當市場(chǎng)還在為開(kāi)心麻花第二次定增價(jià)格“跳漲”唏噓不已的時(shí)候，剛剛廉價(jià)拿下斯福泰克（430052）控制權的85后羅燦，也拋出了一份令人咂舌的“漲價(jià)”定增方案。

這次斯福泰克包括私募機構的新增投資者的入股價(jià)格是93.75元/股，由此斯福泰克的估值將達到16.65億元。而就在20天以前，該公司的上一輪定增價(jià)還只是1元/股。不到一月，價(jià)格漲幅超90倍。

私募機構憑什么愿意給它這樣的估值？

斯福泰克估值超16億

幾天前，新三板論壇剛詳細分析了斯福泰克新當家如何拿下控制權，下一步或籌劃資本運作之后，斯福泰克便拋出了一份“高價(jià)”定增方案。

斯福泰克2月19日披露的定增方案顯示，這次擬發(fā)行股票不超過(guò)176.43萬(wàn)股，募集資金不超1.65億元，發(fā)行價(jià)格為93.75元/股。

新三板論壇注意到，斯福泰克的新控制人羅燦在去年下半年以來(lái)，兩次收購斯福泰克股份的價(jià)格分別為0.85元/股、0.84元/股。

其中羅燦及其控制企業(yè)深圳燦和星團投資咨詢(xún)合伙企業(yè)（有限合伙），在2月1日收購斯福泰克股份的價(jià)格為0.84元/股，所涉股份數量為615萬(wàn)股。

而1月29日斯福泰克完成的定增融資，羅燦控制企業(yè)深圳燦和兄弟網(wǎng)絡(luò )科技有限公司的董監高及員工所設立的持股平臺所參與認購的價(jià)格也只是1元/股。

在2月19日定增披露前，羅燦直接持有斯福泰克36.64%的股份，通過(guò)燦和星團控制斯福泰克31.25%的股份，合計控制公司67.89%的股份，即1086萬(wàn)股。加上這次擬增發(fā)的176萬(wàn)股，斯福泰克總股本將增加到1776萬(wàn)股，按此次93.75元的定增價(jià)格計算，斯福泰克估值為16.65億元。

　　多只機構參與定增

比起開(kāi)心麻花高價(jià)定增對象的神秘，斯福泰克則表示定增對象已經(jīng)落定。

斯福泰克2月19日披露的定增，擬認購對象全部為新增股東，包括5名機構、1名自然人，其中5名機構投資者包括2只私募投資基金，以及3個(gè)資產(chǎn)管理計劃。

方案稱(chēng)，云毅燦和專(zhuān)項基金的基金管理人云毅投資管理（上海）有限公司，為東方匯智-云毅投資新三板1號專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃的投資顧問(wèn)。黃葦苗與天津富石股權投資基金合伙企業(yè)（普通合伙）的執行事務(wù)合伙人委派代表黃華文為親屬關(guān)系。

除此外，這次發(fā)行對象之間、發(fā)行對象與公司及主要股東之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

新三板論壇注意到，云毅投資在新三板可謂“熟客”。

據云毅投資官網(wǎng)資料顯示，該公司是一家專(zhuān)注于一級及一級半市場(chǎng)投資的新興私募股權基金管理公司，聚焦TMT產(chǎn)業(yè)，對接新三板、并購重組等資本運作工具，實(shí)現募、投、管、退的全局統籌。

此前，云毅投資新三板1號基金作為主要投資者參與了TopGame對新三板掛牌企業(yè)優(yōu)網(wǎng)科技的收購，其認購優(yōu)網(wǎng)科技定增股份174萬(wàn)股，成為優(yōu)網(wǎng)科技的第五大股東。TopGame的主要投資者還包括58同城CEO姚勁波、高榕資本、500彩票網(wǎng)等。

新三板論壇注意到，斯福泰克目前主營(yíng)業(yè)務(wù)為CMMI咨詢(xún)服務(wù)、培訓與評估等。最近兩年一直為虧損狀態(tài)。

而在羅燦收購斯福泰克時(shí)，其計劃未來(lái)12個(gè)月內，與公司其他股東協(xié)商，擬利用斯福泰克平臺有效整合資源，改善公司經(jīng)營(yíng)情況、提高公司盈利能力，且不排除擇機將其控制的部分企業(yè)置入斯福泰克。

　估值增長(cháng)或因網(wǎng)游注入預期

不排除擇機注入資產(chǎn)，令人產(chǎn)生遐想空間。

資料顯示，羅燦1985年9月出生，中國國籍，大專(zhuān)學(xué)歷。2006年9月至2013年10月任長(cháng)沙燦和星網(wǎng)絡(luò )科技有限公司總經(jīng)理，于2010年8月合伙創(chuàng )立香港R2 Games Co．，Limited。2015年10月至今任斯福泰克董事長(cháng)，現任深圳燦和兄弟網(wǎng)絡(luò )科技有限公司董事長(cháng)、香港R2 Game

Co．，Limited董事長(cháng)、香港R2 Games Co．，Limited董事長(cháng)等職位。

從上述資料來(lái)看，羅燦雖系85后，但擁有將近十年的網(wǎng)絡(luò )公司經(jīng)營(yíng)經(jīng)歷，并擁有一定的海外運營(yíng)經(jīng)歷。

羅燦控股和參股的公司如下：

由上圖可見(jiàn)，羅燦旗下多為網(wǎng)絡(luò )游戲開(kāi)發(fā)、運營(yíng)公司等。

據廣州燦和信息科技有限公司官方微博，該公司成立于2013年，專(zhuān)注于手游及頁(yè)游的產(chǎn)品研發(fā)，2015年其出品的一款全明星3D冒險手游《魔力時(shí)代》由明星胡歌代言。燦和稱(chēng)，立足于游戲領(lǐng)域，依托強大的海外運營(yíng)背景，公司致力于打造國際化的互動(dòng)娛樂(lè )品牌。

如果斯福泰克順利轉型網(wǎng)游公司，那么私募機構給予16.65億元的估值，算不算高呢？

來(lái)看看A股網(wǎng)游及手游概念公司，市值最低也在26億元以上，典型的網(wǎng)游概念公司中青寶市值超56億元，掌趣科技市值更是超過(guò)300億元。

新三板流動(dòng)性不能與A股相比，估值自然也難比肩A股同行。

在新三板掛牌的網(wǎng)游及手游公司不少，選幾家典型的公司來(lái)看，其中火谷網(wǎng)絡(luò )及綠岸網(wǎng)絡(luò )市值均將近15億元。