Secret是一款匿名社交App，但在成立十六個(gè)月之后，該公司倒閉了，同時(shí)也引起了創(chuàng )業(yè)圈和風(fēng)投圈內的熱議。無(wú)論是投資，還是被投資的，似乎都開(kāi)始質(zhì)疑風(fēng)險投資的未來(lái)，因為Secret的案例告訴我們，傳統風(fēng)投模式已經(jīng)被打破，急需修復。

從VC有利的角度來(lái)看

風(fēng)投幫助Secret募集到了3500萬(wàn)美元，投資方不乏業(yè)界赫赫有名的“大咖”，包括谷歌風(fēng)投(是Secret最早的投資方), Kleiner Perkins Caufield & Byers，Index Ventures，RedPoint Ventures，以及一批知名天使投資人，比如Marc Andreessen，好萊塢影星Ashton Kutcher(喬布斯扮演者)，等等。

在接受了如此巨額的投資之后，Secret延續了十個(gè)月的瘋狂，但很快，他們的熱度開(kāi)始消減。在絕望中，這款App試圖扭轉劣勢，Secret創(chuàng )始人重新設計了自己的App應用界面，希望能對抗其他競爭對手，包括即時(shí)通訊應用Yik Yak，Whisper，以及Snapchat，但結果卻無(wú)濟于事。

Secret的快速崛起，又快速衰落，說(shuō)明風(fēng)投資金有時(shí)真的非常有效，但有時(shí)又毫無(wú)用處，同時(shí)也說(shuō)明，風(fēng)投往往是決定創(chuàng )業(yè)成敗的關(guān)鍵工具。

Secret和傳統融資模式

Secret沿襲了傳統風(fēng)投的投資方式，這種方式是由一名創(chuàng )業(yè)者開(kāi)始的，我們叫他Jim，Jim有個(gè)小伙伴，名叫Jack，Jack碰巧有幾個(gè)關(guān)系不錯的朋友，他們都是在某風(fēng)險投資公司工作。Jack把Jim介紹給了這家風(fēng)投公司，很快，Jim開(kāi)始了自己的融資之路。

而針對Secret這個(gè)案例，上述這種融資方式，在現實(shí)中略有不同。Secret創(chuàng )始人David Byttow和Chrys Bader兩人之前都在谷歌工作，這讓他們有一定優(yōu)勢，畢竟他們接觸谷歌風(fēng)投要比其他人容易的多。而谷歌風(fēng)投正是Secret最早的投資方之一，他們甚至都沒(méi)有“路演”過(guò)。

分析和相關(guān)問(wèn)題

實(shí)際上，在Secret之前也有不少投資失敗，而且可以肯定的是，在Secret之后會(huì )有更多投資遭遇失敗。但是Secret這個(gè)案例為何與眾不同呢?或者，也許我們應該問(wèn)問(wèn)是什么讓Secret成為一個(gè)案例，說(shuō)明當前的風(fēng)險投資模式存在問(wèn)題呢?答案就是，當這么一大筆風(fēng)險資金注入到一家初創(chuàng )公司里之后，Secret顯然已經(jīng)被捧上天了。正如Byttow所說(shuō)的，“不幸的是，那時(shí)的Secret和我最初創(chuàng )業(yè)時(shí)的愿景已經(jīng)不一樣了，所以對我、對投資人、以及對我們整個(gè)團隊來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得關(guān)閉Secret是個(gè)正確的決定”。不過(guò)，Byttow的言辭卻不禁讓我們產(chǎn)生了幾個(gè)問(wèn)題：

問(wèn)題一：在上述表述中，似乎傳達了一個(gè)很隱晦的信息，是否意味著(zhù)由于風(fēng)投彼此之間的問(wèn)題，導致了Secret的公司愿景偏離了最初的方向?實(shí)際上，Secret在短短三個(gè)月時(shí)間，他們就獲得了兩輪，共計3500萬(wàn)美元的投資，這樣一個(gè)創(chuàng )新、且有前途的創(chuàng )業(yè)概念竟然會(huì )如此快速地隕落，的確令人感到震驚。按理說(shuō)，在規模如此巨大的投資支持下，就算初創(chuàng )公司存在一些問(wèn)題，但只要有正確的領(lǐng)導和產(chǎn)品，足以恢復元氣，幾乎不可能僅僅是由于幾個(gè)“小插曲”，就讓如此強大的一款應用程序變得徹底失敗。

問(wèn)題二：谷歌風(fēng)投的管理合伙人Bill Maris是Secret公司最早的投資人之一，為什么他不能說(shuō)服Secret的兩位創(chuàng )始人不去接受額外的2500萬(wàn)美元融資，而過(guò)早地完成了其840萬(wàn)美元的A輪融資?Maris是谷歌風(fēng)投與Secret公司的聯(lián)系人，他說(shuō)過(guò)，“我們建議Secret兩位公司創(chuàng )始人不要接受額外投資，我們告訴他們不需要那么多錢(qián)，如果在短時(shí)間內募集太多資金，那么在未來(lái)很可能無(wú)法達到預期。”

問(wèn)題三：如果，Secret創(chuàng )始人無(wú)視Maris的建議，尋求額外融資，并繼續拿到2500萬(wàn)美元B輪融資，之后Secret可以繼續增長(cháng)擴張，他們的估值亦會(huì )翻十倍，那么Maris還能有好處嗎?

