“舞榭歌臺，風(fēng)流總被，雨打風(fēng)吹去。”盛極而衰、否極泰來(lái)是自然界和人類(lèi)社會(huì )無(wú)法回避的規律。尤其互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，企業(yè)的生命周期被極大縮短：功能機時(shí)代的諾基亞、摩托羅拉，尚能引領(lǐng)風(fēng)騷10余年;但到智能手機時(shí)代，宏達電、三星、黑莓的衰落遠比人們想象的快的多;而在移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代，百度魔圖、臉萌、圍住神經(jīng)貓等現象級產(chǎn)品的走紅周期，只能按天來(lái)計算。

問(wèn)題來(lái)了，盛極而衰的宿命，會(huì )降臨到如日中天的BAT身上么?

回答這個(gè)問(wèn)題，我們就從百度、阿里巴巴、騰訊的2014年Q3財報入手，盡可能通過(guò)數字背后挖掘深層信息，初步看出幾家公司將來(lái)的發(fā)展后勁究竟如何?

阿里：從慌亂到淡定 2014年“意外”逆襲

先看一組數字，在總營(yíng)收和利潤方面，阿里 Q3營(yíng)收168.29億元人民幣，同比增長(cháng)53.7%;核心業(yè)務(wù)運營(yíng)利潤達84.93億元，調整后的凈利潤為68.08億元。

(備注：阿里凈利潤偏低是因為支出30.10億元用于對員工進(jìn)行激勵)

就移動(dòng)端表現方面，Q3阿里來(lái)自移動(dòng)端的收入達到37.19億元，同比增長(cháng)超10倍。移動(dòng)端收入的占比從2013年同期的3.8%，增至如今的22.1%。而在GMV 方面，移動(dòng)端GMV為人民幣1,990.5億元，占比達35.8%。在剛剛結束的雙11中，當天571億的交易額刷新了電商交易的最大記錄。其中移動(dòng)端占42.6%的比例。

應該說(shuō)，阿里巴巴的數據是非常漂亮和有說(shuō)服力的，然而就在一年之前，阿里巴巴在移動(dòng)端的布局，只能用“慌亂”來(lái)形容。

2013年10月，馬云在內部論壇發(fā)帖向騰訊發(fā)布了戰書(shū)，宣稱(chēng)要“火燒南極”，與騰訊全面開(kāi)展。其中包括移動(dòng)社交領(lǐng)域的“來(lái)往”，以及推出游戲平臺等。

但是面對如日中天的微信，阿里似乎處處碰壁、接連敗北。“來(lái)往”只發(fā)展到50萬(wàn)日活躍量，和超過(guò)1億日活的微信差了N個(gè)數量級。春節時(shí)支付寶紅包被“微信紅包”來(lái)了一個(gè)“偷襲珍珠港”，之后的嘀嘀快的打車(chē)大戰，阿里也是提前掛出“免戰牌”，宣布退出補貼被認為“馬云認輸”。從風(fēng)頭上說(shuō)，上半年阿里似乎被騰訊完全壓制。

但實(shí)際上這些都是表象，阿里從今年8月上市到雙11再創(chuàng )571億元交易紀錄，體現了其電商領(lǐng)域的優(yōu)勢還在擴大，而且移動(dòng)端并沒(méi)有出現因為“沒(méi)有移動(dòng)船票”而導致的潰敗。相反對于與騰訊聯(lián)姻的京東，卻沒(méi)有從微信、手Q獲得外界預期的立竿見(jiàn)影式的移動(dòng)營(yíng)收暴增。

(在月活前10的APP中阿里僅有一席)

可見(jiàn)2014年Q2和Q3是阿里在移動(dòng)戰場(chǎng)上，從被動(dòng)走向主動(dòng)的關(guān)鍵一年。按照目前趨勢，筆者認為阿里在未來(lái)移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的發(fā)展前景最為樂(lè )觀(guān)。

