一場(chǎng)高送轉風(fēng)暴同時(shí)席卷了A股市場(chǎng)和新三板。昨日，高送轉概念股再度出現集體大漲，龍頭股寶德股份（300023）連續4個(gè)漲停板更是吸引了眾多投資者的目光。新三板市場(chǎng)同樣也不平靜，各種土豪式分紅方案層出不窮，奪人眼球。然而，愈演愈烈的高送轉風(fēng)暴背后，卻暗藏著(zhù)瘋狂炒作致個(gè)股泡沫化嚴重以及大股東借機減持等陷阱。

A股上演瘋狂炒作

高送轉概念股無(wú)疑是近期A(yíng)股市場(chǎng)最為熱門(mén)的話(huà)題之一，寶德股份、英唐智控等不少個(gè)股更是在主力資金的瘋狂炒作之下“成妖”。

東方財富通顯示，高送轉板塊170只個(gè)股中，昨日有近九成上漲，其中，還有萬(wàn)潤科技、西隴科學(xué)等14只個(gè)股漲停。而實(shí)際上，昨日的集體大漲只是市場(chǎng)炒作高送轉概念股的一個(gè)縮影。據前海開(kāi)源基金執行總經(jīng)理楊德龍介紹，高送轉概念股屬于年報披露季經(jīng)常炒作的主題，主要涉及填權行情和低價(jià)股行情的炒作，很多上市公司股票在高送轉方案實(shí)施前后都會(huì )遭到炒作。

隨著(zhù)A股市場(chǎng)氛圍的好轉，近期高送轉的炒作浪潮也愈演愈烈。以本次高送轉炒作的龍頭股寶德股份為例，昨日再度成功封上漲停板，近4個(gè)交易日以來(lái)已經(jīng)連續4個(gè)漲停，累計漲幅達46.42%。而3月15日完成除權派息的英唐智控也同樣遭到炒作，近7個(gè)交易日累計漲幅達37.18%。此外，還有一些個(gè)股在除權除息之前便遭到了資金的瘋狂炒作。諸如新聯(lián)電子、國恩股份近5個(gè)交易日的漲幅均超過(guò)30%。而同期大盤(pán)的漲幅僅為4.86%，由此可見(jiàn)高送轉板塊近期十分強勢。

北京商報記者發(fā)現，游資、機構擊鼓傳花是高送轉概念股遭瘋狂炒作的直接原因，多數操盤(pán)的游資及機構為短炒性質(zhì)，日獲利幅度在5%左右，甚至更高。以已經(jīng)連續兩日漲停的財信發(fā)展為例，交易公開(kāi)信息顯示，昨日財信發(fā)展前五買(mǎi)入席位中，中信證券上海溧陽(yáng)路、國泰君安寧波彩虹北路以及光大證券杭州慶春路等知名游資營(yíng)業(yè)部集體現身，買(mǎi)入金額從3100萬(wàn)元至5200萬(wàn)元不等，與此同時(shí)，一家機構專(zhuān)用席位也買(mǎi)入約4697.6萬(wàn)元。

虧損股也玩高送轉

頗為奇怪的是， 無(wú)論是A股還是新三板，都有一些企業(yè)在凈利潤虧損的情況下強推高送轉方案，而且出手闊綽，其真正的動(dòng)機也遭到質(zhì)疑。

以棕櫚園林為例，其業(yè)績(jì)快報顯示，2015年預計實(shí)現凈利潤約-2.11億元，同比下滑149.33%。但在凈利潤虧損的情況下，棕櫚園林依然推出了一份10轉15的高送轉利潤分配方案。而推出“10轉30”土豪分紅方案的勁勝精密同樣如此。業(yè)績(jì)快報顯示，勁勝精密在2015年預計虧損約4.6億元，凈利潤同比下滑達718.51%。

除了A股的上市公司，新三板掛牌企業(yè)也沒(méi)閑著(zhù)。據同花順iFinD統計數據顯示，目前為止，已經(jīng)有超過(guò)230余家掛牌企業(yè)發(fā)布了分紅方案，每10股轉增比例超過(guò)10股的有61家，其中轉增比例在20股以上的有15家，甚至還有3家掛牌企業(yè)轉增比例在50股以上。

而在今年已經(jīng)公布的利潤分紅方案中，以君實(shí)生物的轉增比例最高。2月24日，君實(shí)生物發(fā)布2015年年度權益分派實(shí)施公告稱(chēng)，公司股東大會(huì )審議通過(guò)以公司現有總股本2756.3萬(wàn)股為基數，以資本公積金向全體股東每10股轉增150股，分紅后公司總股本增至4.41億股。一般來(lái)說(shuō)，高送轉往往預示著(zhù)企業(yè)較好的成長(cháng)性，但君實(shí)生物的經(jīng)營(yíng)情況并不樂(lè )觀(guān)。作為一家藥品研發(fā)公司，產(chǎn)品研發(fā)階段尚未有拳頭產(chǎn)品面世。也正因為如此，公司連續三年處于虧損狀態(tài)，2015年凈利潤更是由2014年的-2525.4萬(wàn)元下滑至-5797萬(wàn)元。

“光環(huán)”背后陷阱多

在業(yè)內人士看來(lái)，高送轉背后實(shí)則暗藏諸多風(fēng)險。

“高送轉其實(shí)并沒(méi)有增加股權價(jià)值，只是降低了絕對股價(jià)，高價(jià)股變?yōu)榈蛢r(jià)股，得到更多散戶(hù)投資者的關(guān)注。與此同時(shí)，高送轉可以提高公司的流動(dòng)性，提高流通在外的股份數量。”楊德龍同時(shí)表示，投資者在炒作高送轉概念股的時(shí)候，尤其應該結合公司的基本面，如果是業(yè)績(jì)特別差的股票仍推出高送轉的話(huà)，就會(huì )有很大的投資風(fēng)險。而著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝也認為，很多上市公司推高送轉只是在人為制造利好，為大股東減持鋪路。諸如勁勝精密就曾表示，預案披露后6個(gè)月內其控股股東勁輝國際存在減持不超過(guò)5%公司股票的可能性。

而一位券商人士也表示，新三板企業(yè)熱衷于高送轉并不能簡(jiǎn)單概括成為利好。以君實(shí)生物為例，公司連年虧損但仍然推出了10轉150的方案，實(shí)質(zhì)上公司的股東權益并沒(méi)有因此而增加或改變，反而是公司的每股凈收益與每股凈資產(chǎn)被攤薄，對處于虧損狀態(tài)的君實(shí)生物來(lái)說(shuō)，上述兩個(gè)指標被降低有利于公司后續融資。此外，新三板掛牌企業(yè)土豪分紅的背后還有做大市值擴充股本的需求。

同時(shí)，在經(jīng)過(guò)瘋狂炒作之后，很多概念股的股價(jià)已經(jīng)透支，短期面臨很大的投資風(fēng)險。“很多都是跟風(fēng)炒作的，能夠真正填權的股票不會(huì )太多。”北京一位私募人士認為，如果企業(yè)業(yè)績(jì)的成長(cháng)速度無(wú)法與被快速炒高的股價(jià)相匹配，那么估值最終會(huì )回歸合理，投資者盲目跟風(fēng)炒作也可能被套。而宋清輝也認為，目前很多高送轉概念股已經(jīng)出現了估值泡沫，隨時(shí)可能上演最后的狂歡，投資者應該提高警惕。

“如果要參與高送轉概念股的炒作，一定要把握市場(chǎng)節奏，謹防主力資金借助利好出貨。”楊德龍如是說(shuō)。