幼兒動(dòng)畫(huà)貝瓦的出品公司，芝蘭玉樹(shù)（北京）科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“芝蘭玉樹(shù)”）發(fā)布股權公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)，欲在全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌，轉讓方式為協(xié)議轉讓。

圍繞“小河貍貝瓦” 這一核心卡通形象，芝蘭玉樹(shù)利用互聯(lián)網(wǎng)建立了“內容版權”+“數字平臺”+“衍生品”的體系。目前，其內容版權的收入占到了50%以上。

IP影響力逐步提升

芝蘭玉樹(shù)的核心業(yè)務(wù)邏輯是通過(guò)IP河貍形象“貝瓦家族”提供大量幼教內容，并將這些內容通過(guò)自己的貝瓦網(wǎng)以及其他視頻網(wǎng)站分發(fā)給用戶(hù)。而在其四項主要收入來(lái)源——內容、廣告、授權和產(chǎn)品中，最主要的收入來(lái)源是內容。而其現在投入最多的也是內容，包括內容平臺、內容的硬件載體，內容的相關(guān)衍生品。其實(shí)都是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈——圍繞內容打通的產(chǎn)業(yè)鏈。

貝瓦網(wǎng)2010年中旬上線(xiàn)，而河貍這一IP是其自始至終的業(yè)務(wù)核心。從百度指數上可以看出自從2012年貝瓦這一形象就開(kāi)始有了1000的搜索量，一直穩步提升到今天的2000，而搜索者接近8成均是30-39歲的家長(cháng)年齡層。

基于這只河貍，芝蘭玉樹(shù)推出了一系列動(dòng)畫(huà)內容，其中，早教動(dòng)畫(huà)超過(guò)1000集，音頻超過(guò)5000個(gè)。此外，貝瓦與國內外教育機構、出版社、兒童內容公司合作,通過(guò)代理境內數字版權渠道(貝瓦自有平臺及第三方平臺)進(jìn)行發(fā)行，目前已引進(jìn)的動(dòng)畫(huà)視頻內容超過(guò) 370 集。

據已公開(kāi)的信息顯示，貝瓦系列早教內容在正版數字渠道總播放量超過(guò) 320 億次，其中在貝瓦年度用戶(hù)量達1.5億，月度活躍用戶(hù)超過(guò)2000萬(wàn)的自有平臺上，播放量超過(guò) 140 億次;在第三方合作平臺, 包括優(yōu)酷、奇藝、騰訊以及眾多數字平臺超過(guò) 180 億次，成為全品類(lèi)播放量最高的原創(chuàng )IP內容。

內容渠道收費為盈利重心

在商業(yè)模式方面，貝瓦基于自有 IP 和平臺,延展出三種模式：

1.內容版權銷(xiāo)售

芝蘭玉樹(shù)將貝瓦生產(chǎn)的動(dòng)畫(huà)內容版權賣(mài)給愛(ài)奇藝、騰訊視頻等平臺，或是獲得其廣告業(yè)務(wù)的分成。

2.網(wǎng)絡(luò )廣告與內容營(yíng)銷(xiāo)

利用貝瓦網(wǎng)、APP 的自有平臺為廣告主提供廣告服務(wù)，并通過(guò)貝瓦的卡通形象在動(dòng)畫(huà)中,植入廣告品牌信息, 并在自有平臺及第三方渠道傳播。

3.授權及衍生品銷(xiāo)售

銷(xiāo)售貝瓦自己制作的智能機器人貝瓦寶寶、圖書(shū)、玩具等商品，并將衍生產(chǎn)品在其他電商平臺上銷(xiāo)售；貝瓦還與母嬰店、玩具零售商合作，銷(xiāo)售衍生產(chǎn)品。自2015年開(kāi)始，貝瓦重點(diǎn)拓展其品牌授權業(yè)務(wù)及相關(guān)衍生品的開(kāi)發(fā)，目前，已開(kāi)發(fā)相關(guān)衍生品180款。

截至2015年6月，在最近兩年半的時(shí)間里，芝蘭玉樹(shù)的營(yíng)業(yè)收入有所提高，在2013年、2014年、2015年1-6月芝蘭玉樹(shù)的營(yíng)業(yè)收入分別為，607.05萬(wàn)元、909.46萬(wàn)元、600.13萬(wàn)元。但凈利潤卻一直是負數，分別為－2434.77萬(wàn)元、－1607.09萬(wàn)元、－625.45萬(wàn)元。

從說(shuō)明書(shū)上看，芝蘭玉樹(shù)目前的主要收入依然來(lái)自于內容方面的收費，占其收入的50%以上。而大買(mǎi)家分別為百度愛(ài)奇藝、騰訊視頻、優(yōu)酷、PPS等視頻平臺。而衍生品電商收入在今年上半年收入占比少于5%。

根據已公開(kāi)的信息顯示，目前創(chuàng )始人楊威只持股19.0983%，但加上其間接及代持的股份，則達到了近四成，仍為公司的實(shí)際控制人。而前騰訊創(chuàng )始人曾李青天使投資占股芝蘭玉樹(shù)的50%股份，一直是公司的實(shí)際控制人，經(jīng)過(guò)今年六月的股權調整之后，曾的持股為12.119%，實(shí)際控制人變?yōu)榱藯钔?。而?lè )視投資與方正和生投資公司亦曾注資芝蘭玉樹(shù)，分別占股3.875%與4.1667%。

未來(lái)方向：強化IP 打造平臺型入口

作為靠IP吃飯的早教公司，芝蘭玉樹(shù)此次登陸新三板，融資的目的也在于其內容與IP的研發(fā)、引進(jìn)及收購，鞏固其內容IP+平臺的優(yōu)勢。其說(shuō)明書(shū)上表示，將自研與引進(jìn)相結合，投資和收購一些優(yōu)秀的教育娛樂(lè )IP，向兒童內容的“生態(tài)鏈“轉化。

而硬件作為的內容載體之一，芝蘭玉樹(shù)試圖通過(guò)軟件+分發(fā)渠道+硬件載體的模式，構成一個(gè)兒童及親子生活行業(yè)的綜合入口。