騰訊：微信光環(huán)褪色 移動(dòng)游戲難酬壯志

毫無(wú)疑問(wèn)，微信是一款可以非常偉大的產(chǎn)品，它改變了數億中國人的溝通方式和社交生活，然而是遺憾的是，它對騰訊的意義，替代的價(jià)值大于新增。甚至通訊互聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)家馬繼華撰文指出“微信正在扼殺騰訊的未來(lái)。”

的確，微信的崛起，誰(shuí)最傷害?新浪微博、陌陌?這些對手的級別都遠遠不夠，或許QQ和手機QQ才是最大的被沖擊者。用戶(hù)的總時(shí)長(cháng)是有限和固定的，微信將QQ和通訊錄的關(guān)系全部遷移過(guò)來(lái)，形成穩定的社交群，勢必會(huì )造成此消彼長(cháng)的關(guān)系。

再看看騰訊交出的成績(jì)單，數據顯示，騰訊Q3營(yíng)收198.08億元，同比增長(cháng)28%，環(huán)比持平;凈利潤56.57億元，同比增長(cháng)46%，環(huán)比下降3%。值得關(guān)注的是，在Q3財務(wù)數據中，微信和手Q游戲收入為26億元，環(huán)比下滑。

騰訊的收入大概分為幾個(gè)版塊：網(wǎng)絡(luò )增值服務(wù)，電子商務(wù)，線(xiàn)上廣告等。其中網(wǎng)絡(luò )增值服務(wù)中主體為網(wǎng)絡(luò )游戲，大概占比50%以上，也是騰訊利潤最豐厚的部分。電子商務(wù)部分雖然一直被邊緣化，但其實(shí)承載了騰訊游戲收入之外的很大比重，但由于剝離給京東，使得這部分收入銳減。而線(xiàn)上廣告并不是騰訊的強項(相對于百度而言)，由于放棄了搜索業(yè)務(wù)，缺少了對用戶(hù)行為、需求和交易方面的最有價(jià)值數據的采集，使得騰訊在大數據營(yíng)銷(xiāo)方面和阿里、百度、360等并沒(méi)有太大優(yōu)勢。

回到大本營(yíng)的游戲陣地，騰訊游戲的收入依賴(lài)于重度付費型游戲，過(guò)去穿越火線(xiàn)、地下城與勇士、英雄聯(lián)盟等老牌端游構成了收入的主體，后起之秀劍靈、斗戰神等表現不及預期。所以年初外界對微信手游寄予了厚望。但Q3財報中手游收入的環(huán)比下滑，打破了年初的樂(lè )觀(guān)預想。即便Q4有所反彈，也會(huì )面臨無(wú)法保證持續出現“天天酷跑”這樣現象級游戲的問(wèn)題，維持收入高速增長(cháng)就是一個(gè)難題。

成亦微信，敗亦微信。微信讓白領(lǐng)們愛(ài)不釋手，但卻無(wú)法像QQ那樣獲得QQ會(huì )員、QQ空間、QQ秀等增值收入，也無(wú)法像QQ那樣孵化一大批收入數十億規模的端游、頁(yè)游。同時(shí)微信在電商、O2O、廣告等領(lǐng)域的表現也遠低于外界期望。所以從外界看騰訊拿到了移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的真正船票，但為此付出的代價(jià)可謂不菲。

客觀(guān)來(lái)說(shuō)，不是微信無(wú)能，而是作為巨無(wú)霸的騰訊胃口太大。近百億的移動(dòng)游戲收入足夠養肥很多創(chuàng )業(yè)型的手游企業(yè)，但對于企鵝巨人而言，這是遠遠不夠的。

百度：移動(dòng)搜索變現能力存疑 百度直達號前途未卜

百度第三季度總營(yíng)收為人民幣135.20億元(約合22.03億美元)，比去年同期增長(cháng)52.0%;第三季度凈利潤為人民幣38.76億元(約合6.315億美元)，比去年同期增長(cháng)27.2%。移動(dòng)營(yíng)收在總營(yíng)收中占比已達36%。

從數字來(lái)看，百度在移動(dòng)端的表現相對更為搶眼，官方也在反復強調移動(dòng)營(yíng)收所占的比重，并推斷百度在移動(dòng)商業(yè)化方面在BAT之中走在了最前面。但筆者認為百度在移動(dòng)時(shí)代面臨以下幾個(gè)難題。

