與近150歲“高壽”的高盛相比，成立20年的中信證券只是后輩，但依托于中國這個(gè)世界第二大經(jīng)濟體的成長(cháng)，中信證券卻有著(zhù)對標高盛的“野心”。截止到2015年6月底，中信證券總資產(chǎn)已達7754.71億元，凈資產(chǎn)則達到1302.92億元;無(wú)論是在資產(chǎn)體量、業(yè)務(wù)實(shí)力的比較，還是在應對此輪A股股災救市行動(dòng)中所體現的行業(yè)影響力，當下的中信證券已是國內證券業(yè)的一面旗幟。

而站在改革浪潮的前沿，中信證券要做的是地域上走出國門(mén)，業(yè)務(wù)上布局未來(lái)。

在資本市場(chǎng)迎來(lái)深層次變革的當下，作為證券行業(yè)的龍頭——中信證券也正悄然進(jìn)行新的布局。

21世紀經(jīng)濟報道記者日前從中信證券處了解到，其直投子公司金石投資已與風(fēng)險投資機構策源創(chuàng )投、海外市場(chǎng)投行華興資本展開(kāi)合作，并擬設立50億元的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基金。

事實(shí)上，這一動(dòng)作只是中信證券在互聯(lián)網(wǎng)公司為主的海外紅籌股回歸預期下，增添創(chuàng )新業(yè)務(wù)的一個(gè)縮影。據21世紀經(jīng)濟報道記者不完全統計，中信證券近年來(lái)已在海外、場(chǎng)外市場(chǎng)等領(lǐng)域加碼布局。

構建新業(yè)務(wù)鏈

中信證券參與發(fā)起前述互聯(lián)網(wǎng)基金，與當下的資本市場(chǎng)注冊制改革與紅籌股回歸的大趨勢不無(wú)關(guān)聯(lián)。

在證券法的修訂和上交所的戰略新興板規劃中，一方面將鼓勵未盈利的互聯(lián)網(wǎng)公司掛牌上市，另一方面也將為海外上市的紅籌股回歸預留空間;隨著(zhù)未盈利類(lèi)企業(yè)上市窗口的開(kāi)啟，國內資本服務(wù)行業(yè)的“玩法”也正在悄然變化。

“多層次資本市場(chǎng)蓬勃發(fā)展、注冊制改革即將落地、戰略新興板框架漸已成型以及‘互聯(lián)網(wǎng)+’產(chǎn)業(yè)大潮涌動(dòng)的風(fēng)口上，‘創(chuàng )業(yè)投資+資本運作’的雙輪驅動(dòng)模式將為中國‘互聯(lián)網(wǎng)+’企業(yè)插上強勁翅膀。”在前述互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基金成立的時(shí)候，中信證券董事長(cháng)王東明公開(kāi)表示。

“PE+直投”并非中信證券對新興產(chǎn)業(yè)資本服務(wù)的唯一觸及。5月13日，中信證券還與華興資本簽署在互聯(lián)網(wǎng)類(lèi)企業(yè)上市、并購方面的合作意向。

21世紀經(jīng)濟報道記者從一位接近華興資本人士處了解到，中信證券同華興資本的合作將體現為雙方組建聯(lián)合團隊開(kāi)展創(chuàng )新型企業(yè)投行業(yè)務(wù)，雙方將共同篩選、商定標的企業(yè)名單，共同獲取項目機會(huì )，同時(shí)將為企業(yè)提供拆除紅籌方案、私募融資服務(wù)、新三板掛牌及做市、A股IPO、并購重組等服務(wù)。

這也意味著(zhù)，在針對以互聯(lián)網(wǎng)公司為主的未盈利企業(yè)的資本服務(wù)市場(chǎng)中，中信證券一條貫穿PE、直投和保薦承銷(xiāo)的組合鏈條正在浮現。

“傳統大型企業(yè)的上市資源已經(jīng)不多了，并購的機會(huì )也正在減少，中信此舉是為了在A(yíng)股市場(chǎng)大舉迎接互聯(lián)網(wǎng)公司前，做好業(yè)務(wù)儲備。”北京一家中型券商非銀金融研究員指出，“中信在企業(yè)資源方面的優(yōu)勢不明顯，因此找一家在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)海外上市方面成熟的投行合作，是效率更高的選擇。”

公開(kāi)資料顯示，華興資本成立于2004年，于2012年、2013年分別取得香港和美國市場(chǎng)的券商牌照，并擔任過(guò)京東、聚美優(yōu)品等公司的承銷(xiāo)商，與中信證券對國內資本市場(chǎng)慣性?xún)?yōu)勢不同，華興資本則長(cháng)于對互聯(lián)網(wǎng)類(lèi)已上市或擬上市企業(yè)資源的占據。

與此同時(shí)，在多層次資本市場(chǎng)加速建設下，在資本市場(chǎng)初端的場(chǎng)外市場(chǎng)，中信證券也同樣進(jìn)行了“埋伏”。

21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，中信證券就已先后參與深圳前海和青島藍海兩家區域股權交易中心的建設，并分別占據兩者25.98%、40%的股權，均為第一大股東，而中信證券本身也將該類(lèi)股交中心視為業(yè)務(wù)發(fā)展平臺的組成部分，例如，其已在青島藍海股交推出“金珩財富”債權、“信藍籌”股權融資等服務(wù)。

出海提速

除在縱向上加碼注冊制和多層次資本市場(chǎng)建設相關(guān)業(yè)務(wù)的投入，在橫向上，中信證券的國際化戰略也始終不斷。

今年5月，中信證券國際與中信里昂證券宣布，將共同成立中信證券國際資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，而這也意味著(zhù)，在中信證券完成對里昂證券的收購后，其相應的資本業(yè)務(wù)整合已經(jīng)完成。

“中信證券國際資本市場(chǎng)成立后，中信證券的海外投資銀行業(yè)務(wù)將以一個(gè)完整的隊伍、一個(gè)全新的面貌走向全球市場(chǎng)，表明中信證券的國際化戰略和布局已經(jīng)取得令人鼓舞的進(jìn)展。”其時(shí)王東明指出。

2013年，中信證券以12.52億美元完成了對里昂證券的收購，成為了其出海戰略的標志事件，由于里昂證券的業(yè)務(wù)范圍涵蓋北美、亞太、東南亞等多個(gè)地區，這一收購將中信證券的“大網(wǎng)絡(luò )”從國內伸向海外。

中信證券的國際化戰略或不限于此。2015年初，中信證券公告宣布收購港交所上市的KVB昆侖國際60%的股權;資料顯示，KVB昆侖金融是一家外匯經(jīng)紀商。

今后，中信證券或仍然保持著(zhù)收購海外外匯經(jīng)紀商的興趣。今年4月，中信證券駐北京全球并購業(yè)務(wù)負責人張劍曾在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，中信證券還在洽購海外外匯經(jīng)紀商，試圖增加外匯方面的人才以提升中信證券作為國際投行的吸引力。

事實(shí)上，隨著(zhù)滬港通、深港通的開(kāi)通與籌備，和股指納入MSCI預期等與A股有關(guān)的國際化因素增多，內資投行的“出海”時(shí)機也愈加成熟。

而在分析人士看來(lái)，國內投行的國際化仍然與人民幣匯率改革等基礎制度預期關(guān)聯(lián)度較高。

“中信的國際化取決于A(yíng)股的國際化，A股的國際化則取決于人民幣的國際化。”前述非銀金融研究員認為，“在內資投行海外布局的過(guò)程中，外匯交易比較重要，這可能也是中信對外匯經(jīng)紀商感興趣的原因。”