每年，我都會(huì )從風(fēng)投資本家的角度做出一系列預測，目的是對來(lái)年進(jìn)行務(wù)實(shí)的展望和預測。許多人都在談?wù)撆菽?，各行各業(yè)的企業(yè)都在不斷迅速擴張和創(chuàng )新。在這種情況下，我對將在2015年產(chǎn)生重大影響的五大趨勢進(jìn)行了預測，具體如下。

1. 物聯(lián)網(wǎng)將不再那么側重于“物”：2015年屬于軟件，而不是硬件。去年，硬件領(lǐng)域的并購活動(dòng)熱火朝天；但我預計，明年物聯(lián)網(wǎng)戰場(chǎng)將轉移至軟件行業(yè)。我還認為，硬件物聯(lián)網(wǎng)在很大程度上終將轉變?yōu)橐环N商品。智能手表領(lǐng)域已經(jīng)出現了這樣的情況，蘋(píng)果公司（Apple）、FitBit和其他一些制造商都在重點(diǎn)關(guān)注類(lèi)似的功能和產(chǎn)品的商品化。對于2015年，我的預測是物聯(lián)網(wǎng)軟件和服務(wù)將占據中央舞臺。

2.在線(xiàn)教育的價(jià)值將逐步上升：在線(xiàn)教育正處于真正的轉折點(diǎn)，而且將加速發(fā)展。就在這個(gè)月，斯坦福商學(xué)院（Stanford’s Graduate School of Business）的在線(xiàn)教育投資邁上了一個(gè)新臺階——該學(xué)院針對企業(yè)高管推出了一門(mén)完全通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)教授的課程。市場(chǎng)研究機構Global Industry Analyst估算，2015年在線(xiàn)教育市場(chǎng)的規模將達到1070億美元，這個(gè)數字在短短三年之內翻了一番。許多老牌教育機構現在都推出了網(wǎng)絡(luò )課程，Udemy*、Coursera、Lynda和PluralSight等剛剛涉足這個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)則借助創(chuàng )新模式取得了難以置信的發(fā)展。即使這些公司的估值上升到“獨角獸”級別（10億美元）并以更快的速度增長(cháng)，我也不會(huì )感到意外。

3.新一代網(wǎng)絡(luò )市場(chǎng)的價(jià)值將超過(guò)蘋(píng)果公司：Marketplaces 2.0主題將在風(fēng)投界大行其道。估值極高的公司，比如P2P融資平臺LendingClub*（36億美元）、房屋租賃網(wǎng)站Airbnb（4月份估值100億美元）和訂餐網(wǎng)站Grubhub（4月份估值19億美元），都已進(jìn)行了大規模融資。Minted*和Udemy等新生力量已經(jīng)有能力挑戰Craigslist和eBay等老一代網(wǎng)絡(luò )市場(chǎng)，并成為后者真正的競爭對手。我相信，包括Etsy、LendingClub、Udemy、Minted、Grubhub、Zillow和Airbnb在內所有主要網(wǎng)絡(luò )企業(yè)的市值將在5年內接近甚至超過(guò)現在的蘋(píng)果公司——這還沒(méi)有把阿里巴巴集團（Alibaba）計算在內。這種態(tài)勢將催生Marketplaces 2.0時(shí)代，從而提高風(fēng)投回報水平并改善就業(yè)市場(chǎng)狀況。

4.納斯達克走勢將趨平……這沒(méi)關(guān)系：2014年，投資者們在自己的博客里大談特談納斯達克指數（NASDAQ index），主題是“泡沫”。實(shí)際上，對于2015年，我認為該指數的走勢將相對平穩，甚至可能略有下跌。不過(guò)，2015年的真正問(wèn)題在于市場(chǎng)波動(dòng)。這種司空見(jiàn)慣的現象對早期風(fēng)投不會(huì )有很大影響，但可能會(huì )降低市場(chǎng)對潛在首發(fā)上市公司的熱情。盡管如此，一些不錯的企業(yè)仍將在2015年開(kāi)展首次公開(kāi)募股，只是上市的門(mén)檻會(huì )很高。在我看來(lái)，這是一件好事，它能以非常溫和的方式壓縮人們所認為的資產(chǎn)泡沫，這要比泡沫徹底破裂好得多。雖然人們可能認為此舉將帶來(lái)不利影響，但我覺(jué)得這是2015年的一個(gè)有利因素，而且可能是保持高質(zhì)量IPO市場(chǎng)健康和穩健的必要條件。

5.印度將回歸人們的視野，巴西將達不到目標：對國際和新興市場(chǎng)風(fēng)投來(lái)說(shuō)，2015年將屬于印度。過(guò)去幾年中，巴西、俄羅斯、印度和中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的增長(cháng)和成熟都非常引人注目，其中一些公司還在2014年首發(fā)上市。阿里巴巴當然證明了中國在這方面的成就。印度的大選結果非常有利，應該有助于提振市場(chǎng)信心，并讓印度在2015年繁榮發(fā)展。很多不錯的印度科技企業(yè)都將利用這一有利環(huán)境?？梢躁P(guān)注的公司有Flipkart、Snapeal、Quikr*和Yatra*。另一方面，巴西在總統選舉和政治局勢方面就不像印度那么幸運。我預測2015年巴西將陷入困境。同時(shí)，今后幾年印度可能出現一些重大IPO。因此，國際風(fēng)投界對印度的關(guān)注程度可能重新有所提升。

總之，2015年對關(guān)鍵地區和行業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)很重要。不過(guò)，如果企業(yè)無(wú)力應對震蕩所帶來(lái)的影響，那么市場(chǎng)波動(dòng)和泡沫論有可能讓企業(yè)在2015年一籌莫展。

塞爾吉奧•蒙薩爾維是硅谷風(fēng)投公司Norwest Venture Partners的合伙人，專(zhuān)注于投資早期以及成長(cháng)型電子商務(wù)、消費型軟件即服務(wù)、消費金融和教育科技公司。本文中標注*的公司則表示該公司獲得了Norwest Venture Partners的投資。

譯者：Charlie