首先是移動(dòng)搜索面臨著(zhù)幾個(gè)強勁對手。在PC端，由于360搜索超過(guò)30%，百度已下滑到55%左右，難挽頹勢。在移動(dòng)端，神馬、360搜索的份額各自在10-20%之間，都無(wú)法和百度構成威脅。但長(cháng)期來(lái)看，百度手機瀏覽器目前落后于UC和QQ瀏覽器，又被360手機瀏覽器形成緊追之勢。2015年稍一疏忽，就可能失去手機瀏覽器這個(gè)陣地，可能重現PC被360逆襲的故事。

其次是移動(dòng)搜索的分散化和長(cháng)尾化問(wèn)題。在移動(dòng)時(shí)代，搜索需求被各個(gè)APP大量分散化了，如搜索餐飲時(shí)選擇大眾點(diǎn)評，搜索出行時(shí)選擇攜程、藝龍，手機百度的作用越來(lái)越被邊緣化。

最后是移動(dòng)搜索的商業(yè)化問(wèn)題，百度在PC時(shí)代過(guò)多的競價(jià)排名廣告一直遭到詬病，但可以忍受，而手機端如果承載太多的廣告、翻幾頁(yè)找不到結果的話(huà)，用戶(hù)該抓狂了。因此同樣的請求下，移動(dòng)端的商業(yè)空間受到一定的約束。

百度意識到了移動(dòng)搜索如果復制PC搜索的商業(yè)模式，一定會(huì )遇到嚴重問(wèn)題，為此，百度今年推出了主要面向O2O商家的產(chǎn)品——百度直達號，算是移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的重要創(chuàng )新。但是這款產(chǎn)品出生之始就面臨軟肋，就是要重新給用戶(hù)創(chuàng )造逆天的輸入@習慣。

在10月10日的360數字世界大會(huì )上，360高管于光東在發(fā)布360來(lái)店通時(shí)，直言不諱的指出百度直達號對于用戶(hù)輸入@的習慣比較“逆天”，并強調移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)應該順應用戶(hù)使用習慣，而非重新改變。而百度也意識到這個(gè)嚴重問(wèn)題，并進(jìn)行了補救，李彥宏在Q3財報電話(huà)會(huì )議里表示，我們需要讓消費者知道“直達號”的存在，未來(lái)用戶(hù)在搜索比如一個(gè)飯店名字的時(shí)候，我們會(huì )在搜索框下推薦用戶(hù)搜索時(shí)加上“@”。

從百度指數的反饋來(lái)看，用戶(hù)對百度直達號的關(guān)注度遠低于微信公眾號，可見(jiàn)商家和大眾對百度直達號的接收還需要一個(gè)漫長(cháng)的過(guò)程。

移動(dòng)之戰背后： “管道”衰落 內容重要性凸顯

總體而言，在這場(chǎng)移動(dòng)之戰中，年初最不被看好的阿里(移動(dòng)端王牌不多)，反倒未來(lái)的形式最為樂(lè )觀(guān)。究其原因，其實(shí)是很多人高估了，“得入口者得天下”的定律，在移動(dòng)規則下不再靈驗。換句話(huà)說(shuō)，即便用戶(hù)80%的時(shí)間停留在微信，但要購物的時(shí)候，仍會(huì )選擇手機淘寶、手機京東這樣的APP。同樣，重度手游用戶(hù)要找游戲的時(shí)候，仍不會(huì )將360手機助手、91助手等應用市場(chǎng)作為首選。而最近阿里和騰訊聯(lián)合注資華誼兄弟、小米入股愛(ài)奇藝，無(wú)一不凸顯了內容的重要性。

因此，未來(lái)將是內容和服務(wù)為王的時(shí)代，每一家互聯(lián)網(wǎng)公司，都需要擺脫自己僅作為“管道”的角色，而單靠幾款裝機量過(guò)億的APP，并不能給自己帶來(lái)真正意義上的安全感。