近期，伴隨新三板市場(chǎng)分層落地臨近，監管層對新三板主辦券商的執業(yè)質(zhì)量提出了更高要求。今年初，股轉系統就陸續點(diǎn)名多家券商、責令券商強化自律監管，并發(fā)布主辦券商執業(yè)質(zhì)量評價(jià)的相關(guān)辦法。3月初，監管層還召集各家券商進(jìn)行執業(yè)質(zhì)量評價(jià)培訓，對執業(yè)標準提出嚴格要求。

多家券商反映，當前監管層希望通過(guò)嚴格的標準評價(jià)系統進(jìn)一步規范主辦券商，將優(yōu)質(zhì)企業(yè)引入新三板市場(chǎng)，從而實(shí)現合理調控。在趨嚴的監管要求下，主辦券商應對考核的壓力將逐步加大，對新立項的擬掛牌企業(yè)要求也會(huì )轉變，或出現“漲價(jià)”趨勢。

新三板執業(yè)監管趨嚴

今年初以來(lái)，股轉系統就開(kāi)始加強對券商的自律監管措施，并向部分涉及違規的券商開(kāi)出罰單。據相關(guān)數據統計，今年被全國股轉公司點(diǎn)名的券商已達9家，其中英大證券、第一創(chuàng )業(yè)、中泰證券、長(cháng)城證券和國泰君安等5家，被出具警示函，同時(shí)被責令改正；開(kāi)源證券、西南證券(600369,股吧)、方正證券(601901,股吧)和民族證券等4家，被約見(jiàn)談話(huà)，其中開(kāi)源證券被責令改正。

除了被監管層集中點(diǎn)名之外，1月29日，股轉系統發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉讓系統主辦券商執業(yè)質(zhì)量評價(jià)辦法(試行)》，對主辦券商進(jìn)行執業(yè)質(zhì)量評價(jià)，該辦法將從4月1日起正式實(shí)施。對此，股轉系統相關(guān)人士解釋稱(chēng)，之所以建立職業(yè)評價(jià)系統，是由于此前主辦券商在執業(yè)過(guò)程中出現大量執業(yè)要求過(guò)于放松，造成質(zhì)量不高的公司掛牌，市場(chǎng)風(fēng)險事件頻發(fā)，監管風(fēng)險加大。

有券商投行部相關(guān)人士表示，此次監管層新的執業(yè)質(zhì)量評價(jià)體系主要是針對主辦券商，監管風(fēng)向已經(jīng)開(kāi)始改變，對主辦券商要求提高：一方面，在推薦掛牌階段要求券商履行盡職調查義務(wù)，在信息披露、文件申報和內核流程審核方面加強力度、提高執業(yè)質(zhì)量；另一方面在掛牌后督導方面，則要求在日常信披、權益變動(dòng)公告、并購重組、權益分配等方面進(jìn)行監督，在交易管理方面進(jìn)行定期跟蹤，對違規開(kāi)戶(hù)、違規做市報價(jià)等交易行為進(jìn)行防范。

券商抬高掛牌立項門(mén)檻

面對監管政策的趨嚴，不少券商機構反映，為了滿(mǎn)足當前考核要求，公司內部會(huì )相應提高對企業(yè)的篩選標準；同時(shí)，券商對項目的審核和監督都會(huì )投入更高的人力和成本，預計會(huì )對掛牌企業(yè)提高收費，以確保新三板項目的標準符合監管規定。

“現在對新三板企業(yè)的篩選標準，主要參考了創(chuàng )新層的三套指標進(jìn)行劃定，立項的門(mén)檻比以前提高，對一些有盈利和成長(cháng)前景的企業(yè)會(huì )更看重一些。”華南某中型券商新三板負責人表示，由于監管政策對主辦券商的要求趨嚴，券商相應提高要求，預計在考慮新三板的信息公開(kāi)成本、稅務(wù)成本和門(mén)檻要求的情況下，企業(yè)集中掛牌新三板的扎堆局面將有所緩解。

據相關(guān)數據統計顯示，截至3月9日，新三板掛牌企業(yè)總量5956家，待掛牌693家，申報中1507家。股轉系統數據顯示，單月新增掛牌企業(yè)數量已經(jīng)從去年12月的746家下滑至2月的200家，在審企業(yè)數量也已經(jīng)從去年10月底1826家下滑至2月底的1281家。

不過(guò)，有機構人士反映，由于目前對主辦券商的要求提高，在新三板企業(yè)掛牌前后的監管從嚴，對于主辦券商而言，不僅是考核的要求提高，而且考慮評價(jià)體系的建立，需要機構耗費更高的成本進(jìn)行審核，且經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險也會(huì )加大，新三板業(yè)務(wù)開(kāi)展“實(shí)際比以前更難做”。在上述人士看來(lái)，由于此前新三板掛牌企業(yè)質(zhì)量良莠不齊，評價(jià)辦法實(shí)施后，此前一些敷衍服務(wù)而沒(méi)有盡到核查和督導任務(wù)的券商將面臨巨大壓力。