從創(chuàng )業(yè)者的角度

顯然，事后諸葛亮是無(wú)濟于事的。但是，Secret的“死亡”也讓人們開(kāi)始關(guān)注創(chuàng )業(yè)者自身上存在的問(wèn)題，特別是，Secret兩位創(chuàng )始人各自支出了300萬(wàn)美元股份，作為他們B輪融資的一部分：

問(wèn)題四：由于得到了很多有名望的風(fēng)險投資公司支持，繼而兌現了600萬(wàn)美元的等值股票，是否是這兩位創(chuàng )始人的失誤呢?如果說(shuō)一家公司很容易犯錯誤，那么如果很多公司犯同樣的錯誤，是否需要引起重視呢?

問(wèn)題五：初創(chuàng )公司創(chuàng )始人兌現自己的股票是否正確呢?可能不對，也可能對。但是Secret創(chuàng )始人并不是第一個(gè)兌現自己股票的創(chuàng )業(yè)者。雖然Secret最終沒(méi)有獲得成功，但是千萬(wàn)不要把他們所作的都看得不對，其他無(wú)數初創(chuàng )公司很可能不會(huì )遇到與他們類(lèi)似的問(wèn)題。

問(wèn)題六：如果初創(chuàng )公司創(chuàng )始人套現，當公司出現問(wèn)題，究竟是要留著(zhù)錢(qián)呢?還是要把錢(qián)退回去呢?根據Maris在《紐約時(shí)報》旗下Bits博客上發(fā)表的一份博文，他認為應該留著(zhù)錢(qián)。如果初創(chuàng )公司創(chuàng )始人套現了一定數量的股份，隨之而來(lái)的是公司獲得了爆炸性增長(cháng)，而且估值也一飛沖天，讓風(fēng)投資本大賺了一筆，那么風(fēng)投公司會(huì )給創(chuàng )始人額外獎勵嗎?顯然不會(huì )。所以，為什么當公司失敗了要讓創(chuàng )始人退回去呢?

問(wèn)題七：Secret創(chuàng )始人會(huì )用自己套現的資金推出其他新的初創(chuàng )公司嗎?或許，他們現在或許能成為其他所有創(chuàng )業(yè)者的老師了，至少可以提醒他們哪些早期風(fēng)險投資人可能會(huì )造成災難。

吸取經(jīng)驗

從Secret的大起大落上，我們可以學(xué)到一些經(jīng)驗教訓：

教訓一：當談到投資時(shí)，有一點(diǎn)需要知道，那就是投資不是水晶球，你無(wú)法預測到任何事情。在風(fēng)險投資界，有一個(gè)不成文的規則，那就是，他們會(huì )優(yōu)先把錢(qián)投給與他們有人脈關(guān)系的初創(chuàng )公司，這是一種傳統，但很明顯，Secret的案例告訴我們，這種傳統方式并不有效。

教訓二：絕大多數風(fēng)投公司希望控制初創(chuàng )公司的決策權，這很容易讓創(chuàng )始人們走到錯誤的道路上去，比如偏離最初的發(fā)展愿景。從Byttow發(fā)表的宣言中，我們發(fā)現他們之所以咬牙關(guān)閉自己聯(lián)合創(chuàng )建的公司，這也是其中的原因之一。

教訓三：我們需要質(zhì)疑，為什么風(fēng)險投資人一開(kāi)始就希望介入到公司決策之中，因為這些投資人之所以投資初創(chuàng )公司，不就是因為欣賞他們最初的愿景嗎?Secret已經(jīng)證明，投資人這么做是一種錯誤的策略。

教訓四：如果說(shuō)初創(chuàng )公司只在自己的圈子里面尋找投資，那么在大多數情況下是不容易獲得成功的。風(fēng)投公司在進(jìn)行投資初創(chuàng )公司時(shí)，應該基于兩個(gè)核心價(jià)值觀(guān)：一是推動(dòng)一個(gè)革命性的產(chǎn)品，二是初創(chuàng )公司初創(chuàng )公司不僅要有豐富的經(jīng)驗和專(zhuān)業(yè)的知識，還要有明確的發(fā)展愿景。

最后的思考

對于Secret公司的失敗，一些人覺(jué)得這在硅谷算不上什么大事兒，不過(guò)是另一個(gè)風(fēng)險投資的失敗案例而已。然而，我們應該正視這個(gè)問(wèn)題，因為Secret案例表明了當前風(fēng)險投資模式到了需要改革的時(shí)候了!