英特爾投資總裁 Arvind Sodhani 接受了媒體訪(fǎng)談，下面來(lái)一看下他對風(fēng)投領(lǐng)域未來(lái)戰略和趨勢的解讀。

就他個(gè)人而言，Sodhani管理的這家公司是科技領(lǐng)域里最大的投資方之一。今年英特爾投資總計投資額已經(jīng)達到了3.55億美元，投資的初創(chuàng )公司數量超過(guò)50家。上周，他們又宣布投資了16家新創(chuàng )公司，預計到今年年底，英特爾投資的投資總額會(huì )達到3.65億美元。另外，在退出策略上，英特爾投資也是最成功的風(fēng)投公司之一，僅在2014年內，他們投資的公司中就有三家IPO上市，還有19家被收購了。在過(guò)去的二十年時(shí)間里，英特爾投資總計投資了110億美元，投資初創(chuàng )公司的數量超過(guò)1400家，其中209家公司上市，313家公司被收購。

Q：英特爾投資的規模是如何變大的?我們知道，投資范圍如此之廣，你又是如何專(zhuān)注在相關(guān)領(lǐng)域里的呢?

A: 我們的投資范圍的確很廣，我們的投資團隊有166人，也會(huì )延續這種模式。每年我們的投資額大約在3億到4億美元，并投資55到60家公司，還有會(huì )70到80筆后續投資。我從2005年開(kāi)始管理英特爾投資，但是在上世紀80年代中期，我參與創(chuàng )建了英特爾投資。當時(shí)它還不叫英特爾投資，只是英特爾公司內部專(zhuān)門(mén)投資初創(chuàng )公司的一個(gè)投資部門(mén)。

幾年后，這個(gè)部門(mén)發(fā)展的很好，規模也變得很大，于是Les Vadasz接管了，并成立英特爾投資，他管理這家公司的時(shí)間非常長(cháng)，之后John Miner負責了兩年時(shí)間，最后是我從2005年繼任，一直到現在。

Q：從2005年開(kāi)始，這九年時(shí)間有些什么改變嗎?

A: 我們變得非常專(zhuān)注，也非常遵守紀律。我們傳承了戰略?xún)r(jià)值，并專(zhuān)注于投資回報。因此可以說(shuō)是雙管齊下，既要為英特爾帶來(lái)戰略?xún)r(jià)值，也要兼顧投資回報。

在過(guò)去的五、六年時(shí)間里，我們的現金流非常棒。

Q：你在很多不同領(lǐng)域里都有投資，能不能談?wù)勥€有那些領(lǐng)域是你沒(méi)有投資的。

A: 在媒體行業(yè)，我們并不是非?；钴S，另外醫療健康，清潔科技，以及綠色科技領(lǐng)域涉足的也都不多。在清潔科技/綠色科技領(lǐng)域，我們的確有過(guò)投資，但是后來(lái)沒(méi)有繼續下去，這主要是我們的制造流程并不涉及太陽(yáng)能電池，但是我們了解到這一領(lǐng)域發(fā)展的速度很快，并且處于早期發(fā)展階段。而在能源領(lǐng)域里，比如在綠色科技行業(yè)，事情并沒(méi)有按照我們所期望的那樣獲得成功。

在健康醫療領(lǐng)域，我們過(guò)去有所涉足，但是這個(gè)行業(yè)并非想象的那么簡(jiǎn)單，它發(fā)展的非常緩慢，再加上監管問(wèn)題和大環(huán)境，讓我們不再過(guò)多地投資這一領(lǐng)域。要知道你現在仍然不能直接給醫生發(fā)送電子郵件，很多事情的進(jìn)展并非我們想象的那么快。不過(guò)在健康醫療領(lǐng)域還是有顛覆式創(chuàng )新的空間，但是可能需要很長(cháng)時(shí)間，我們嘗試過(guò)，但是最終放棄了。

Q：你看好總體經(jīng)濟氣候嗎?

A: 非常非?？春?。我認為，硅技術(shù)的發(fā)展會(huì )提升計算機的性?xún)r(jià)比，還有軟件開(kāi)發(fā)，無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )，移動(dòng)，加上一些冒險精神和成功的榜樣，所有的一切都表明人們正在一步步地實(shí)現創(chuàng )新。

要記住，在創(chuàng )新之前，你需要承擔一些風(fēng)險，兩手空空是無(wú)法實(shí)現創(chuàng )新的。絕大多數人，他們有了一個(gè)不錯的想法創(chuàng )意，但是他們卻非常由于，也常常會(huì )自問(wèn)，“我該去努力實(shí)現這個(gè)創(chuàng )意嗎?如果我這么做，就意味著(zhù)要放棄現在穩定的工作，而且也會(huì )冒一定風(fēng)險。”此時(shí)你會(huì )發(fā)現，榜樣，特別是那些獲得巨大成功的榜樣，他們的力量是巨大的。這不是一個(gè)人，或是兩個(gè)人獲得成功，而是成百上千個(gè)成功的榜樣。

在此我要重點(diǎn)說(shuō)兩點(diǎn)，第一，人們要愿意去做，他們可以找到幫手。記住，你不能自己一個(gè)人創(chuàng )建一家公司。你需要其他人為你工作。也就是說(shuō)，你要去說(shuō)服其他人成為你的員工，然后用股權或期權來(lái)激勵他們。

那就是一個(gè)生態(tài)系統。它也存在于世界其他地方，這個(gè)生態(tài)系統還不是那么深厚，也沒(méi)有那么深奧，當然也沒(méi)有像硅谷一樣那么普遍。

Q：許多觀(guān)察家會(huì )關(guān)注一些事情，比如提高工程師的薪水，房租大幅上漲，公司的高估值(比如Slack)，等等，他們可能會(huì )說(shuō)，這看上去雖然不是泡沫，但是很像是處在一個(gè)通貨膨脹的時(shí)期。

A: 我們會(huì )看到一些調控，這是不可避免的。

Q：你有沒(méi)有關(guān)注過(guò)經(jīng)濟緊縮的可能性?

A: 我把它看作是一個(gè)機遇，也非常歡迎調控，我們可能會(huì )變得更具侵略性。

Q：因為你口袋里的資金雄厚，足以過(guò)冬，也會(huì )獲得更好的估值?

A: 正如上面所說(shuō)，我們認為創(chuàng )新不會(huì )停止，因為我們會(huì )有所調控。

Q：風(fēng)投行業(yè)會(huì )發(fā)生根本性改變嗎?

風(fēng)投行業(yè)正在朝著(zhù)價(jià)值增值的方向發(fā)展。值得投資的交易很少，因此風(fēng)投公司在這些交易中都砸下了大量資金。每家公司都該問(wèn)問(wèn)自己的潛在投資人，“你們的價(jià)值主張是什么?” 如果風(fēng)投沒(méi)有自己的價(jià)值主張，那么獲得高估值就是一種貪婪的行為，這是錯誤的。你需要看看投資人能為你帶來(lái)些什么，最好能有一個(gè)深層次的價(jià)值定位。

注： Arvind Sodhani是英特爾投資總裁，英特爾集團執行副總裁。英特爾投資是芯片巨頭英特爾旗下的風(fēng)險投資事業(yè)部門(mén)，在全球范圍內向創(chuàng )新型科技公司進(jìn)行資本投資。投資對象包括上市公司、處于快速成長(cháng)期的公司和初創(chuàng )企業(yè)。

(via VB 譯/快鯉魚(yú))