私募是一個(gè)舶來(lái)品，由于國內資本市場(chǎng)的法規及運行機制并不完備，私募股權投資機構在國內受到嚴格限制，如實(shí)行有限合伙人制度，不得超過(guò)50人。

相對于公募基金，私募股權投資基金(PE)專(zhuān)注于投資非上市公司股權，可涉及房產(chǎn)、高風(fēng)險行業(yè)，以IPO實(shí)現上市。網(wǎng)絡(luò )上頻頻出現私募經(jīng)理四處融資現象，屢禁不止，讓監管部門(mén)傷透腦筋。易三板分析師發(fā)現隨著(zhù)新三板市場(chǎng)的建立和持續發(fā)展，PE機構的春天已經(jīng)不遠。

PE機構有望在新三板獲得融資

由于財務(wù)指標、穩健持續經(jīng)營(yíng)等條件的限制，PE機構很難通過(guò)IPO上市，甚至借殼上市也難以通行。PE機構的業(yè)務(wù)決定了其需要在資本市場(chǎng)獲得長(cháng)期的大額資金，新三板的建立無(wú)疑為其打開(kāi)了綠燈。成熟的PE機構可以通過(guò)掛牌新三板，在資本市場(chǎng)公開(kāi)募集資金，如發(fā)行股票、私募債等，打開(kāi)融資渠道。易三板分析師觀(guān)察到：中科招商借助新三板，名聲四起；新華金融報道天星資本于2015年3月啟動(dòng)新三板掛牌上市程序，其他PE機構蠢蠢欲動(dòng)。

PE機構掛牌新三板獲得新生

PE機構通常實(shí)行有限合伙人(LP)制度，有限合伙人作為投資者，不參與經(jīng)營(yíng)管理，掛牌新三板是解決有限合伙人退出的方法之一。掛牌新三板之后，投資者的基金份額可轉換為股票，通過(guò)轉讓股票的方式得以退出。即PE的合伙人可以通過(guò)二級市場(chǎng)實(shí)現退出。同時(shí)，相關(guān)機構、個(gè)人也可以通過(guò)二級市場(chǎng)等渠道投資PE機構，直接或間接成為其合伙人。易三板分析師認為PE機構要把握機遇掛牌新三板，實(shí)現自身的蛻變。

PE機構掛牌新三板增強業(yè)務(wù)能力

PE機構專(zhuān)注于注于投資非上市公司股權，可涉及房產(chǎn)、科技創(chuàng )新型行業(yè)，偏好高風(fēng)險、高收益領(lǐng)域投資。PE機構在新三板掛牌可以顯著(zhù)增強其專(zhuān)業(yè)化水平，獲得更多的資源，其用資成本有效降低、信譽(yù)增強，使得其有更充足的時(shí)間專(zhuān)注投資。掛牌后的PE機構可以更好的服務(wù)“大眾創(chuàng )業(yè)，萬(wàn)民創(chuàng )新”，對小微企業(yè)，尤其有效緩解科技型創(chuàng )新企業(yè)的融資難問(wèn)題。

另外，PE機構掛牌增加投資機會(huì )

新三板的投資門(mén)檻居高不下，對投資人的專(zhuān)業(yè)化水平要求較高，涉及較多不便之處。機構或者自然人可以通過(guò)投資專(zhuān)業(yè)的PE機構，間接投資新三板掛牌企業(yè)，可以有效降低投資風(fēng)險。反過(guò)來(lái)，更多的機構和自熱人通過(guò)PE機構來(lái)投資，進(jìn)一步優(yōu)化了投資的環(huán)境，增強PE機構的的融資能力和投資效率。

易三板分析師認為由于主辦市場(chǎng)的門(mén)檻過(guò)高及時(shí)間成本，PE機構通過(guò)新三板進(jìn)入資本市場(chǎng)是明智的選擇，未來(lái)大量PE機構可能進(jìn)軍資本市場(chǎng)。同時(shí)，易三板分析師提醒PE機構在掛牌新三板時(shí)一定要注重自身核心競爭力。

綜上，不難發(fā)現新三版就是PE機構的避風(fēng)港和搖錢(qián)樹(shù)。