文/凌軒

注：本文所有信息根據市場(chǎng)公開(kāi)資料獲得，如有紕漏，敬請指出，以資修改，不勝感激。

1、在線(xiàn)旅游投資從紅海進(jìn)入血海

根據筆者統計，截止2014年12月30日，國內在線(xiàn)旅游行業(yè)共計發(fā)生投資事件130起。

筆者統計了自2006年以來(lái)在線(xiàn)旅游行業(yè)的263起融資事件，統計發(fā)現，從2011年開(kāi)始，也就是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮興盛開(kāi)始，在線(xiàn)旅游的投資案例呈突飛猛進(jìn)增長(cháng)。2011-2014年，融資事件分別為16、23、68、130起。

從融資金額來(lái)看，在線(xiàn)旅游領(lǐng)域也節節攀升，從2006年、2007年僅去哪兒一家融資數百萬(wàn)美金，到2014年融資額近300億。

（注：上述融資事件包括從種子到IPO和并購所有階段的股權融資；上述融資金額僅包括網(wǎng)絡(luò )公開(kāi)披露的數據，不包含未披露的，因此僅為估算）

2、投資領(lǐng)域分布

按照投資事件發(fā)生次數排名，可以看出租車(chē)是今年十分熱火的領(lǐng)域，在自有車(chē)出租領(lǐng)域，有神州、一嗨上市；在商務(wù)用車(chē)領(lǐng)域，有易到一往直前；在打車(chē)領(lǐng)域，有滴滴、快的火速融資火速燒錢(qián)；在P2P租車(chē)領(lǐng)域，有PP租車(chē)、寶駕、友友你追我趕；在拼車(chē)領(lǐng)域有哈哈拼車(chē)、愛(ài)拼車(chē)等快速冒出；在代駕領(lǐng)域，有e代駕低調吸金。

出境游依然是資本十分關(guān)注的領(lǐng)域。不過(guò)資本關(guān)注的重點(diǎn)顯然已經(jīng)轉移至境外目的地產(chǎn)品的平臺，比如海玩、路路行等；另外，此處未包含以尾單切入的來(lái)來(lái)會(huì )、愛(ài)旅行等。

長(cháng)租今年突然之間成為資本重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。在分散式線(xiàn)下租房服務(wù)商中，有青客公寓、優(yōu)客逸家、蘑菇公寓你追我趕；在集中式領(lǐng)域，雷布斯高調投資了YOU+，也有機構潛伏進(jìn)入了深圳協(xié)縱、魔方公寓；而線(xiàn)上平臺領(lǐng)域，愛(ài)屋吉屋則在全國范圍內延續了大黃蜂式的燒錢(qián)模式。

旅游度假領(lǐng)域以綜合性平臺為主，這些公司基本都是上市或者并購了；

周邊游的布局開(kāi)始出現，周末去哪兒、周末去哪玩、108天、度周末等都獲得了融資；

在攻略/社區/SNS領(lǐng)域，社區們如面包旅行、在路上在艱難轉型中也獲得了資本的繼續加注；而社交類(lèi)網(wǎng)站，如撿人之類(lèi)也獲得了小額資本的嘗試。

3、熱潮中的冷思考

市場(chǎng)很熱，站在市場(chǎng)中，筆者卻很冷。此時(shí)的繁榮，讓筆者不由自主的想起《桃花扇》中那句詞，“眼見(jiàn)他起高樓，眼見(jiàn)他宴賓客”，一時(shí)的風(fēng)光不應變成夜郎自大，偶爾的新聞不應成為持續的過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)，只有回歸生意的本質(zhì)，踏實(shí)經(jīng)營(yíng)，滿(mǎn)足用戶(hù)的需求，提高產(chǎn)業(yè)的效率，才不至于“眼見(jiàn)他樓塌了”。

作為曾經(jīng)的產(chǎn)業(yè)投資人，作為這個(gè)行業(yè)的深度觀(guān)察者，想問(wèn)問(wèn)自己，也問(wèn)問(wèn)同行，希望能與各位探討。

1）藝龍6億美金，途牛上市時(shí)3億美金，誰(shuí)最有可能成為下一個(gè)上市在線(xiàn)旅游公司？上市時(shí)估值可達到多少？再下一個(gè)呢？倒推回來(lái)，現在估值多少又合適？再看看現在動(dòng)輒數億估值的A輪融資，是否合理？

2）機和酒的市場(chǎng)格局已經(jīng)穩定，出境游的格局是否穩定？新進(jìn)入者機會(huì )在哪里？

3）B2B旅游公司真的這么值錢(qián)嗎？

4）出境旅游的機會(huì )在哪里？

a. 尾單模式轉變成切機位、切酒店的包銷(xiāo)模式，是否會(huì )受到資金壓力、重運營(yíng)的壓力、去庫存的壓力，以及如何面對增長(cháng)的天花板？

b. 目的地旅游服務(wù)商估值值這么高嗎？各家的數據真的樂(lè )觀(guān)嗎？訂單流程處理如何及時(shí)化？是否會(huì )如酒店OTA一樣，是一個(gè)漫長(cháng)的過(guò)程，而又僅有幾家能幸存？

c. 定制旅游到底能做大？服務(wù)領(lǐng)域的爆品模式真的能復制小米的經(jīng)驗嗎？

5）垂直細分領(lǐng)域該如何投資？類(lèi)似精品酒店、定制旅行、自駕等的天花板有多高？市場(chǎng)能做到多大？未來(lái)如何退出？又該給多少估值？

原載于環(huán)球旅訊，原文標題《2014年在線(xiàn)旅游投融資匯總：從紅海到血?！?/strong>