特定功能時(shí)需要支付120元，支付完畢后可以通過(guò)微信公眾號以紅包的形式拿回120元?，F在你知道，人家這2684萬(wàn)元很可能是真的哦。

但真的又如何？所以，投資者讀財報一定要結合公司業(yè)務(wù)讀，千萬(wàn)不要只看數字。

風(fēng)險揭示要清晰，蘇州恒久的故事你還知道么

關(guān)于風(fēng)險揭示，新三板公司一定要高度重視，當然，投資者也要高度重視。

當年蘇州恒久想上創(chuàng )業(yè)板，結果因為把已經(jīng)終止的專(zhuān)利當作有效專(zhuān)利描述，結果沒(méi)上成市。

上海一家醫藥公司的2015年年報顯示，公司的醫藥許可證將在2015年12月31日到期，但公司并未提及藥品生產(chǎn)許可證的更新辦理情況?？紤]到公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，因此藥品生產(chǎn)許可證是否辦理將會(huì )對其業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大影響。因此，股轉公司要求如其仍未辦理完畢，需在“重要風(fēng)險提示”中充分揭示風(fēng)險。

另外幾家公司的高新技術(shù)企業(yè)資格存續問(wèn)題，也被股轉重點(diǎn)抓住，這個(gè)可以理解，畢竟影響到公司的稅收政策啊。其實(shí)，投資者更應該關(guān)注。

關(guān)聯(lián)交易披露清楚，不披露其實(shí)也沒(méi)多少好處

關(guān)聯(lián)交易這種事，在新三板并不排斥，但公司要說(shuō)清楚。

想當初，創(chuàng )業(yè)板IPO，關(guān)聯(lián)交易披露不清楚會(huì )被認為是關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化，最嚴重的情況是當造假處理。

有一家新三板公司的，2015年年報的第一大客戶(hù)和公司監事是兄弟，公司對第一大客戶(hù)銷(xiāo)售占比49.73%，同時(shí)公司公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)顯示，第一大客戶(hù)還是第一大供應商，雖然采購金額不多。

這種情況，新三板公司還是要披露清楚。其實(shí)不披露對公司也未必有多大好處，假設公司要融資，投資機構也是要DD（盡職調查）的，難道投資機構看不清楚？

新三板現在沒(méi)韭菜，所以規規矩矩，挺好。(挖貝網(wǎng)轉自讀懂新三板)