三板做市指數上周一反彈后震蕩整理，截至上周五收報1221.17點(diǎn)，上周累計下跌0.22%，成交額較前一周小幅回落。新三板分層機制預計于今年5月正式實(shí)施，全國股轉系統也擬定于4月組織掛牌公司分層信息揭示的全市場(chǎng)測試。分層作為目前最為確定的制度紅利，將顯著(zhù)提振市場(chǎng)信心，三板交投將逐漸回暖，板塊分化也將提速。業(yè)內人士建議從資本強度分化和企業(yè)高增長(cháng)兩條線(xiàn)布局，消費升級帶來(lái)的機構性機會(huì )可作為重要的切入點(diǎn)。

三板做市指數震蕩整理

三板做市指數上周一承接前一周五的升勢，上漲0.46%；上周二和上周三連續震蕩回落，分別下跌0.47%和0.25%，量能持續萎縮；上周四縮量微漲0.05%，收出陽(yáng)十字星；上周五再收十字星，微跌0.01%，量能環(huán)比放大。由此，三板做市指數上周累計下跌0.22%，收報1221.17點(diǎn)，周振幅為1.12%。成交額方面，上周三板做市指數成交12.54億元，較前一周的12.93億元小幅下降。

據wind資訊統計，截至上周五，新三板掛牌公司家數達到5990家，其中做市轉讓1384家，協(xié)議轉讓4606家。成交額方面，上周新三板共計成交56.53億元，環(huán)比前一周的87.34億元出現下降；其中做市轉讓成交31.29億元，協(xié)議轉讓成交25.23億元，均較前一周縮量。

從個(gè)股表現來(lái)看，做市股中海林節能上周漲幅最大，為75500.00%，泰利模具上漲101.39%，同禹藥包、廣安車(chē)聯(lián)和金和網(wǎng)絡(luò )分別累計上漲80.15%、58.50%和41.90%，其余股票周漲幅均在40%以下。協(xié)議轉讓股票有16只周漲幅超過(guò)100%，其中，安暢網(wǎng)絡(luò )上周大漲2825.93%，球冠電纜和博璽電氣漲逾900%，滄海核裝、久美股份和八達科技的周漲幅超過(guò)400%，協(xié)昌科技、國安達、奧蓋克、吉諾股份和圖衛科技的周漲幅超過(guò)200%。

交投升溫 分化提速

中國證監會(huì )近日表示，新三板分層機制預計于今年5月正式實(shí)施。與此同時(shí)，全國股轉系統也擬定于4月組織掛牌公司分層信息揭示的全市場(chǎng)測試。業(yè)內人士認為，實(shí)施分層制度有助于投資者降低甄別研究投資標的的成本，有助于掛牌企業(yè)了解自身情況和其他企業(yè)的股權背景，開(kāi)展并購或被上市公司并購，還將促進(jìn)資金與投資標的合理匹配。新三板分層進(jìn)入倒計時(shí)，將促進(jìn)市場(chǎng)交投升溫，板塊分化將提速。

華泰證券研報指出，分層是新三板目前最為確定的制度紅利，將是新三板制度性分化的起點(diǎn)，對于企業(yè)來(lái)講將產(chǎn)生中長(cháng)期的實(shí)質(zhì)影響。對于投資機會(huì )來(lái)講，從時(shí)間維度考慮，短期由于投資者結構和風(fēng)險偏好的固化，建議規避主題交易機會(huì )；中長(cháng)期更為看好企業(yè)高增長(cháng)紅利的兌現，但高增長(cháng)紅利更有可能會(huì )在資本強度高的平臺上實(shí)現，因此對于新三板中長(cháng)期的投資機會(huì )，建議從制度結構化導致的資本強度分化和企業(yè)高增長(cháng)兩條線(xiàn)布局。

民生證券研報表示，時(shí)隔分層方案發(fā)布近4個(gè)月，股轉系統首次發(fā)布分層有關(guān)政策指引，分層預期加強對市場(chǎng)行情形成正向反饋。在細分子行業(yè)中，家庭與個(gè)人用品、食品與主要用品零售、汽車(chē)與汽車(chē)零部件等行業(yè)表現亮眼。在我國消費需求持續增長(cháng)、消費結構加快升級、消費拉動(dòng)經(jīng)濟作用明顯增強的背景下，以傳統消費提質(zhì)升級、新興消費蓬勃興起為主要內容的新消費，及其催生的相關(guān)領(lǐng)域的新投資新供給，蘊藏著(zhù)巨大發(fā)展潛力和空間。建議投資者以消費升級的結構性機會(huì )為切入點(diǎn)，在家庭及個(gè)人日用品、新能源汽車(chē)、醫藥等可選消費類(lèi)產(chǎn)業(yè)挑選優(yōu)質(zhì)企業(yè)。